大(dà)型股推动(dòng)了2023年的美股市场的反弹，但这种情况可(kě)能不(bù)会(huì)持续(xù)太久。

　　摩(mó)根大通(tōng)策(cè)略(lüè)师(shī)Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这(zhè)些市场领军股现在面临的抛售风险要比(bǐ)其他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时(shí)表示，“到目前为止，股市一直保持稳定，更多(duō)的是(shì)向优质资(zī)产(chǎn)和现金(jīn)转移，这种情况比我们想(xiǎng)象的要持续得长(zhǎng)一些，但(dàn)我们仍然认为，最终股价(jià)将(jiāng)更全面地反映经济衰退的可能性。”

　　他解释(shì)道，看涨势头集(jí)中在(zài)一个领域(yù)，因此只有少数几只(zhǐ)大型公(gōng)司(sī)的股票引(yǐn)2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历领(lǐng)市场走(zǒu)高。他同时也补充道，市场行为通常(cháng)与(yǔ)增(zēng)长放缓(huǎn)的(de)经济环境有关(guān)。

　　“这是典(diǎn)型的(de)周期后期行为，即(jí)随着经济增长(zh2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历ǎng)开(kāi)始减速，但并未进(jìn)入负增(zēng)长区间，资金就会流向更(gèng)优质的(de)股票，并(bìng)且(qiě)越来越集中，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随着美国(guó)经(jīng)济数(shù)据开始向(xiàng)收缩的方(fāng)向(xiàng)恶(è)化，投资(zī)者将越来越(yuè)看空股市，并(bìng)开(kāi)始转(zhuǎn)向现金(jīn)。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在(zài)某个(gè)时候(hòu)，当增(zēng)长数据(jù)开始进一步减速，向(xiàng)负增长方向滑(huá)去(qù)时，你往往会看(kàn)到对高(gāo)质(zhì)量资产的投资转(zhuǎn)向对(duì)现金的投资。”

　　这就意味着，这(zhè)些大(dà)型公司股价的稳定可能(néng)是暂时的，Hunter称，“它们(men)可能(néng)比周期性(xìng)公司面(miàn)临更大(dà)的风(fēng)险。”

　　上(shàng)月，美国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们(men)的观点是(shì)，大型科技股(gǔ)一直(zhí)受益于其他行业(yè)的(de)抛售，但最终一旦这种轮转(zhuǎn)结(jié)束，这些指数将相当脆弱。这种分散(sàn)通常发生在市场反弹(dàn)的(de)后(hòu)期。”

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