金融界5月(yuè)12日(rì)消息 国内期货市(shì)场收盘，商品期货(huò)多数下跌，沪(hù)银大跌超5％，沪锡、液化石(shí)油气(qì)跌超4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪(hù)铜(tóng)、PTA、苯(běn)乙烯、棕榈等跌(diē)超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一(yī)涨超(chāo)3％，豆二、豆粕(pò)涨(zhǎng)近2％。

　　光大期货：白银深(shēn)跌，贵(guì)金属做多(duō)逻辑变了(le)？

　　白银(yín)跟随大宗(zōng)商品跌势，价格(gé)深跌(diē)5％以上(shàng)。根据昨夜公布(bù)的数据，美国4月生(shēng)产(chǎn)者价格指数PPI同比上涨2.3％，环(huán)比增0.2％，皆低于预(yù)期，反映出生产物资(zī)通胀(zhàng)压力进一步趋缓。结合(hé)此前发(fā)布的(de)美(měi)国(guó)4月CPI数据(jù)，6月美联储大概率暂停(tíng)加息。

　　背(bèi仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文)后逻辑(jí)来看，一方(fāng)面，此前(qián)加(jiā)息结束乃至降息已然成(chéng)为一种共(gòng)识，因(yīn)此本周在美联储越来越(yuè)多官员为鹰派站台的情况(kuàng)下(xià)，预计从加息结束到降息周期开启(qǐ)，仍有近一(yī)个季(jì)度(dù)的时间(jiān)，在此(cǐ)期间将面临经济和(hé)政策(cè)的(de)不确(què)定(dìng)性(xìng)，贵金属(shǔ)部分回(huí)吐前期超涨的幅度(dù)。另一方(fāng)面(miàn)，上(shàng)周初请失业金人(rén)数升至2021年以来的最(zuì)高(gāo)水(shuǐ)平(píng)，劳动力市场正(zhèng)在降温(wēn)。同(tóng)时国内社融超(chāo)预期(qī)下滑，白(bái)银因工业属性偏强大幅下跌，在情绪修复(fù)之前难言(yán)企稳(wěn)，后续还(hái)需(xū)关注(zhù)海外(wài)衰退预期(qī)的发酵情况(kuàng)。

　　方正中期期货：经济衰退预(yù)期与有色金(jīn)属走(zǒu)势拖累 白银如(rú)期大幅调整

　　前期强调(diào)从宏(hóng)观(guān)经济衰退(tuì)预期(qī)角(jiǎo)度(dù)出发，有色金(jīn)属将会(huì)走弱，白银连续(xù)上(shàng)涨后会面临调整行情(qíng)，当前逐步兑现；宏(hóng)观经济衰(shuāi)退预期(qī)将会继续(xù)影响有色金属与贵(guì)金属(shǔ)行情。

　　尽管美国经济数据疲软增加美联储政策转向宽(kuān)松预(yù)期以及经济风险(xiǎn)依然利好贵金属，但(dàn)是(shì)美元指(zhǐ)数大幅上升使得贵金(jīn)属承压回落(luò)，而铜铝等有色(sè)金属大幅下行，拖累工业属性较强的(de)白银(yín)走势，白银(yín)表(biǎo)现(xiàn)弱于黄金。

　　经济(jì)衰退预(yù)期与有色金属大幅回落等因素综合影响(xiǎng)下(xià)，白(bái)银高位回落，下方仍(réng)有(yǒu)一定的(de)空间，首先(xiān)关(guān)注(zhù)24美(měi)元/盎司(sī)整数关口（5400元/千(qiān)克）支撑；若有效跌破该位置将会测试(shì)23美元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方关注继续26美元/盎(àng)司（5800元(yuán)/千克(kè)）阻力(lì)位。当前(qián)偏弱行(xíng)情仍(réng)未走完，建议继续等(děng)白银(yín)行情企(qǐ)稳(wěn)再低(dī)位做多。美欧银行(xíng)业危机引(yǐn)发(fā)避险需求，美联(lián)储政策收紧(jǐn)预期迅速转向，美元美债(zhài)走势偏弱，贵金属(shǔ)持续走强，当前继续关注调整行情；后(hòu)续政(zhèng)策宽松转向(xiàng)、经济下行风(fēng)险(xiǎn)、银行业风险与债务上限风险、央行购金持(chí)续等宏观因素(sù)下(xià)，黄金将会仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文(huì)不断刷新历史(shǐ)新高，贵(guì)金属(shǔ)逢低做多(duō)配置依然是核心建议。

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