投(tóu)资(zī)者除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估(gū)值等(děng)因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头(tóu)公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘(pán)，最新股(gǔ)价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了(le)国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算(suàn)力的先(xiān)进技术，英伟达公司的(de)股价在近期(qī)大涨。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万(wàn)亿(yì)美(měi)元。截至6月1日(rì)收盘，其(qí)股价(jià)回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万(wàn)亿美元的(de)市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全球大型(xíng)行业，并将为社(shè)会带来深远的(de)影响。”除(chú)了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等(děng)科(kē)技(jì)公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市(shì)场对于(yú)AI行情(qíng)的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的(de)便是传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算(suàn)、大数(shù)据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布(bù)局英伟达或相关概(gài)念(niàn)股。交易软(ruǎn)件通达(dá)信推出(chū)了英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显(xiǎn)示(shì)，相关概念(niàn)股一共(gòng)包含32家A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公司(sī)与英伟达在(zài)某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金一(yī)季度末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有(yǒu)英伟达公司股票的公(gōng)募基金(jīn)主(zhǔ)要集中在能(néng)投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且基金规(guī)模最(zuì)高的(de)是广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年(nián)一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯达(dá)克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型基金(jīn)中，持有英伟达且规模最(zuì)高的(de)是广发(fā)全球精选，该只基(jī)金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融(róng)报(bào)》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月潮与微(wēi)软、英伟达等美股(gǔ)科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资(zī)，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公(gōng)套(tào)件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元(yuán)，这是(shì)AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。作(zuò)为(wèi)一站式解(jiě)决(jué)方案(àn)的(de)提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热(rè)潮中的另(lìng)一大赢(yíng)家，该公(gōng)司今年一(yī)季度的业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投资机会(huì)

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投资(zī)者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美股科技股公司(sī)是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革(gé)命最新的突破口(kǒu)。能够率先(xiān)建立起良好(hǎo)商业模(mó)式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将(jiāng)会成为(wèi)未来(lái)最有(yǒu)潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备(bèi)这些(xiē)特质，他(tā)们的中长(zhǎng)期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事(shì)看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益(yì)板块，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业成交热(rè)度上升(shēng)，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体营(yíng)收同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动(dòng)去库存阶段(duàn)，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情(qíng)况下(xià)，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很难说行(xíng)业已经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告(gào)诉记(jì)者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回暖的(de)驱(qū)动力主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟达(dá)的股价表现以及(jí)背后的产能扩张信息就是最好的例(lì)证。而从未来的一段时(shí)间(jiān)来看，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也(yě)表示，尽管目(mù)前半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策(cè)扶持和(hé)半导体(tǐ)设备业绩高增(zēng)长等利(lì)好因(yīn)素支撑下，当(dāng)前(qián)位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的(de)发展(zhǎn)趋(qū)势值得期待(dài)，但(dàn)投资需要仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的过去经验来(lái)看(kàn)，大(dà)热(rè)必死、均值回(huí)归(guī)的规律永不变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之(zhī)间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需(xū)要在(zài)相对低位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。在(zà一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月i)具(jù)体投资(zī)的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的(de)投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映(yìng)在未(wèi)来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的(de)价(jià)格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最后(hòu)，投资者要做好分(fēn)散配置，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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