北(běi)交所(suǒ)开(kāi)市至今一(yī)年半，公募基金投资北交(jiāo)所(suǒ)步伐不断推进，除了推出北(běi)证50指数基(jī)金、北交所主题基金(jīn)、“专精特(tè)新”主题基(jī)金外，存(cún)量产品(pǐn)也加(jiā)大北交(jiāo)所布局力度，今(jīn)年更有(yǒu)新基金(jīn)密集公告可投北(běi)交所股票。

　　多(duō)家公募机(jī)构(gòu)及(jí)人士表(biǎo)示，随着北证(zhèng)50指数(shù)推(tuī)出，北交所活(huó)跃(yuè)度抬升，部分公司(sī)表现(xiàn)良好，叠加较低(dī)的估值水平，公募基金等专业(yè)投(tóu)资者积极挖掘北交所(suǒ)投资机遇，投向北交所的意愿也(yě)在增加。从长期投资的角度看，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票处于投(tóu)资相对早期阶段，更具成长空间，符合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军和科技(jì)、制造(zào)等行(xíng)业，长(zhǎng)期投资价值受(shòu)到公募资金的青睐(lài)。

　　新基金公告可投(tóu)北交所

　　专业机构(gòu)挖掘(jué)北(běi)交所投资机会

　　据(jù)记者统计，截(jié)至5月13日(rì)，今(jīn)年(nián)以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华心质(zhì)混合、中庚港股通价值18个月等十多只次(cì)新基金公告可(kě)投(tóu)资(zī)于北京(jīng)证券交易所上市股(gǔ)票，并揭(jiē)示了(le)相关风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基(jī)金等(děng)多家(jiā)基金公司也发(fā)布(bù)公告称，北交所上市股(gǔ)票是国内依法发行上市的股(gǔ)票，属(shǔ)于基金法规定的“上市交易的股(gǔ)票(piào)”。在遵守基金合(hé)同所规(guī)定的投(tóu)资目(mù)标、投资策略(lüè)、投资范围、资产配置(zhì)比例、风险收益特征和相关风险控(kòng)制指标(biāo)等前提下，公司(sī)旗下基金可参与北交所股票的(de)投资。旗下新增基金如(rú)果符合基金合同的有关规定(dìng)，亦可投资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈(tán)及(jí)上(shàng)述现象，中信建投基金相关投研(yán)人士表示，公募新基金之所(suǒ)以密集公告可投(tóu)北交所，一方面表明专(zhuān)业投资机构敏锐(ruì)地发现了北交所相关(guān)股票潜在的投(tóu)资机会(huì)，开始加(jiā)大布局力度；另一方面，北(běi)交所上市公(gōng)司是除(chú)沪深两市以(yǐ)外(wài)国内最优质公司(sī)的代表，许多标的当前估值(zhí)水平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持(chí)仓数量(liàng)和持(chí)股总量的角度来看，公募参与北交所意愿在持(chí)续增加。另一方(f2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪āng)面，相较于(yú)上证、深证，北交所(suǒ)上(shàng)市公司数量、总体(tǐ)规模(mó)较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被(bèi)动(dòng)资金的加入使(shǐ)得整个(gè)板块的成(chéng)交(jiāo)变(biàn)得更加活跃，同时，部分公(gōng)司的良好表现也使得(dé)越来(lái)越(yuè)多投资者关注到北(běi)交所，自然(rán)也引来更多资金(jīn)的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基金的(de)配置(zhì)意愿，主要取决于北交(jiāo)所市场(chǎng)的赚钱效(xiào)应、可投标的稀缺(quē)性(xìng)以及专精特新领域的景气度。而近期北交(jiāo)所市场出现积(jī)极信号：2022年年报中，多(duō)只(zhǐ)公募基(jī)金产品出现(xiàn)在北交所(suǒ)公司前十大股(gǔ)东名单(dān)中(zhōng)；北(běi)交所(suǒ)较大规(guī)模公司去年(nián)业绩涨势良好，今年一(yī)季度(dù)盈(yíng)利表现继续向好(hǎo)；次新基金在北交(jiāo)所的持股(gǔ)集(jí)中(zhōng)度(dù)高(gāo)。“预(yù)计随着后续市场流(liú)动性(xìng)的改善和(hé)创新型中小企业的(de)高速成长，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受流(liú)通市(shì)值小、流动性等制约，初步“试水”北交所(suǒ)市场的公募基(jī)金，在(zài)投(tóu)资比例、策(cè)略上(shàng)也存在差异，但未来会加大对北交所市场的研(yán)究和投资(zī)。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北(běi)交所的(de)战略定(dìng)位和上市公司“小(xiǎo)而美”的(de)特(tè)征(zhēng)，预计次新基(jī)金投(tóu)资将深入细分(fēn)产业链的研究，挖掘市场(chǎng)前(qián)景大、竞争壁(bì)垒高、业绩(jì)确定性强的(de)个股机会。同时(shí)，也可(kě)根(gēn)据主板(bǎn)上一些成长赛(sài)道的公司估值水平，在北交所中进行映射，选择估值水平显著偏低的公(gōng)司进(jìn)行投(tóu)资。在组合配(pèi)置上，力求均衡(héng)和风险分散，降低中(zhōng)小企业经营波动大的风(fēng)险。此外(wài)，北交所相关(guān)基(jī)金也会积(jī)极(jí)参与转板(bǎn)、新股(gǔ)发(fā)行等投资(zī)机会(huì)。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金上述(shù)投(tóu)研人士也称，我们高(gāo)度重视北交所投资机会，目前有一只北交所主题(tí)基金，未(wèi)来一方面会(huì)根(gēn)据市场情况，择(zé)机发行更(gèng)多(duō)以(yǐ)北交所股票为主要投资范(fàn)围的基金(jīn)产品，另(lìng)一方面，不排除将存量基金产品的投(tóu)资范围扩大至北交所股票，同(tóng)时会增(zēng)加研(yán)究团队拓展对北交所股票的研究(jiū)深(shēn)度和广度(dù)。

　　持仓总(zǒng)市(shì)值达(dá)43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最高(gāo)

　　从公(gōng)募(mù)持仓北(běi)交所股票总(zǒng)市值情况看，截至2022年底(dǐ)，全市(shì)场公募基金持有北交所个(gè)股数量(liàng)82只，达到历(lì)史最高水(shuǐ)平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿(yì)元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开(kāi)市以来，公募投(tóu)资北(běi)交所总市值总体呈现(xiàn)震荡攀升的(de)态势(shì)。

　　“北(běi)交所(suǒ)开板初期上市公(gōng)司中，与新(xīn)能源行业相关的个股市值(zhí)占(zhàn)比较高(gāo)，而去年下半年新能源(yuán)行业整体回调幅(fú)度较大，带动(dòng)投资北交所市(shì)值有(yǒu)所回落。”景顺长城基金(jīn)相关负责人称。

　　而从今年(nián)年(nián)初(chū)看，北证(zhèng)50指数一度(dù)出现快速(2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪sù)上涨势头，2月份以来震荡(dàng)下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的投资(zī)价值仍(réng)然(rán)受到(dào)公募资(zī)金的(de)青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北交所当下(xià)呈(chéng)现(xiàn)的特(tè)征类似(shì)于一(yī)级半(bàn)的市场，即投资阶段相比一级市(shì)场（股权投资）更(gèng)加成熟，但对比上证、深证的大(dà)多数(shù)公司而言又相对早期，可(kě)投资标的规(guī)模(mó)也(yě)相(xiāng)对更小；但(dàn)从(cóng)长期投资的角度来说，这也意味着更大的成长空间和收(shōu)益(yì)率(lǜ)预(yù)期，故(gù)我们认为北交所具备(bèi)良好的(de)长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落实在投(tóu)资层面，景顺长城基金表示，我们(men)对于具体行业(yè)没有明(míng)确的偏好，但(dàn)是整体还是比较(jiào)看好(hǎo)细分(fēn)行业的、符(fú)合“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的(de)隐(yǐn)形(xíng)冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的(de)关注度可能(néng)不高，但在其所(suǒ)属行业中(zhōng)拥有较强(qiáng)的竞争(zhēng)力，在(zài)研(yán)发投入的强度上、成长性指(zhǐ)标上，也不(bù)弱于创业板、科创板的上市公司(sī)，而(ér)且由(yóu)于(yú)市值(zhí)较(jiào)小(xiǎo)，可(kě)能反(fǎn)而拥有(yǒu)更大的成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从中(zhōng)长期视角(jiǎo)看，随着北(běi)交所交易制(zhì)度(dù)的(de)不断完善、已上(shàng)市企业的投资价值不断明(míng)确(què)，以及(jí)场内流动性(xìng)不断提(tí)升(shēng)，势必会(huì)吸引(yǐn)更多优秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值有向上(shàng)修复(fù)的空间，当(dāng)前配置的性价(jià)比较高，胜率(lǜ)和赔率都(dōu)非常具(jù)备吸引力(lì)。

　　结合当前的北交(jiāo)所(suǒ)整体估(gū)值水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点(diǎn)关注成(chéng)长赛(sài)道(dào)，尤(yóu)其(qí)是具有专(zhuān)精特(tè)新特(tè)性的成(chéng)长(zhǎng)股。在行业(yè)的稀缺性方面，投资者可(kě)重点关注具有高成(chéng)长性、国产(chǎn)化逻辑强的优质产业链。更(gèng)多的阿(ā)尔法收益(yì)可能聚(jù)焦在科技和制造两大(dà)赛道，包括汽车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基金相关投研(yán)人士也称，北交所(suǒ)有一大批优秀的创新型中小企业，借国(guó)家政策支持的(de)东风和企业自(zì)身的努力，我们相信会有相当(dāng)体量(liàng)的(de)企业(yè)成长成为大(dà)型企业，这个成长的过程(chéng)会(huì)给投资者带(dài)来丰厚回(huí)报，因此我们认为北交所具备长期投资价值(zhí)。“具体细(xì)分(fēn)而言，我们(men)更加看好电(diàn)力设备(bèi)、机械设(shè)备、医药生物等三个(gè)领域。”

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