财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻(xún)找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年接下来的(de)市场大概(gài)率是不好做了(le)。”有基金公司(sī)人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较前(qián)期明显萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的(de)情(qíng)绪有所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个(gè)交易(yì)日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四次工业(yè)革(gé)命进(jìn)程中(zhōng)，人(rén)工(gōng)智能(néng)行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上没(méi)有形成全面的行情再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特(tè)估”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促(cù)内需政策及货币政(zhèng)策的推(tuī)出，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权(quán)益市场整体行(xíng)情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前(qián)市(shì)场风(fēng)格阶段性可能将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段(duàn)性(xìng)的(de)相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的核心资(zī)产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板(bǎn)指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎(yíng)来了基(jī)本面预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现了(le)连(lián)续大涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息为代表的(de)“中特估”品种也走出了连(lián)续上(shàng)涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年(nián)底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍。不(bù)过随着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高(再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门(mén)个(gè)股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自(zì)然赚再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人(rén)做(zuò)量化学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距(jù)离最高收益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似(shì)乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)没有能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来(lái)看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已(yǐ)经(jīng)具(jù)备，但是面(miàn)对中(zhōng)特估的(de)政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正(zhèng)的(de)反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进(jìn)制造之间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基(jī)金交流的纪要在(zài)市场上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政策、业绩处(chù)于(yú)相对(duì)真空期(qī)，市场很(hěn)难(nán)有好的(de)表现。当(dāng)下A股同(tóng)样(yàng)如此。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济(jì)学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资(zī)者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报(bào)定价，短(duǎn)期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估(gū)全(quán)年的投资机会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和中特(tè)估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需(xū)要高度重视交易的灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包括趋(qū)势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示(shì)，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但修复的(de)基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势(shì)。当前市(shì)场对央行(xíng)后续采取降息(xī)操作仍有(yǒu)一(yī)定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一(yī)带一(yī)路”政策的(de)概念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士(shì)表示(shì)不必过(guò)分悲(bēi)观，随(suí)着(zhe)股指交割日(rì)临近，盘(pán)面(miàn)波(bō)动剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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