公募(mù)基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理(lǐ)规(guī)模，再度成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一(yī)季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投资思(sī)路也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一(y天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音ī)季(jì)度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药(yào)明(míng)康德。另一位700亿(yì)级基金经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加仓了(le)晶晨股份、海(hǎi)康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤的基(jī)金管理规模(mó)超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一季度(dù)末保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓位(wèi)均超(chāo)过了92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持(chí)基金(jīn)股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)基本稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了消费等行(xíng)业的(de)配置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的4只基金在(zài)2023年(nián)一季(jì)度均实现了正收益，基金(jīn)净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的(de)基金规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期内基金份额(é)净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银(yín)行、香港(gǎng)交易(yì)所、伊利(lì)股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中国(guó)海洋石(shí)油(yóu)大幅加仓，使其进(jìn)入了(le)易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了(le)不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸(lú)州老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在(zài)一季(jì)度还减持了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方面，仍然持(chí)有商业模式出(chū)色、行业格(gé)局(jú)清晰、竞争力强(qiáng)的优质(zhì)公司。基本面价(jià)值投(tóu)资(zī)很(hěn)吸引人的一点是(shì)，投资者(zhě)可(kě)以用很(hěn)长一段时间来充(chōng)分(fēn)观(guān)察公司的发展，等到(dào)它们(men)用事实证(zhèng)明自己的(de)成功(gōng)和(hé)巨大的成(chéng)长潜力之(zhī)后，再(zài)买(mǎi)入也不迟。基本(běn)面价值(zhí)投资的(de)优势之一(yī)在(zài)于可积(jī)累(lèi)性(xìng)。如果只是针对某(mǒu)一次(cì)投(tóu)资，积(jī)累的重要性可能(néng)并不显著。但(dàn)如果将投资(zī)贯穿一生(shēng)，并将长期复(fù)合回报作为终级目标，可(kě)积累性(xìng)就是这一(yī)目标(biāo)的(de)最重要保障，选择一(yī)条可积累(lèi)的“很(hěn)长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大(dà)的基金，一季(jì)度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴(xīng)成长前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变(biàn)动情况来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后(hòu)通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观背景。经济(jì)运行正常(cháng)化需要(yào)一个过程，特别是(shì)居民和中(zhōng)小企业，需要时间(jiān)修复资产负(fù)债(zhài)表(biǎo)、修复信心。随着经济(jì)逐步正常(cháng)化(huà)，居民消费信(xìn)心回升、超额(é)储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近(jìn)期公布的社融和(hé)地(dì)产数据分析(xī)，二(èr)季度A股盈利增速(sù)有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整个(gè)经济体发展(zhǎn)状况之外(wài)，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到很天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音多公(gōng)司在过去几(jǐ)年(nián)始终做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变(biàn)得更加(jiā)优秀、更(gèng)加(jiā)强大。不(bù)必总(zǒng)是(shì)关注(zhù)宏观(guān)数(shù)据，多看看微(wēi)观(guān)企(qǐ)业变化可(kě)以让内(nèi)心更加平静。我(wǒ)们对(天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音duì)全年股票市场有信(xìn)心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较(jiào)高仓位运(yùn)作，更(gèng)多在顺周期(qī)行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规(guī)模(mó)达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内(nèi)均实(shí)现(xiàn)了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金(jīn)管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季(jì)度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为三安(ān)光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万(wàn)华(huá)化学、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶(jīng)晨(chén)股份，使这两只股票(piào)进入前十大(dà)持仓。此(cǐ)外(wài)，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济的影响基(jī)本(běn)消除，整体经(jīng)济逐步回到复(fù)苏轨道(dào)。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与(yǔ)全(quán)球范围内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需复苏加上预(yù)期改善推(tuī)动资(zī)本市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地(dì)采取了对应措(cuò)施，接管相关银(yín)行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光(guāng)模块等(děng)子版(bǎn)块带动的人工智能(néng)、中字(zì)头的(de)‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期内(nèi)对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力(lì)、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价(jià)比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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