近期(qī)市场风(fēng)向变(biàn)动，北向(xiàng)资(zī)金(jīn)调仓换(huàn)股，外(wài)资(zī)基金也纷纷行动(dòng)。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三只旗舰(jiàn)基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行(xíng)，虽(suī)较高(gāo)点仍有距离，但部分资金(jīn)开始(shǐ)行动。透(tòu)露什么信号？我们(men)一(yī)起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化(huà)学(xué)、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月，基(jī)金加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗下另一只旗舰(jiàn)基金(jīn)也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、美团(tuán)、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银(yín)河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源(yuán)车产业(yè)链

　　同一家(jiā)机构(gòu)旗下三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三(sān)只(zhǐ)基金中，施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)大(dà)中华和施(shī)罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选中国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材(cái)料(liào)中并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)。不过，记者梳理(lǐ)发(fā)现，施罗(luó)德对中国(guó)新(xīn)能源(yuán)车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研究日志(zhì)中解释(shì)道：长期来(lái)看，关(guān)注三大(dà)主(zhǔ)题。一是电动车供(gōng)应链；二是技术自主可控；三(sān)是医(yī)疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气候变化的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全球(qiú)各国的脱碳行动变得越(yuè)来越重要(yào)。转向电(diàn)动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个(gè)方面(miàn)。中国(guó)在这方(fāng)面为投资(zī)者提(tí)供(gōng)了重要的机(jī)会(huì)。中(zhōng)国在电动汽(qì)车价值链的供应方(fāng)面是全球的领(lǐng)导者，同时(shí)中国对成品车辆的需求方面(miàn)也占据重要地位。可能(néng)很多人不知道的是(shì)，全球2022年销售的(de)所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外，中国也是全球电动车基础设(shè)施最完善(shàn)的国(guó)家之一。以(yǐ)充(chōng)电桩为例，中国平(píng)均一个公共充(chōng)电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是(shì)25、巴西是28。来(lái)源：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在(zài)电(diàn)动汽车供应链中(zhōng)，有许多(duō)公司正在在各自的领域中建立主导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动(dòng)汽(qì)车(chē)中用于电池和电(diàn)机温控的关键(jiàn)组件的(de)生产商。该公司在空调阀(fá)行业全球市场占(zhàn)有约60％的(de)份额，并(bìng)在电(diàn)动汽车阀门行业拥(yōng)有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括(kuò)特(tè)斯拉等全球(qiú)电(diàn)动(dòng)汽车专家以及(jí)福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继续占据市(shì)场份额——在法规的支持(chí)下，该(gāi)公司的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安联(lián)投资旗(qí)舰基金安联(lián)神州A股基(jī)金也(yě)在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台(tái)、中信证券、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前(qián)十大重仓(cāng)股逐(zhú)一(yī)加仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅度最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基(jī)金加仓贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力(lì)电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国(guó)新能源汽车市场(chǎng)共计36家动力电池(chí)企(qǐ)业实现装车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但(dàn)是排(pái)名前(qián)3家、前(qián)5家、前10家动力电(diàn)池(chí)企业动(dòng)力电(diàn)池装(zhuāng)车(chē)量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量(liàng)比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电(diàn)池产业创新联盟数据显(xiǎn)示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国(guó)轩(xuān)高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰(lán)钧如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗。

　　作(zuò)为动(dòng)力电池行(xíng)业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度实现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季(jì)利(lì)润增(zēng)速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基(jī)于(yú)优异的业绩，来(lái)自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向(xiàng)资金(jīn)净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向资(zī)金净(jìng)流入较多的其(qí)它个股还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金(jīn)矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北(běi)向资金净流出较多的个股包括格力(lì)电器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大(dà)讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好的“宁王(wáng)”的外(wài)资还包括“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持(chí)有宁德时代时(shí)，写道(dào)：宁德时代(dài)所处(chù)的位置是令人羡慕的。它(tā)背后(hòu)有(yǒu)两大(dà)增长机遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷(lín)酸铁(tiě)锂电(diàn)池，这方面(miàn)它的(de)市(shì)场(chǎng)份(fèn)额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性(xìng)、生命周(zhōu)期和不含钴(gǔ)等特征(zhēng)而受到欢迎(yíng)；动力电池(chí)的企业发(fā)展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱碳计(jì)划(huà)是一致的。CATL的(de)领导(dǎo)者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代(dài)的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如(rú)同所有的(de)投资者，他们(men)的(de)判断也可(kě)能(néng)是错的。例(lì)如(rú)，若未来新的电池技术出现，宁德时代的(de)竞争优势(shì)不复(fù)。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利润(rùn)率。宁德时代(dài)和电动车厂商的关系若(ruò)不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对(duì)于宁德时(shí)代的判断(duàn)。

　　但并非所(suǒ)有的外资(zī)都在(zài)加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗月底，基金持有的前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、宁(níng)德(dé)时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检(jiǎn)测、招商银(yín)行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时(shí)代(dài)之外(wài)，互联网(wǎng)或(huò)者(zhě)食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大(dà)通(tōng)旗(qí)舰基金“摩(mó)根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、金山(shān)软(ruǎn)件、中国平安(ān)、招商银行(xíng)、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大的(de)为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平(píng)安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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