总市值超6万亿的科创(chuàng)板市场，增添风险管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监(jiān)会官网消息，为(wèi)健全多层次资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，证监会(huì)启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作。同(tóng)一天，上交所也发布消息，将(jiāng)在中国证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多(duō)位业(yè)内(nèi)人士(shì)表示，科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)的启动，将为科创板市场(chǎng)的(de)科技创新投(tóu)资带来风险管理工(gōng)具(jù)，进(jìn)一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投(tóu)资(zī)者多(duō)元化的交易(yì)和风(fēng)险(xiǎn)管理需求。而相关合约标的纳入(rù)ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和(hé)交投活跃度产生积(jī)极影响，同时为科创板市(shì)场投(tóu)资带来(lái)中长期资金，增强(qiáng)市(shì)场的关注度和吸引力(lì)。

　　科(kē)创板新增风(fēng)险管理工具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作启(qǐ)动

　　5月(yuè)12日(rì)，中国(guó)证监会消息(xī)显(xiǎn)示(shì)，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具(jù)，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我(wǒ)国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权品种，科技创(chuàng)新特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻(chè)落实党中央、国务院(yuàn)关(guān)于推进上海(hǎi)国际(jì)金融中心建(jiàn)设(shè)、支持(chí)浦东(dōng)新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开放(fàng)决策(cè)部署的重要安(顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱ān)排。

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发(fā)科(kē)创板创新活(huó)力，满足多元(yuán)化的交易(yì)和风险管理需求，有助于继(jì)续发挥好科创板改革(gé)先行先试的示范(fàn)引领作用，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　同(tóng)期(qī)，上海证券(quàn)交易所官(guān)网也(yě)发布消息，上交所将(jiāng)在(zài)中国(guó)证监会指导下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上(shàng)市(shì)，是(shì)上交所贯彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系(xì)”、支(zhī)持浦东新(xīn)区高(gāo)水平(píng)改革开放(fàng)、支(zhī)持(chí)创新驱动发(fā)展(zhǎn)战略的(de)重要举(jǔ)措，对促进(jìn)科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科(kē)创板(bǎn)建设(shè)具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市(shì)的集聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科(kē)技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交所表示，目(mù)前科(kē)创板(bǎn)尚缺(quē)少相应(yīng)的风险管(guǎn)理工(gōng)具，上交所(suǒ)根据市(shì)场需求(qiú)积(jī)极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研(yán)发，将其(qí)作(zuò)为完善科(kē)创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流(liú)动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做(zuò)市(shì)商制度功能发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)需(xū)要，有助(zhù)于科(kē)创板更好(hǎo)发挥资本市场改革试验田作(zuò)用(yòng)，对于(yú)促进(jìn)科创板(bǎn)和股票(piào)期权市场长(zhǎng)期持续健康发展(zhǎn)意义重大。”上(shàng)交所相关负责(zé)人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健运行(xíng)和风险防控工作(zuò)，多举措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会表示，证监会(huì)一直高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)和风(fēng)险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规则(zé)体系，加强运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市后，证监(jiān)会将进一步完善风险防控机制，并(bìng)根(gēn)据(jù)市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳(wěn)健运(yùn)行。

　　上(shàng)交(jiāo)所也表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市场风险防控(kòng)工作，基于我国(guó)ETF期权(quán)市场(chǎng)发展特点，实施了(le)投资者(zhě)适当(dāng)性(xìng)管理制度(dù)、保证金制度(dù)、持仓(cāng)限额制度等(děng)一系列(liè)风控安排，保障了期权(quán)市(shì)场平(píng)稳运行。

　　针(zhēn)对科(kē)创50ETF期权(quán)，作为宽(kuān)基(jī)类ETF期(qī)权产(chǎn)品(pǐn)，上交所将总体沿用前期的(de)风控(kòng)措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌(diē)幅设置对科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅(fú)参数(shù)适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在(zài)目前行(xíng)之有(yǒu)效的风(fēng)险防控和(hé)市场监管(guǎn)措施的基础上(shàng)，进一步做(zuò)好风险(xiǎn)研判(pàn)，全面加强市场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的指导下(xià)，会同市场各方扎实做(zuò)好各项业务(wù)和技术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模(mó)和流动性受益(yì)

　　ETF期权(quán)作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价(jià)格(gé)发现、风险管理、完善市(shì)场多空(kōng)平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证监会组织沪深(shēn)交易(yì)所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有效发挥了(le)引入增量资金、稳定现(xiàn)货(huò)市(shì)场的作(zuò)用，为进一(yī)步丰富(fù)ETF期权(quán)品种夯实了(le)基础(chǔ)。

　　据记者(zhě)统计，作(zuò)为股票市场的基础性风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所(suǒ)就上(shàng)市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期权(quán)，同期深交所上(shàng)市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权(quán)启动上(shàng)市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工具将更加(jiā)丰富和多(duō)元化(huà)。

　　一(yī)位(wèi)公募投(tóu)资(zī)人士对(duì)此表(biǎo)示，目前我(wǒ)国已经推(tuī)出了不同(tóng)类型的(de)期权品种，不同品种对(duì)应市(shì)场不同的(de)市(shì)值的公司(sī)和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创(chuàng)板市(shì)场的宽(kuān)基指数形成覆盖，科(kē)技创新风格投(tóu)资有了风险管理工具，这(zhè)将有利(lì)于投资者做好(hǎo)风险(xiǎn)管理，满足不同投资者的投资交易需(xū)求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目(mù)前ETF期权的(de)合约(yuē)标的都是ETF市场的龙(lóng)头产品(pǐn)，目前包括华夏(xià)上证(zhèng)50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达(dá)创(chuàng)业板ETF、易方(fāng)达(dá)深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科创50指数的(de)ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规(guī)模最(zuì)大，达到(dào)583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次于(yú)华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票(piào)ETF市场管理规模(mó)第二名。另(lìng)外，易方达、工(gōng)银瑞信基(jī)金旗(qí)下科(kē)创50ETF规(guī)模(mó)分别(bié)为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟(gēn)踪产品中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期(qī)权的(de)合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合(hé)约标(biāo)的的可能性较(jiào)大，管理规模(mó)和产品(pǐn)流(liú)动性都具备突出优(yōu)势(shì)。”上述公募投资(zī)人士称(chēng)。

　　而(ér)根据(jù)业内(nèi)人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱(jiāng)对该ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的(de)规模、流(liú)动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响。

　　华(huá)南一位股(gǔ)票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者(zhě)可以借助相应(yīng)的风险管理工具进行(xíng)方向性投资(zī)、波动率投资(zī)等，在投资层面的配套策略也会丰富起来。充(chōng)分发挥(huī)上述(shù)作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流(liú)动性进一步(bù)提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，有利于吸引中长(zhǎng)资资金，增(zēng)强(qiáng)股票(pi顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱ào)ETF产(chǎn)品关注(zhù)度，这也会(huì)让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流(liú)动(dòng)性进一步巩固(gù)，市场吸引力也会不断增(zēng)强。”该(gāi)股票ETF基金经理称(chēng)。

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