近期交易(yì)商协(xié)会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行(xíng)启动(dòng)自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易商协会(huì)已(yǐ)对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间(jiān)市场交易商协(xié)会(huì)（下称“交易商协会(huì)”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于监(jiān)管(guǎn)部(bù)门(mén)反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)处(chù)分(fēn)规则》，交易商协会(huì)已对(duì)中国(guó)建设银(yín)行(xíng)股(gǔ)份有限公(gōng)司债务(wù)融资工具承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行为开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行承(chéng)销非金融企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承(chéng)销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持(chí)优质头(tóu)部房地产企业债券(quàn)融资需求，承(chéng)销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商(shāng)协(xié)会官网发布(bù)信息，针(zhēn)对中国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国(guó)民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业(yè)务违规被点名。具体来(lái)说，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)通(tōng)过深入(rù)调(diào)查(chá)发现，大连银行等多家机构存在债(zhài)券代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连(lián)银行通过做市业务(wù)方式，每(měi)日滚动开(kāi)展买卖(mài)方向相反(fǎn)、清算速(sù)度不同的现券交(jiāo)易(yì)，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银(yín)行(xíng)、江西银行和青岛(dǎo)银行(xíng)，内控执行不严(yán)或流于(yú)形(xíng)式，未有效评估(gū)交(jiāo)易(yì)合理性，作为(wèi)中(zhōng)间方以现券(quàn)买卖或做市等方式参与债券代持交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工(gōng)商银行(xíng)已(yǐ)被启动自(zì)律调(diào)查。相关(guān)公告称，交易商协会在日常(cháng)监(jiān)测工作(zuò)中发现(xiàn)，工商(shāng)银行主承销的多(duō)期(qī)债务(wù)融资工具发行定(dìng)价严重偏(piān)离市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券市(shì)场自律(lǜ)管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披(pī)露(lù)，近(jìn)期在查处四平市城市发展(zhǎn)投资控股有限(xiàn)公司案件时，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商(shāng)协会(huì)进行自律(lǜ)调(diào)查(chá)。一同被开(kāi)展自律调查的还有光大证券、富(fù)国资(zī)产管理（上海）有限公司两家金融(róng)机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监(jiān)管处罚力(lì)度加强

　　根据交易(yì)商(shāng)协会通(tōng)报的数据(jù)，2022年(nián)全年(nián)，交易商协会共对(duì)68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立(lì)案调查，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作出(chū)各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行人和信(xìn)用增进机(jī)构(gòu)、4家(jiā)主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型(xí10克是几两ng)机构和(hé)54名直接(jiē)责任人(rén)。作出的处(chù)分中，警告及以上占比超(chāo)过(guò)五成，15家机构被(bèi)暂停(tíng)一定期(qī)限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来(lái)看，被通报的(de)原因包括低价包销(xiāo)多期(qī)债务融资(zī)工具(jù)，影响了市场(chǎng)正常秩序；部(bù)分债务融资工具未按照发行文件约定(dìng)开展余额包销，个别债务融资(zī)工(gōng)具(jù)挤占了其他投资人的正常投(tóu)标，违背了(le)公平公正原则(zé)，并(bìng)影(yǐng)响了(le)发行利率，对市场正常秩序造(zào)成(chéng)了一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)参与机(jī)构在从(cóng)事相关业务(wù)过程中(zhōng)，务必牢固树立市(shì)场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护(hù)银行间债(zhài)券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协会(huì)表示，做市商(shāng)作为银行间市场基石(shí)机构(gòu)，承担着提高市场流动性(xìng)、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切实提升(s10克是几两height: 24px;'>10克是几两hēng)做市交易(yì)能(néng)力，加强内部(bù)控(kòng)制和风险管理，确(què)保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会(huì)的(de)监管处罚力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更(gèng)趋(qū)激(jī)烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监(jiān)管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报(bào)》记者表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求(qiú)，以严(yán)格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债(zhài)券承销机构(gòu)作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大行来说，也需要(yào)肩负起相应的(de)公序(xù)责(zé)任，切实维护(hù)好行业的良性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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