AI板块成为2023年最火爆的板块，吸(xī)引人全市场的(de)目光(guāng)。

给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么　　随(suí)之而来的是，不(bù)仅不(bù)少上(shàng)市公司宣布试水人工智(zhì)能、基金经理(lǐ)开始(shǐ)布局AI概(gài)念，也有基金公(gōng)司尝试以AI试水投资(zī)者关系管理，更有基金经理尝(cháng)试(shì)用AI撰(zhuàn)写季报！

　　引起(qǐ)市场(chǎng)关(guān)注(zhù)的是，此次公募(mù)基金2023年一季(jì)度报中(zhōng)，无(wú)论是成长派、还是价值派，众多(duō)基金经理均谈及对(duì)AI投资(zī)机遇。各大派别(bié)基金经理均认可AI所带来的颠覆(fù)性影响(xiǎng)，并看好其中(zhōng)长期投资价值，但(dàn)是对于短期人工智能(néng)极致行(xíng)情演绎下，也有基金经理对AI保(bǎo)留了一份清醒。

　　基金经理试(shì)水

　　部分季报用(yòng)取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱乐公布2023年(nián)一(yī)季报，引(yǐn)人关注的是，季报中(zhōng)部分内容使(shǐ)用了AI撰写。

　　季报(bào)中明确写道，这(zhè)段AI生成的(de)内(nèi)容阐述了人工智能对各个行业的改变，比如医疗、教育、工业生产(chǎn)、环境保护和(hé)可持续发展，以及新(xīn)能源开发和(hé)利用等(děng)领域。文中表示，人工(gōng)智能领域的快速(sù)发展为全(quán)球带来无数机(jī)遇和挑战，将(jiāng)极大地影响我们的生活方(fāng)式(shì)和(hé)社会发展，为(wèi)确保AI技术的健康、可持(chí)续发展，需要建(jiàn)立完善的法(fǎ)律(lǜ)法规(guī)和伦(lún)理准则，以保护个人(rén)隐私(sī)、确(què)保(bǎo)数据安全(quán)并防止滥用。在应对挑战的同时，也应抓住人(rén)工(gōng)智能(néng)带来的机遇，共同(tóng)推动这一领域的创新和发展。

　　嘉实(shí)文体娱乐基金(jīn)经理王贵(guì)重在季报中也明确表示，产业(yè)方向(xiàng)上，我们坚(jiān)定的看好人工智(zhì)能对各个行业的改变。他还专(zhuān)门谈及，一季度(dù)进行了一定比例的调仓，方向上(shàng)主要是受益(yì)于人(rén)工智能(néng)的计算机和传媒互联(lián)网行(xíng)业。数字化的核心逻辑(jí)是提高(gāo)效率，而高质量(liàng)发展的核心在于效率的提升。

　　在谈到具体TMT行业的观点时，他针(zhēn)对(duì)半(bàn)导体、数(shù)字化、互(hù)联网(wǎng)平台等提出自(zì)己想(xiǎng)法。说到数字化时(shí)，表示其本(běn)质是利用技术的手段，提(tí)升组织信息计算、存(cún)储、传播的(de)效率，这(zhè)是(shì)一个长期向上(shàng)的类消费行业(yè)，在美国(guó)是(shì)一个和互联网行业一样(yàng)大规(guī)模的产业(yè)。在(zài)中国，依然(rán)处于产业的早期，但是我们(men)可(kě)以看到(dào)疫情背景下，大家(jiā)越来(lái)越意识(shí)到(dào)数字化的(de)重要性。而此轮数字化将会和人工智能深度融合，也(yě)会给中国公司(sī)带来发展的机会(huì)。目(mù)前整个板(bǎn)块的估值都到(dào)了历史最(zuì)低(dī)的水平。

　　此次是基金(jīn)经理首次利用人工智能完成(chéng)季报，也显示出人工智能(néng)确(què)实开(kāi)始方方面面开始影响我们的(de)生活、工作(zuò)等，是一个历史性大浪潮。此(cǐ)前(qián)，也有基金公(gōng)司积极拥抱AI，如鹏华基(jī)金(jīn)投资者教育基地(dì)宣布成为百(bǎi)度文心一言首批生态(tài)合作伙伴，鹏华基金投教基地也将通过百度智(zhì)能云(yún)接入文(wén)心一言(yán)能力，致(zhì)力(lì)于(yú)创新投(tóu)资者(zhě)关系(xì)管理新模(mó)式，提升客户投资体验感(gǎn)。

　　价值派、成长派

　　都(dōu)积(jī)极布局AI领域

　　随(suí)着(zhe)人工智能(néng)成(chéng)为(wèi)一季度市场(chǎng)热(rè)点，不少基金经理选择(zé)了积极参与布局，其(qí)中，除了科技成长派基(jī)金(jīn)经理，也(yě)不乏价值投(tóu)资派基金经理。

　　从上述(shù)嘉实文体娱乐一季报可(kě)以看(kàn)出，该基金一季度进行了一定比例的(de)调仓(cāng)，方向上主要(yào)是受益于(yú)人工智能的计算(suàn)机和(hé)传媒互(hù)联网行业(yè)。前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股中，除了海(hǎi)康威视(shì)、金山办公，其余神(shén)州泰(tài)岳、吉比特等(děng)8只(zhǐ)个股均(jūn)为(wèi)一季度新进(jìn)。

　　嘉实文(wén)体娱乐一季报前十大重仓股

　　嘉实大科技研究总监、嘉实(shí)文体娱乐基金(jīn)经理王贵重表(biǎo)示，产业方向上，坚定看好人工智(zhì)能对各个行业的改(gǎi)变。

　　“我们(men)长(zhǎng)期聚焦的三大需求就是能源、信息、生命。从而衍生出看好的5大方向，半导体、数字(zì)化、新能源、互联网平(píng)台、创新(xīn)药(yào)。我们认(rèn)为，各个细(xì)分行(xíng)业的beta收敛之后，竞争力会(huì)重(zhòng)新成为最重(zhòng)要的(de)增(zēng)长要素。另(lìng)外(wài)，我们(men)依(yī)然旗(qí)帜鲜明的(de)看(kàn)好港股(gǔ)的(de)机会，特别是(shì)软(ruǎn)件和互联(lián)网(wǎng)领域的机会(huì)。”王贵重表示。

　　实际上，除了(le)王贵重，在嘉(jiā)实基金(jīn)科技(jì)成长(zhǎng)团队中(zhōng)，有不少基金经理明确(què)看好人工智能带(dài)来的(de)投资(zī)机遇。

　　比如，嘉实成长增强基金经(jīng)理(lǐ)陈涛在(zài)去年下半年开始增持软件，当时基(jī)本处于估值、机构(gòu)持仓(cāng)的历史底部的(de)位置。他认为，行业在信创、数字化(huà)、智能化等长期需求刺激下将迎(yíng)来3年以上的景气周期，也是(shì)为数不(bù)多处(chù)于(yú)成长前期、对标国际也还(hái)有巨大成长空间(jiān)的(de)板块，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一(yī)轮科技创新周期的序幕，带来以十年为维度的产(chǎn)业变(biàn)革机(jī)会，同时配合2023年一季度的复苏和业绩修复(fù)，以软件(jiàn)计(jì)算机为代表的科技板块内会持(chí)续有个股投(tóu)资机会。”李涛表示。

　　此(cǐ)外(wài)，嘉实股票投研CIO、嘉实(shí)新能源新材料基(jī)金经理姚志鹏等也表(biǎo)示(shì)，未来，毫无疑问人工智能和(hé)可(kě)再生能源将构成未来(lái)社会的基石。在当下，随着经济的企稳和新人工智能浪(làng)潮的进入，未(wèi)来新的产业机会将进入(rù)新(xīn)一轮(lún)的爆发期。

　　谢治宇也是积极(jí)的一(yī)派。他在一季(jì)报中表(biǎo)示，随着ChatGPT取得突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的“中特估(gū)”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。

　　一季(jì)度(dù)，他所管理(lǐ)的基金维持了较高仓位，对人工(gōng)智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份新入兴全合(hé)润前(qián)十(shí)大重仓股名(míng)单，立讯精密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛药业退出。其中，澜起科(kē)技、中(zhōng)际旭创，是(shì)2022年年末的0持仓，直接买到了十大重(zhòng)仓股。兴(xīng)全合宜的重仓股(gǔ)上，也体现了对人工智能相(xiāng)关产业链的挖(wā)掘。澜起科技(jì)、晶(jīng)晨(chén)股份进入十大重仓股。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季报前十大重仓(cāng)股

　　莫(mò)海波的(de)万家品质(zhì)生活在一季度也进行了调仓换股，提高TMT行业结构占(zhàn)比，减(jiǎn)持地产、军工(gōng)比例，目前(qián)主(zhǔ)要持仓TMT、农林牧渔、军工为前(qián)三大持(chí)仓(cāng)，产(chǎn)品总(zǒng)仓位90％以(yǐ)上。

　　具体(tǐ)来(lái)看，科(kē)大讯飞、三六零、金山办公、中(zhōng)科曙(shǔ)光(guāng)等4个TMT股(gǔ)票进入前(qián)十(shí)大重仓股之(zhī)列，招(zhāo)商蛇(shé)口、保利发展退(tuì)出(chū)十(shí)大(dà)重仓股。

　　兴全合(hé)润一季报(bào)前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　对于调仓(cāng)TMT行(xíng)业(yè)的(de)原因(yīn)，莫海波表示，主要(yào)是(shì)基于对未来2年(nián)数字经济的看好。随着人口(kǒu)老(lǎo)龄化与经济发展模式转变(biàn)，数据成为新的生产(chǎn)要(yào)素(sù)，高质量发展(zhǎn)的核心在于全要素(sù)生产率的提(tí)升，充分利用(yòng)好云计算、大(dà)数据、人工智能(néng)等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好(hǎo)的产业逻辑，通过信息技术全方位赋(fù)能传统行(xíng)业(yè)，从生产和服(fú)务端全面提升效率。

　　“数(shù)字经济(jì)涵盖底层的通信网络、算力、算法，以及多(duō)样化的(de)行业(yè)应用等，这是一个系统性工程(chéng)，产业(yè)空间较大、持续时(shí)间(jiān)较长(zhǎng)，是未来具有成长性的行(xíng)业(yè)之一。”莫海波(bō)表示。

　　此外，建(jiàn)信基金权益(yì)投资部总(zǒng)经理陶灿管理的基金也重点(diǎn)布局了TMT或人工智能相(xiāng)关板(bǎn)块。比(bǐ)如，建信智能生活在一季度(dù)继续调整了行(xíng)业配置，降低(dī)了制造业、大金融地产行业(yè)的配置，增(zēng)加了消(xiāo)费、TMT 板(bǎn)块(kuài)的配置，特别(bié)是重点布局了人工智能技(jì)术创新带来的(de)相(xiāng)关产业趋势(shì)机会。

　　保留一份清醒

　　分歧声音开(kāi)始显现

　　不过，在人工智(zhì)能(néng)极致(zhì)行(xíng)情(qíng)演绎下，也(yě)有基(jī)金(jīn)经理对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻(zhēn)远回报基(jī)金经理(lǐ)秦毅虽然在一季(jì)报中表(biǎo)达了对人工智能的重视，但一季度(dù)并未加入(rù)对于AI领(lǐng)域的布局阵营。

　　他(tā)表示，过去一(yī)个季度中(zhōng)，以TMT为代表的科技板块走出(chū)了轰轰烈(liè)烈(liè)的行情，以ChatGPT为代表的人工智能成(chéng)为了主线。ChatGPT3.0的发布(bù)代表着大模型路线(xiàn)的成功(gōng)，这一成功比(bǐ)之前(qián)几(jǐ)次的如(rú)AlphaGo等更具现(xiàn)实意(yì)义(yì)，因为本(běn)次的人工(gōng)智能(néng)的(de)应用领域(yù)得(dé)到了极大(dà)的拓展，模(mó)型具备了强大的通用(yòng)性(xìng)。这属于科技史(shǐ)上的一次重大创新，未来多(duō)个行业将(jiāng)极大(dà)受益于(yú)这一技术(shù)的(de)应用和(hé)普及。未来我们应(yīng)该更(gèng)加重视这一(yī)领域(yù)的研究和投资。

　　泓德(dé)臻远回报(bào)一(yī)季(jì)度前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　坚(jiān)持低(dī)估值(zhí)价值投(tóu)资理念的丘栋荣(róng)在一季报(bào)中(zhōng)也提到了(le)对AI的看(kàn)好，但他的基金持仓中也鲜(xiān)少见到对相关(guān)板块(kuài)的布局。他表示(shì)，除复合(hé)国(guó)家(jiā)安(ān)全(quán)自主可控和产(chǎn)业趋势外，今年市场(chǎng)高度(dù)关注(zhù)的以ChatGPT为代表(biǎo)的(de)大模型(xíng)技(jì)术，有望开启新一轮的(de)科(kē)技创(chuàng)新周期(qī)，深(shēn)入(rù)和广泛应(yīng)用，将对IT产业产生(shēng)更大、更持(chí)久的需求拉动，因此(cǐ)，计算机、电(diàn)子(zi)等偏成长行(xíng)业的部分成(chéng)长股是未来关(guān)注的方(fāng)向之一。

　　中(zhōng)庚价值领航一(yī)季度(dù)前(qián)十大重(zhòng)仓股:

　　嘉实品质发现基金(jīn)经理(lǐ)蔡丞(chéng)丰表示，他注(zhù)意到市场(chǎng)在追逐ChatGPT热点资产时抛(pāo)弃了(le)新能(néng)源板块的非理性行(xíng)为，就如同去年三季(jì)度半导(dǎo)体及医药板块的抛(pāo)售(shòu)，反(fǎn)而造就了难得的机会(huì)。“我们这时反(fǎn)而应该加大对(duì)能源板(bǎn)块(kuài)机会的(de)挖掘。”

　　嘉实优势成长(zhǎng)基金经理(lǐ)孟夏虽然也认为，AI是不亚于互(hù)联(lián)网级(jí)别的技术要给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么素革命，或许我们已经站在新一轮(lún)科技浪潮带来(lái)的全球繁荣的开端。作为成(chéng)长投资者，会积极学习和拥抱，非常(cháng)庆幸有生(shēng)之(zhī)年能看到(dào)AGI通用人(rén)工(gōng)智能的雏(chú)形。但她同(tóng)时(shí)表示，也会努力在火热的行(xíng)情面前保留一份清醒，大(dà)胆假设、小心求证(zhèng)，仔细甄别真正能够兑现长期业绩的投资机会。

　　李晓(xiǎo)星的看法(fǎ)也颇(pǒ)为谨慎，他表示(shì)，AI产业的发展不(bù)会一蹴而就，中(zhōng)间(jiān)也(yě)必然会有曲折，包括数(shù)据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波(bō)动。正因为此，他在去年三四季度布局了不少人工智能相关的标(biāo)的(de)，在一季度(dù)对(duì)TMT板块有所减仓，现在的(de)配置大概率少于市场平均水平。

　　“目前TMT板块的交易占比(bǐ)已经(jīng)超过了40％。当(dāng)然市场(chǎng)中(zhōng)有不少声音说这(zhè)次不(bù)一(yī)样，交易(yì)占比创新高代表了主线行情的(de)确(què)立，但我(wǒ)们还是认为(wèi)太(tài)阳底下没(méi)有新鲜(xiān)事，过度的热情(qíng)在(zài)某个阶段总(zǒng)会消退。”李晓星(xīng)在(zài)银华(huá)心怡一季报中表示。

　　“一季度的市场走势再(zài)次佐(zuǒ)证了(le)一个道理，即市(shì)场是(shì)难以预测的。迄今(jīn)为止，表现最(zuì)好的是AI相关板块，这在(zài)今年初是想象不到的。就(jiù)好比去年初我们想象不到俄乌(wū)冲突，和(hé)后(hòu)来的疫情(qíng)。”中泰(tài)资管基(jī)金经(jīng)理姜诚也在一季报(bào)中表示。

　　姜诚认(rèn)为(wèi)，AI或许是科技(jì)发展进程(chéng)中最重要的事(shì)件之一，但要搞清楚它对(duì)投(tóu)资有哪(nǎ)些影响却(què)很难。利润在产业链不(bù)同环节之间将如何分配？市场当前认为(wèi)的受益环节(jié)是否能如愿(yuàn)受益？它的“智(zhì)能”水平达到了什么(me)程(chéng)度，以及渗透率将(jiāng)多快提升？都是很容(róng)易让人(rén)兴奋、可(kě)细说(shuō)起(qǐ)来又让人不明就里(lǐ)的难题。谈资和投资之(zhī)间，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　在姜诚看(kàn)来，人工智能的发(fā)展(zhǎn)是一个(gè)长期因素，我们还(hái)没(méi)有足够的(de)把握去(qù)捕捉到(dào)它带(dài)来的投(tóu)资机会(huì)，但可以尽量回避它(tā)带来的伤害。以(yǐ)尽可(kě)能(néng)低的(de)价格买尽可能好(hǎo)的资产，是(shì)我(wǒ)们的投(tóu)资目标(biāo)。

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