全球头号对冲基(jī)金桥水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根(gēn)据其向(xiàng)美国(guó)证交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的(de)美股持仓(cāng)市值达(dá)到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿(yì)元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅(fú)加仓，晋升(shēng)为其第一大重仓(cāng)，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了(le)宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减持了拼(pīn)多多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新(xīn)观(guān)点表示(shì)，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期的开(kāi)端(duān)。

　　桥(qiáo)水美股持仓市(shì)值近164亿美(měi)元(yuán)

　　美国(guó)证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的(de)13F文(wén)件，桥水基金今(jīn)年一季度末的持仓(cāng)曝(pù)光。据(jù)了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委托资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥(qiáo)水在今年(nián)一季度的美股(gǔ)持仓(cāng)变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥水在美(měi)股(gǔ)的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美股组(zǔ)合仅占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水(shuǐ)在(zài)不断卖卖(mài)卖(mài)，清(qīng)仓了(le)228只证券，减(jiǎn)持(chí)了360只证(zhèng)券(quàn)；同时也积(jī)极(jí)买进(jìn)，新(xīn)进了(le)118只证券，增(zēng)持了225只证券(quàn)。

　　<凝神静气的意思 凝神静气是成语吗strong>新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费(fèi)股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前(qián)十大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)第一大重仓，加仓了(le)331万(wàn)股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第(dì)七大持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一季度都有所减持(chí)，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水持有多只消费品个(gè)股，但是今年一季度都进行了减持，比如(rú)其第三大持(chí)仓宝洁(jié)，减掉了(le)5万股左(zuǒ)右，期末(mò)持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持了百事(shì)可(kě)乐、可口可乐，持股数(shù)量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了(le)麦(mài)当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔玛(mǎ)的(de)减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度小幅加仓了(le)医疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳(shū)理了桥(qiáo)水基金(jīn)美股前30大重(zhòng)仓，其中增(zēng)持的(de)标(biāo)的还(hái)包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增(zēng)持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市(shì)值为2.12亿(yì)美(měi)元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在一季度减持(chí)的标的相对较多，除去(qù)前十大重仓，桥水还减持(chí)了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股(gǔ)数(shù)量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还(hái)减持(chí)了亿(yì)滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季度还减(jiǎn)持了(le)其特(tè)别(bié)看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年(nián)年底以来出现较大涨势，表(biǎo)现非常突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投(tóu)资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正(zhèng)处(chù)于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的(de)推动(dòng)仍是金价(jià)的长期(qī)支撑。她表示，黄(huáng)金被低(dī)估了，还有很长(zhǎng)的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市场(chǎng)中日益重要，这使得它不(bù)仅(jǐn)仅是(shì)对(duì)抗债(zhài)券市(shì)场和利(lì)率的工(gōng)具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会消失，这(zhè)是(shì)对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相(xiāng)对(duì)较高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力下降的(de)风(fēng)险。

　　桥水最(zuì)新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林(lín)斯分享了(le)他在2023年(nián)一季度的最(zuì)新观察。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名义(yì)支出水平高于经(jīng)济(jì)体(tǐ)的生产能(néng)力，导致通(tōng)胀率远(yuǎn)高于目(mù)标(biāo)水平，美(měi)国(guó)和其他西方经(jīng)济体处于看跌失衡(héng)中。为了纠(jiū)正这(zhè)种失衡(héng)，缓解需(xū)求压力(lì)，欧(ōu)美各(gè)国央(yāng)行(xíng)一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造(zào)成的负面(miàn)影(yǐng)响初现苗头。但一切才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给经(jīng)济和(hé)市场带来一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济更(gèng)加接(jiē)近于均衡(héng)——支(zhī)出与劳动(dòng)力产(chǎn)出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制(zhì)定者有(yǒu)足够的空间提振经(jīng)济(jì)和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分(fēn)西(xī)方国家(jiā)，货币政策紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了流(liú)动(dòng)性方向，促使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即(jí)现金(jīn)未来(lái)实际收益(yì)率的预期），但迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)尚未严重影(yǐng)响风险溢(yì)价和经济增长，上述(shù)情况极有可能(néng)在周期的下一阶段出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地区处于(yú)周期的不同(tóng)位置(zhì)，这些(xiē)国家和地区的(de)政(zhèng)策制定者支持货币和(hé)信(xìn)用(yòng)流动，这(zhè)降(jiàng)低了折现(xiàn)率和风(fēng)险溢(yì)价(jià)，促(cù)进了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加(jiā)息，桥水基金(jīn)在(zài)其官微发文称，“上周美联储加息25个(gè)基(jī)点。虽然(rán)没有明确声明加息(xī)凝神静气的意思 凝神静气是成语吗将会暂(zàn)停，但政策(cè)指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望持观望态(tài)度。这符合我们对当(dāng)前形势(shì)的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情带来的影(yǐng)响，许多发达经济体都推出了大规(guī)模财政刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为了应对高(gāo)通胀，央(yāng)行不得不收(shōu)紧政策。其中美(měi)国采取了最激进的(de)应对通胀的举措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)500个基(jī)点(diǎn)，并迅速减持(chí)债(zhài)券。目前，虽然美国(guó)经济尚未出现严(yán)重(zhòng)问题(tí)，但名义支出已(yǐ)经放缓(huǎn)。如(rú)果美联(lián)储进一步收(shōu)紧政(zhèng)策，银行业就会继续承压，从而(ér)影响信贷供应。上(shàng)周，美国(guó)第(dì)一共(gòng)和银行被接管，再次(cì)凸显美国金融体系(xì)面临压力，股市和债(zhài)券收(shōu)益(yì)率出现下跌。美国(guó)可能需要（也(yě)可能不需要）进(jìn)一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩(suō)举(jǔ)措，美联储可(kě)以评估形势(shì)再做出决策(cè)。

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