投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关(guān)注(zhù)业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯(xīn)片巨(jù)头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼(bī)近万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示(shì)，多(duō)只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公(gōng)司的(de)股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望再次突破(pò)万亿美元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改变全球大型(xíng)行业，并将为社会(huì)带来深远的(de)影响。”除了(le)英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国(guó)内市场对(duì)于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自动内容(róng)生(shēng)成）概(gài)念的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多(duō)只云世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早(zǎo)已布局英伟达或相关概(gài)念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相关概念股(gǔ)一共(gòng)包含(hán)32家A股上市公司，这些(xiē)公(gōng)司(sī)世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么与英(yīng)伟达在(zài)某些方面(miàn)有(yǒu)业务上的合作(zuò)。从(cóng)公募基金一季(jì)度末的(de)数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有英伟(wěi)达(dá)公司(sī)股票(piào)的公募基金主要(yào)集中在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有(yǒu)英伟达且(qiě)基金规模最高的是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末(mò)规模为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达(dá)克100指数，前十(shí)大(dà)重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷(g世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么ǔ)歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且(qiě)规模(mó)最高的是广发全球精(jīng)选，该只基金今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是(shì)其第(dì)二大重仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值(zhí)比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等(děng)多(duō)只科(kē)技股。

　　挖财基(jī)金投研人员(yuán)郑昕昊告(gào)诉(sù)《国(guó)际金(jīn)融报》记者(zhě)，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进(jìn)Office办(bàn)公(gōng)套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十(shí)亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域史上规模最大(dà)的一笔投资。作为一(yī)站式(shì)解决方案的提供(gōng)商，英伟达(dá)公司(sī)是(shì)今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家，该公司(sī)今年一季(jì)度(dù)的业绩(jì)远超预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据(jù)中心业务的营收(shōu)创历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而言(yán)，英伟达和(hé)微软(ruǎn)在(zài)内的(de)众(zhòng)多(duō)美股科技股公(gōng)司是其关(guān)注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技(jì)革命最新的(de)突破口。能够率先建(jiàn)立起良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力(lì)的公(gōng)司将会成(chéng)为未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这些特质(zhì)，他们的中长期(qī)基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事(shì)看起来很美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到资(zī)金关注，行业成交(jiāo)热度(dù)上升，从3月中旬(xún)一(yī)直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍处于(yú)主动去(qù)库(kù)存(cún)阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基(jī)本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也(yě)很(hěn)难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的(de)算力芯(xīn)片(piàn)业务快速增长，美股英伟达(dá)的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是最(zuì)好的例证。而(ér)从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产(chǎn)业周期尚未(wèi)反转，但(dàn)在(zài)资(zī)金情绪(xù)、政策扶持和半(bàn)导体设备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过(guò)去(qù)经验来看，大热必(bì)死、均(jūn)值回归的(de)规律(lǜ)永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投(tóu)资(zī)与产业发展之间存在着较大差异(yì)。在(zài)操作中，不宜(yí)在股(gǔ)价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要(yào)在相对低位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还(hái)需(xū)要(yào)关注(zhù)业绩验证以及(jí)估值等因素。在(zài)具体投资的时候要(yào)选(xuǎn)择掌握核(hé)心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景气(qì)能(néng)够反映在未来(lái)的业绩上，要避免没(méi)有(yǒu)业(yè)绩(jì)支持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价(jià)格买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金(jīn)全押一(yī)个赛道。

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