昨天深夜(yè)，恒大(dà)突然发布公告，许(xǔ)家印(yìn)被成被执(zhí)行人。

　　中国恒大(dà)5月(yuè)12日(rì)发布公告称，公(gōng)司收(shōu)到广东省广(guǎng)州市(shì)中级(jí)人(rén)民法院就深(shēn)圳国际仲裁院的仲裁裁(cái)决所发出的执行通知书。本公(gōng)司、本公司附属(shǔ)公(gōng)司(sī)，即广(guǎn悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词g)州市凯隆置业有限(xiàn)公司，以(yǐ)及本公(gōng)司控股股东(dōng)及执(zhí)行董事许家印(yìn)是该(gāi)执行通知(zhī)的(de)被(bèi)执(zhí)行人。

　　公(gōng)告称(chēng)，该仲裁涉及和信恒(héng)聚（深圳）投资控股中心于2016年(nián)12月及2020年11月期间(jiān)与相关被申(shēn)请人签订有关(guān)恒大地产集团有限公司的(de)增(zēng)资(zī)及相关协(xié)议，向(xiàng)恒大地(dì)产增资(zī)人(rén)民币50亿元以取得(dé)恒大(dà)地(dì)产约1.6％股权。恒大地(dì)产终止对深圳经济(jì)特区房(fáng)地产（集(jí)团）股(gǔ)份有限公司的(de)重组计划(huà)，仲裁(cái)申(shēn)请人要求本公司、恒(héng)大地产、广州凯隆(lóng)及许家印履行增资协议(yì)项(xiàng)下(xià)的回购(gòu)承诺及支(zhī)付尚(shàng)欠分(fēn)红、违约金及收益。

　　根据该执行通知，被执行的事(shì)项为：（1）广州凯隆、许(xǔ)家印支(zhī)付恒大地产(chǎn)2020年度分(fēn)红(hóng)的差额补足款约人(rén)民币2.04亿(yì)元(yuán)，并承担违约金(jīn)约人民币5153万(wàn)元(yuán)；（2）许家印(yìn)、本公司以人民币50亿元回购仲裁(cái)申请人持有的恒大地产股权；（3）本公(gōng)司支付仲(zhòng)裁(cái)申(shēn)请(qǐng)人持有恒大地产自2021年2月(yuè)1日起(qǐ)计至完成回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广州凯隆、许家(jiā)印(yìn)支付约人民币3553万元的律师费、仲裁费及执行(xíng)费。

　　据每日经济新闻(wén)报道，多名市场(chǎng)和法(fǎ)律人士称，通过仲裁和执行寻求解决是(shì)市场化、法治化解决恒大集团债务问(wèn)题(tí)的(de)必由(yóu)之(zhī)路。此次仲裁和执行通(tōng)知(zhī)意味着恒大集团(tuán)与(yǔ)曾经的战略投资者(zhě)之间就回购义(yì)务的纠(jiū)纷(fēn)露出了冰山一角。接下(xià)来，如果不能(néng)妥善(shàn)解决被(bèi)执行(xíng)问题，许家印个人很可能从而“登上”失信被执行人名单，被限制(zhì)高消费(fèi)，成为“老赖”。

　　美联储官(guān)员(yuán)暗示支持进(jìn)一步加(jiā)息，美国长(zhǎng)期通胀预期(qī)意外创12年新(xīn)高

　　昨(zuó)夜，又有一位美联(lián)储官员放(fàng)鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果(guǒ)通胀维持在高位，可能需要进一步加息。她(tā)还表示，本月迄今的关(guān)键(jiàn)数据并未让她相信物价压力(lì)正(zhèng)在消退(tuì)。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀保(bǎo)持在高位，且就(jiù)业市场依然(rán)吃紧，进一步(bù)收紧货(huò)币政策以获得足够(gòu)的(de)限(xiàn)制性货币政策立(lì)场，从而逐步降低通胀可能(néng)是适当的。”

　　鲍曼的(de)讲(jiǎng)话主要集中在近期美(měi)国银行倒闭的影响(xiǎng)上(shàng)。她表(biǎo)示：“我预(yù)计我(wǒ)们的政策利率需要在一段(duàn)时间内保持(chí)足够的限制(zhì)性，以降(jiàng)低通(tōng)胀，并创造条件，支持持(chí)续强劲(jìn)的劳动力(lì)市(shì)场。”

　　值(zhí)得注意的是，昨夜公(gōng)布的美国消(xiāo)费者的长期通胀(zhàng)预期在初意外(wài)加速至12年(nián)高位，达到3.2％，消费者信心也出现(xiàn)恶化，创下六个月新低，反(fǎn)映出人们对美国(guó)经济(jì)前景的担忧(yōu)日益加(jiā)剧。

　　具(jù)体数(shù)据上，美国5月(yuè)密歇根(gēn)大(dà)学消费者信(xìn)心指数(shù)初值57.7，创去年11月以来(lái)最低(dī)，大幅不及预(yù)期的63，前值63.5。分项指数(shù)方面，现况(kuàng)指(zhǐ)数初值(zhí)64.5，预期67.5，前(qián)值(zhí)68.2；预期(qī)指数初(chū)值53.4，创下10个(gè)月新低(dī)，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预(yù)期(qī)方(fāng)面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前(qián)值(zhí)4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落，但远高于3月时(shí)3.6％的水平。5年通(tōng)胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切关注长期(qī)通胀预期，因为该预期可(kě)能会自(zì)我实现，并导(dǎo)致通胀居高不下(xià)。去年6月，密歇根(gēn)消费(fèi)者信心的5年(nián)通胀预期初值飙涨，一度(dù)达悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词到3.3％，令市场认(rèn)为是长期通胀预期松动的表现，在(zài)美联储当时决定激进加息(xī)75个基点中起到了重要作用(yòng)。美(měi)联储主(zhǔ)席(xí)鲍威(wēi)尔在当(dāng)月的新(xīn)闻发布(bù)会上表示，通胀预期(qī)的回升(shēng)“相当引人注(zhù)目”，并强调了美联(lián)储保持长期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗(zōng)商品整体承压，贵金属价(jià)格回落(luò)

　　本周三开始，国(guó)际黄金、白银期货价格持续下跌(diē)，尤其是周(zhōu)四，纽约银(yín)期货价格(gé)重挫5.06％。截(jié)至今(jīn)晨收盘，纽(niǔ)约期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创(chuàng)去年10月14日(rì)以(yǐ)来最(zuì)大单周跌幅。周五(wǔ)，国(guó)内黄金、白银期货价格跟随下跌(diē)，截至收盘，黄金期货主力2308合约(yuē)下(xià)跌0.84％，白(bái)银期货主力2306合(hé)约大(dà)跌5.38％。

　　国投安(ān)信期货投(tóu)资咨询部(bù)高级(jí)分析师丁沛舟表示(shì)，本周公布的(de)美国4月(yuè)CPI及(jí)PPI同比增(zēng)速低于预期(qī)及前(qián)值(zhí)，叠加美国(guó)当(dāng)周首次申(shēn)请失业金人(rén)数超预期抬升，表现不(bù)佳的数据(jù)使(shǐ)得投(tóu)资(zī)者对美国经济衰(shuāi)退的忧(yōu)虑增(zēng)加。虽然这使得市场(chǎng)避险情绪升温，但一方面悲(bēi)观的全球经(jīng)济预期对大宗商(shāng)品整(zhěng)体形成压力，另一方面，鉴(jiàn)于贵金属价格已行至年(nián)内高位，其中金价更是在历(lì)史高位运行(xíng)，这(zhè)使得贵金属避险配置(zhì)性价比降低，已不及同为避(bì)险资产的(de)美元(yuán)，避险资金对(duì)美元(yuán)配(pèi)置增(zēng)加(jiā)，贵金属关(guān)注(zhù)度下降(jiàng)。此外，贵金属的前期利好因素已被盘面(miàn)充分消化，上行驱动不足，使得获利了结压力也明显增加。“多(duō)重利空因(yīn)素(sù)交(jiāo)织(zhī)，贵金属价(jià)格(gé)明显回落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期公(gōng)布(bù)的美(měi)国4月CPI进(jìn)一步回落，但核(hé)心(xīn)CPI依然顽(wán)固(gù)，美联储官(guān)员接连(lián)发(fā)表鹰派言论，表示货币政策发(fā)挥作用和实现通(tōng)胀目标需要时(shí)间，年内(nèi)没有降息的理由，扭转了(le)市场对(duì)美联储可能很快开(kāi)始(shǐ)降(jiàng)息的预期，从而(ér)推动美元指数反弹，贵金属(shǔ)黄金、白(bái)银承(chéng)压下跌。” 新纪元期(qī)货贵金属分析师程伟(wěi)表示(shì)。

　　展望(wàng)后市(shì)，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价(jià)格仍将维(wéi)持(chí)偏强格局。当前国(guó)际货币(bì)体系表现(xiàn)出去美元(yuán)化的运行趋势，美元在各国国际储备中的权重下降，央行为(wèi)了平衡储(chǔ)备资产配置，黄金是重要的(de)选项，这对(duì)黄金的(de)实物需求有非常积极的推动作用。此(cǐ)外(wài)，当前全球宏(hóng)观(guān)经(jīng)济(jì)前景不乐(lè)观，避险配置将增加，这也对贵金属价格形(xíng)成一(yī)定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前(qián)美联储与市场就年(nián)内美元货币政策预期有较大分(fēn)歧，但持续(xù)相(xiāng)对高利率的环境下(xià)，美国的(de)经济及金融(róng)领域的压力必然逐(zhú)步增加(jiā)，这(zhè)从(cóng)今年(nián)美国(guó)银(yín)行业风险事件上可见一斑。因此，随着时间推(tuī)移(yí)，美(měi)联储(chǔ)与市场预期终将收敛，收敛情况会对贵金属价格产(chǎn)生一定影响，需持(chí)续关注美(měi)联储货币(bì)政策(cè)变化情(qíng)况。

　　“贵(guì)金属未来走势主(zhǔ)要受美(měi)联储货币政策(cè)和避(bì)险(xiǎn)情绪的影响，当前由(yóu)于(yú)美国核心通(tōng)胀依(yī)然较高，美联储年内降息的(de)预期下降，美元指数连(lián)续(xù)下跌后存在(zài)反弹(dàn)的要(yào)求，短期将对贵(guì)金(jīn)属带来压力(lì)。”程伟分析(xī)称(chēng)。

　　一德期货(huò)贵金(jīn)属分析师张(zhāng)晨表(biǎo)示，对比2011年美国主权债务危(wēi)机时期的各环节重要时(shí)间节点，在当前(qián)距离可能(néng)最(zuì)早将(jiāng)于6月(yuè)初到来的“大限日”仅半月有余的有限时间里，两党谈判仍处于僵(jiāng)持阶段，一旦谈判至5月最后(hòu)一(yī)周前仍未能取得进(jìn)展，进而(ér)重演2011年(nián)无法在(zài)截止(zhǐ)日前形成正式法案进而导致(zhì)评级下调情形出现(xiàn)，将(jiāng)会对(duì)市场(chǎng)形成(chéng)较大冲击。而在此(cǐ)之前，避险情绪升温可能令美债(zhài)、美元和黄金表现强(qiáng)于其他资(zī)产(chǎn)。

　　白(bái)银(yín)重(zhòng)挫超(chāo)5％

　　相较于黄金，白银跌(diē)幅(fú)更大。丁沛舟表示，白银较黄金工业属(shǔ)性更(gèng)强，因(yīn)此其对经济衰退预期(qī)更为敏感，价(jià)格弹性高于黄金(jīn)。

　　华泰(tài)期货贵金属研(yán)究员师(shī)橙表示，此前国内经济(jì)数据并(bìng)不十分乐(lè)观，近日公(gōng)布的与通(tōng)胀相(xiāng)关的数据同(tóng)样不理(lǐ)想，这激发了市(shì)场再度对经济展望(wàng)担忧的交易动机，而(ér)在此过程中，白银以及(jí)铜等此前相对高位的品种受(shòu)到“狙击”。“白银工业属(shǔ)性相较于黄金更强，且价(jià)格弹性也更大，因此(cǐ)，在工业品(pǐn)表现疲(pí)弱的情(qíng)况下，白银价格受(shòu)到的拖累更为(wèi)显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在(zài)师(shī)橙看来，当下市场(chǎng)对于宏观经济展望相对悲观，引(yǐn)发(fā)工业品回落，白银在此过程中也(yě)并未能幸免(miǎn)，但是就大(dà)方向而言，白银仍将(jiāng)逐(zhú)步趋同于黄(huáng)金走(zǒu)势。而美联储目前(qián)在(zài)5月完成25个基点(diǎn)加息后，大概率将会逐渐暂停(tíng)加息动作，货币政策趋(qū)宽乃(nǎi)至(zhì)降息的(de)预期会逐步增强，叠加(jiā)目前市场对于未(wèi)来(lái)经(jīng)济展望存在较大担忧，在(zài)这样的背景下，黄金仍值得配置。而白(bái)银(yín)价格虽然(rán)可能(néng)会(huì)由于工(gōng)业品相对疲弱而呈现(xiàn)弱于黄金的格局，但整体而言，呈现(xiàn)出持(chí)续大幅走弱的概率(lǜ)并不(bù)大。后市(shì)需要(yào)关(guān)注美(měi)联储货币政(zhèng)策(cè)拐点何时出现、海外(wài)银行业风险事件是否会持(chí)续(xù)发酵(jiào)。同时，国内工业品在价格(gé)大幅走(zǒu)低后，是否会激(jī)发(fā)下游(yóu)补库意(yì)愿(yuàn)，倘若下游买兴因价跌(diē)而被提振，那么对于白(bái)银(yín)而言也是相对有利(lì)的因素(sù)。

　　“当前白银供需(xū)缺口扩大，且显性库(kù)存处于低位，基本(běn)面偏紧格(gé)局使得(dé)白银在上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词元(yuán)指数(shù)以(yǐ)外，还需关(guān)注国(guó)内(nèi)经济数(shù)据的好(hǎo)坏，包括下周即将(jiāng)公布的4月固定资产投资、工(gōng)业增加(jiā)值和消费(fèi)品(pǐn)零售(shòu)。”程伟说。（本文有(yǒu)删减）

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