北交所开市至今一年半，公(gōng)募基金(jīn)投(tóu)资(zī)北交所(suǒ)步伐不断推进(jìn)，除了推出(chū)北证(zhèng)50指数基金、北交(jiāo)所主(zhǔ)题基金、“专(zhuān)精(jīng)特(tè)新”主题(tí)基金(jīn)外，存量产品也加大北(běi)交所(suǒ)布局力(lì)度，今年更有(yǒu)新基(jī)金密(mì)集公告可投北(běi)交所(suǒ)股票。

　　多家(jiā)公募(mù)机构(gòu)及人士表示(shì)，随着北证(zhèng)50指数推出，北(běi)交所活跃度(dù)抬(tái)升，部分公司表(biǎo)现(xiàn)良好，叠加较低的估值水平，公(gōng)募基金(jīn)等专业投(tóu)资者积极挖掘北交所投资机(jī)遇，投向北交所的意愿也(yě)在增加(jiā)。从长期投(tóu)资的角度看(kàn)，北交所(suǒ)股票(piào)处(chù)于投资相对早期阶段，更(gèng)具成长空间，符合“专精特(tè)新(xīn)”属性的隐形冠军和科技(jì)、制造等行业，长期投资价值受到公募资金的青睐(lài)。

　　新基金公告可投北交所(suǒ)

　　专(zhuān)业机构(gòu)挖掘北交所投资机(jī)会(huì)

　　据记(jì)者统计，截至5月(yuè)13日(rì)，今(jīn)年以来(lái)累计有申万菱信沪(hù)深(shēn)300价值ETF、鑫元(yuán)成长(zhǎng)驱动、银华心质(zhì)混合、中庚港股通(tōng)价(jià)值18个月等(děng)十多(duō)只次新基金公(gōng)告可投资(zī)于北京证券交易(yì)所上市股(gǔ)票，并揭示了(le)相关风险。

　　除了基金产品外(wài)，还(hái)有(yǒu)华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家基金公司也发布(bù)公告称，北交所上市股票(piào)是国内(nèi)依法(fǎ)发(fā)行(xíng)上市的(de)股票，属于基(jī)金法规定的“上市交易的(de)股(gǔ)票”。在(zài)遵守基(jī)金合(hé)同所规定的投资目标、投资策略(lüè)、投资范围、资产配置比例、风(fēng)险收(shōu)益特(tè)征(zhēng)和相关风险控制指(zhǐ)标等前提(tí)下，公司旗下基金可参与(yǔ)北交(jiāo)所股票的投资。旗下新(xīn)增基(jī)金(jīn)如果符合基金合同的(de)有关规定(dìng)，亦可(kě)投资北交所(suǒ)上市(shì)股票。

　　谈及上(shàng)述现(xiàn)象(xiàng)，中信建投基金相(xiāng)关投研(yán)人士(shì)表(biǎo)示，公募(mù)新基金(jīn)之(zhī)所(suǒ)以密集公告可(kě)投北交所，一方面表明专业投资机构敏锐地发(fā)现(xiàn)了北交所相关股票(piào)潜在(zài)的投资机会(huì)，开始加大布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市以外(wài)国内最优质公司的代表，许多标的当前估值水平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基金也认(rèn)为，一方面(miàn)从持仓数量和持股(gǔ)总量的(de)角度来看(kàn)，公募(mù)参与北(běi)交所意愿在持续增加。另一方(fāng)面，相较于(yú)上证、深证(zhèng)，北(běi)交(jiāo)所上市(shì)公司数量(liàng)、总体规模较小，流动性较弱，去(qù)年(nián)11月北(běi)交所推出北证50指数以来，被动资金的加入使得整(zhěng)个板块的(de)成(chéng)交变(biàn)得更加活跃，同时(shí)，部分公司(sī)的良好表现也使得越来越多(duō)投(tóu)资者关注到北交所，自然也(yě)引来更多资金的关注。

　　鑫元基(jī)金也(yě)表示，公(gōng)募基(jī)金的配置意愿，主要取决于(yú)北交所(suǒ)市场的赚钱(qián)效应、可(kě)投标的稀缺性以(yǐ)及专精特新(xīn)领域的景(jǐng)气度(dù)。而近(jìn)期北交所市(shì)场出现积极信(xìn)号：2022年年报(巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么bào)中，多只公募基金产(chǎn)品出现在北交所(suǒ)公司(sī)前十大股东(dōng)名单(dān)中；北交所(suǒ)较大规模公(gōng)司去年业(yè)绩涨(zhǎng)势良好，今年一季(jì)度盈(yíng)利表现继续向好；次新基(jī)金在北交(jiāo)所的持股集中度高。“预计随着后续市场流动性的改善和(hé)创新型(xíng)中小企业(yè)的高速成长(zhǎng)，北(běi)交所投资(zī)有望实现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通(tōng)市值小、流动性等(děng)制约，初(chū)步“试水”北交所市场的公募基金，在投资比例、策略上也存(cún)在差异(yì)，但未来会加(jiā)大对北(běi)交所市场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示(shì)，结合北交所的(de)战(zhàn)略(lüè)定位和上市公司“小而美”的特征，预计次(cì)新基金投资将(jiāng)深入细(xì)分产(chǎn)业链的研(yán)究，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强(qiáng)的个股(gǔ)机会。同时，也可根据(jù)主(zhǔ)板上一些成长赛道的(de)公司估值(zhí)水平(píng)，在北交所(suǒ)中进行(xíng)映射，选择估值水(shuǐ)平显著偏低(dī)的公司进行投资(zī)。在组(zǔ)合配置上，力求均(jūn)衡和(hé)风险(xiǎn)分散，降低中(zhōng)小企(qǐ)业经营波动(dòng)大的(de)风(fēng)险。此(cǐ)外，北(běi)交所相关基(jī)金也会积极参与转板(bǎn)、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士(shì)也称，我们(men)高度重视(shì)北交所投资机会，目(mù)前有一只北交(jiāo)所主题基(jī)金，未来一方面(miàn)会根(gēn)据市场情(qíng)况，择机发行(xíng)更(gèng)多以北交所股票为主(zhǔ)要投(tóu)资范围的基金产品，另(lìng)一(yī)方面，不排除将存量基金产品的(de)投(tóu)资范围扩大至北交所股票，同时会增加(jiā)研究团(tuán)队拓(tuò)展(zhǎn)对北(běi)交所股票的研究深度和(hé)广度。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值(zhí)达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历史(shǐ)最高(gāo)

　　从(cóng)公募持仓(cāng)北交所(suǒ)股票总市值(zhí)情况看，截至2022年底，全市场公募基金持有(yǒu)北(běi)交所个股数量82只，达到历史(shǐ)最高(gāo)水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不(bù)过(guò)，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公募投资北(běi)交所总市(shì)值总体呈现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市公司中，与新(xīn)能(néng)源行(xíng)业(yè)相关的个股市值占比较高，而去年下半年新(xīn)能源行业整体回调幅度较大，带动投(tóu)资北交所市值有(yǒu)所回落。”景(jǐng)顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年(nián)年初看(kàn)，北证(zhèng)50指数一(yī)度出(chū)现快速(sù)上(shàng)涨势头，2月份以来震荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期投资的(de)角(jiǎo)度看(kàn)，北交(jiāo)所(suǒ)的(de)投资价值(zhí)仍然受(shòu)到公募资(zī)金的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示(shì)，北交所当(dāng)下(xià)呈现的特(tè)征类似于(yú)一级(jí)半的市(shì)场，即(jí)投资(zī)阶段相比(bǐ)一级市场（股权投资）更加成熟，但对比上证(zhèng)、深证的大多(duō)数公司(sī)而言又相对(duì)早(zǎo)期，可投资标(biāo)的规(guī)模也相对(duì)更小；但从长(zhǎng)期(qī)投资的(de)角度来说，这也意味着更大的(de)成长空间和收益率(lǜ)预(yù)期(qī)，故我们(men)认为北交所具(jù)备良好(hǎo)的长期投资价值。

　　具(jù)体落实在(zài)投资层面，景顺长城基金表示，我们(men)对于具体行业没有明确的偏好，但(dàn)是整体(tǐ)还是比较看(kàn)好(hǎo)细分行业的、符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军(jūn)：这些(xiē)公司虽然普(pǔ)遍规模较小、受到的关注度可能不高，但在(zài)其所(suǒ)属行业中拥有较(jiào)强的(de)竞争力，在研发投入的强度上、成(chéng)长性指标上，也不(bù)弱于创业板、科创(chuàng)板的上(shàng)市公司，而且由(yóu)于(yú)市值较小，可能反而拥有(yǒu)更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表示，从中长期视角看(kàn)，随着北交所(suǒ)交易制度的不断完善、已(yǐ)上(shàng)市企业的投资价值不断明确(què)，以及场(chǎng)内流动性不断提升，势(shì)必会吸(xī)引更(gèng)多优(yōu)秀的企业、活跃的资金流(liú)入(rù)。北(běi)证50指数估(gū)值有向上修复的空间(jiān)，当(dāng)前配置的(de)性价比(bǐ)较高，胜率和(hé)赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结(jié)合当前的北交所(suǒ)整(zhěng)体(tǐ)估值水平，叠加2023年下(xià)半年打(dǎ)开的(de)降息窗口，鑫元(yuán)基金(jīn)将重(zhòng)点关注成长赛道，尤其(qí)是(shì)具有(yǒu)专精特新特性的(de)成长股(gǔ)。在行(xíng)业(yè)的(de)稀缺性方面，投资(zī)者可重点(diǎn)关注具有高成长性(xìng)、国产化逻(luó)辑强(qiáng)的优质产业链。更多的阿尔法收益可(kě)能(néng)聚焦在科技和制造两大(dà)赛(sài)道(dào)，包(bāo)括汽车、半导体(tǐ)、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧(cè)投资(zī)机会。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北(běi)交所有一(yī)大批(pī)优秀的创(chuàng)新(xīn)型中小企业，借国家(jiā)政(zhèng)策支持的东风和企业自(zì)身(shēn)的努(nǔ)力，我们(men)相信会有相当(dāng)体量(liàng)的企业成长(zhǎng)成为大型企业，这个成长的过程会给投(tóu)资者(zhě)带来(lái)丰厚回(huí)报，因此我们(men)认(rèn)为北交所具备长期投(tóu)资价值。“具(jù)体细(xì)分而言，我(wǒ)们更加看好电(diàn)力设备、机(jī)械设(shè)备、医药(yào)生物(wù)等三个领域。”

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