踩上AI风(fēng)口的(de)三六零，年(nián)内(nèi)一度(dù)大涨超200％，市值近1500亿(yì)，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑成为减持铺路。但与暴涨(zhǎng)的股价和市值(zhí)相(xiāng)比，公(gōng)司的基本面较为糟(zāo)糕，交出了回A上市后最(zuì)差(chà)年报和一季(jì)报(bào)。

　　4月21日(rì)晚，三(sān)六零(líng)发布2022年财报(bào)，公司(sī)实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比(bǐ)下降12.54％，净利(lì)润暴(bào)亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回(huí)A后(hòu)年报首次亏损。三六零同时发布了2023年(nián)一季(jì)报，实现营业收(shōu)入19.66亿元(yuán)，同比减少(shǎo)22.17％，净利(lì)润为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财(cái)报一出，股吧等平台投资者炸开了锅，不少网友担心(xīn)公司下周(zhōu)一股价走势，尤其(qí)周五Ai概(gài)念显现退潮迹(jì)象。一季(jì)报(bào)显示，三六零截至3月31日的股(gǔ)东数达到近33万(wàn)，而截马云的钱属于个人吗(jié)至去(qù)年底为20万(wàn)不(bù)到，也就是股价暴涨(zhǎng)的一季(jì)度股(gǔ)东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报(bào)同时曝光了其重(zhòng)要投资企业哪吒(zhā)汽车2022年(nián)的财务(wù)数据，后者录得133亿的营业收入，净利润则(zé)巨亏69亿元(yuán)，为(wèi)此持股10.72％的三六零(líng)新增9亿多(duō)投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年(nián)一季(jì)度继(jì)续亏损(sǔn)

　　三六零这(zhè)份2022年年(nián)报显示，截至(zhì)报告(gào)期末，公司总资产为(wèi)386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)95.21亿(yì)元，同比下降12.54％。四大业务板块(kuài)有三(sān)个出现不同程(chéng)度下滑，其中(zhōng)贡(gòng马云的钱属于个人吗)献营收半壁江(jiāng)山的互(hù)联网广告及(jí)服务收入为47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智(zhì)能硬件业务收入为(wèi)18.88亿(yì)元，同比下降(jiàng)8.5％；互联网增值服务(wù)收入为10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全(quán)及(jí)其他业务收入(rù)增长(zhǎng)，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属于上市公司(sī)股东的净利润则为(wèi)-22.04 亿元(yuán)，这(zhè)是(shì)公司2017年从纳斯达克私有(yǒu)化退市回(huí)A后首(shǒu)次亏(kuī)损。

　　回(huí)顾过往财报(bào)，2017年到2022年六(liù)个年度，三六(liù)零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净利(lì)润(rùn)的(de)表现(xiàn)则更(gèng)差，除了2019年靠(kào)着非经常性损益(yì)撑到60亿元外(wài)，其他(tā)年(nián)份均(jūn)在30亿元附近徘(pái)徊(huái)，但到了2021年(nián)净利(lì)润(rùn)直接下滑七成，只(zhǐ)录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转(zhuǎn)为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公司营业(yè)收入19.66亿元(yuán)，下(xià)滑22％，净利润则为(wèi)亏损1.86亿元，去(qù)年同(tóng)期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要(yào)系营业收入下降及对联营企业(yè)投资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股(gǔ)价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿(yì)的三六零进入2023年突然迎(yíng)来(lái)转机，诱因是chatGPT的突然(rán)爆火(huǒ)。因(yīn)三六零有搜索引擎，被市场认(rèn)为在训练AI大模型上有天然优势，公司及创始人周鸿祎(yī)也在不同场合、通过不同渠道表达(dá)对大(dà)模型的看好，传递公司的(de)优势，公(gōng)司在AI方面曝光(guāng)度甚至远超百度(dù)。

　　借着(zhe)这一风口(kǒu)，三(sān)六零股价2月7号涨(zhǎng)停，此后(hòu)一(yī)发不可(kě)收(shōu)拾，短短(duǎn)不(bù)到(dào)两个月(yuè)涨幅接(jiē)近两倍。如(rú)果(guǒ)从(cóng)年初算起，涨幅则达到了218％，市值一(yī)度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市(shì)值。尽管近期股(gǔ)价有所回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三(sān)六(liù)零年报(bào)和一季报出炉(lú)后，股吧(ba)直接炸开了(le)锅，多数投(tóu)资者表示(shì)大跌眼(yǎn)镜(jìng)，开始担心下周一股价表(biǎo)现。

　　中国基金(jīn)报记者注意到，随(suí)着今年以来股(gǔ)价的暴(bào)涨，三六(liù)零的(de)投资者(zhě)人数大幅增加(jiā)。截(jié)至到去年底，公司有股东户(hù)数(shù)19.92万户，几乎连续六个季(jì)度保持(chí)基本不(bù)变，但到了(le)今(jīn)年(nián)一季度末股东数(shù)来到32.88万，净增约13万户(hù)，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投资者涌入相反(fǎn)，一季度以股权投资机构为代(dài)表的十大股东却(què)在(zài)逢高(gāo)大(dà)幅减(jiǎn)持(chí)。十大股东名单显示，一季度“北京(jīng)中关村资本基金管理(lǐ)有限公司-北京中发助力壹号投资基金(jīn)（有限合伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金(jīn)砖丝路(lù)（银(yín)川(chuān)）股(gǔ)权(quán)投资合伙企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合(hé)伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资(zī)合伙企业（有限合伙）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述三大股东合计减持超约8500万股，即便按一季(jì)度(dù)均价计套(tào)现金额也(yě)在10亿(yì)元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六零(líng)新增9亿投资损失

　　此次三(sān)六零(líng)的2022年财(cái)报，也首次把其投资(zī)企业(yè)、造车新势力之一的(de)哪(nǎ)吒汽车去年(nián)财务(wù)数据(jù)曝(pù)光。

　　2022年度(dù)，哪(nǎ)吒汽车（经营实(shí)体(tǐ)为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此(cǐ)前公(gōng)告披露的数据，2020年哪吒汽车(chē)营收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营(yíng)收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元(yuán)。这(zhè)意味着(zhe)，哪吒汽车2022年亏损进一步(bù)扩大(dà)，而三年累计亏损已(yǐ)经超过百(bǎi)亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾公告，放弃对哪吒(zhā)汽车的增资权。具体来看，三六零全资子公司三六零私募(mù)基(jī)金(jīn)拟将其(qí)持有(yǒu)的对应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的(de)出资(zī)权转让给两家(jiā)有限合伙企(qǐ)业，对应(yīng)的(de)增资(zī)额为(wèi)10亿元。据此估算，哪吒汽(qì)车估值(zhí)为282亿元。放弃上述增资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六(liù)零又发(fā)布对外投资进展公告称，已(yǐ)与哪吒汽车各股东方签署(shǔ)有关(guān)协议，以(yǐ)支持哪(nǎ)吒(zhā)汽车股份制改造。2023年1月，三六零发(fā)布(bù)《关于对外投资进展(zhǎn)》公告(gào)显示，为(wèi)了配合哪吒汽车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应(yīng)账面价值为11.53亿(yì)元。此时，半年多(duō)一(yī)点(diǎn)哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)的(de)估(gū)值已经(jīng)缩水为107.56亿元，跌了一半不(bù)止。

　　此次2022年财务数据出(chū)炉后(hòu)，哪吒汽(qì)车估值会(huì)否进一步下调不得(dé)而知。

　　由(yóu)于哪(nǎ)吒汽车的亏损(sǔn)，三六零持有股(gǔ)权(quán马云的钱属于个人吗)的(de)账面值出现较大投资(zī)损失。2022年公司的投(tóu)资收益为亏损12.93亿元(yuán)，变动金额14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋浏览器确认的投资(zī)亏损5.14亿(yì)元，意味着哪(nǎ)吒汽车带来的(de)投资(zī)亏损约9.4亿元(yuán)。

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