投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的(de)热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(l风味发酵乳是不是酸奶ián)续上涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股价的(de)强(qiáng)劲表现，带动了国(guó)内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资(zī)能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改变(biàn)全(quán)球大(dà)型行业，并将为社(shè)会带(dài)来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公司也(yě)加大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对(duì)于(yú)AI行情(qíng)的关注热情也是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概(gài)念的(de)热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是(shì)传(chuán)媒(méi)、云(yún)计(jì)算、大数据(jù)、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金也(yě)早已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概(gài)念(niàn)股。交易(yì)软件通达信推出了英伟达(dá)概(gài)念股，该软件信息(xī)显示，相(xiāng)关概念股一共包含(hán)32家A股上市公(gōng)司(sī)，这(zhè)些(xiē)公司(sī)与英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合(hé)作。从(cóng)公募基金一(yī)季度(dù)末的(de)数据来看，部(bù)分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持(chí)有英(yīng)伟达公司股票的公募基(jī)金主(zhǔ)要(yào)集中在能投(tóu)资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基(jī)金(jīn)规模最高的是(shì)广发纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达和谷歌(gē)等多(duō)家全(quán)球科(kē)技公司(sī)。

　　主动(dòng)管理型基金中，持(chí)有(yǒu)英伟(wěi)达且规(guī)模(mó)最高的是广发全球(qiú)精选(xuǎn)，该只基金今年(nián)一季度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊(hào)告诉《国际金(jīn)融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股(gǔ)年(nián)初至今(jīn)的大(dà)涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称(chēng)，年初(chū)以来，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最(zuì)大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站(zhàn)式解(jiě)决方(fāng)案的提供商，英伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概(gài)念热潮中的另一大赢(yíng)家，该公司(sī)今年一(yī)季度的业(yè)绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营收创(chuàng)历史(shǐ)新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资(zī)机会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美股科技股公司是(shì)其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率先建(jiàn)立起良好商(shāng)业(yè)模式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力的公司将会成为未(wèi)来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些特(tè)质，他(tā)们的中长期基(jī)本面有(yǒu)所(suǒ)改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但(dàn)实际投资(zī)中还受诸(zhū)多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资(zī)金关(guān)注，行业成交(jiāo)热度上(shàng)升(shēng)，从(cóng)3月(yuè)中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到(dào)业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同(tóng)比(bǐ)大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球(qiú)半(bàn)导体产业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半(bàn)导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的(de)大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处(chù)理器）为代表(biǎo)的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以(yǐ)及背后(hòu)的产能扩张信(xìn)息就是最好的例(lì)证。而从(cóng)未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在(zài)资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等(děng)利好(hǎo)因素支(zhī)撑(chēng)下(xià)，当(dāng)前(qián)位置(zhì)也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度(dù)考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热(rè)必(bì)死(sǐ)、均(jūn)值回归(guī)的规(guī)律(lǜ)永不变(biàn)色，所以投资与产业发展之间(jiān)存(cún)在(zài)着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要在相对低位或(huò)调整(风味发酵乳是不是酸奶zhěng)一(yī)定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素(sù)。在具体投资的时候要(yào)选择掌(zhǎng)握核(hé)心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要避(bì)免(miǎn)没(méi)有业绩(jì)支(zhī)持的(de)跟风炒作。另外(wài)，好的投(tóu)资标的也要以合(hé)适的(de)价格(gé)买入(rù)，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投(tóu)资(zī)者(zhě)要做好分风味发酵乳是不是酸奶散(sàn)配(pèi)置，不要将资金全(quán)押一个赛道(dào)。

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