近期交易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对(duì)建设银(yín)行启动自律调(diào)查，这是两天内第二家被(bèi)要求自律(lǜ)调(diào)查的大行。今年以(yǐ)来(lái)，交易商协会已(yǐ)对多(duō)家金融机构(gòu)启动自律调(diào)查，监管力度在持续(xù)加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商(shāng)协会（下称“交(jiāo)易(yì)商协(xié)会”）网站(zhàn)显示(shì)，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规则》，交易(yì)商(shāng)协会已对中国建设(shè)银行(xíng)股份有限公司债(zhài)务融资工具承销业(yè)务(wù)涉(shè)嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融(róng)企(qǐ)业债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体(tǐ)企(qǐ)业承销发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行(xíng)支持(chí)优质头部房(fáng)地产企业债(zhài)券融资(zī)需求，承销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融(róng)资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)的(de)监管力_D是什么意思，_3是什么意思度在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网(wǎng)发布信息，针对(duì)中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国民(mín)生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银(yín)行(xíng)、江西银行、青(qīng)岛(dǎo)银行和粤财信托(tuō)共5家机构(gòu)涉及(jí)债(zhài)券业务违规被点(diǎn)名。具体来(lái)说(shuō)，交易(yì)商协会通过深(shēn)入(rù)调查发(fā)现，大连银(yín)行(xíng)等多家(jiā)机构存在债券代(dài)持交易等违(wéi)规行为(wèi)。其中，大连(lián)银行通过(guò)做(z_D是什么意思，_3是什么意思uò)市业(yè)务方式(shì)，每日滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算(suàn)速(sù)度不同的(de)现券交易，代持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且(qiě)规(guī)模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严(yán)或流于(yú)形(xíng)式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间(jiān)方以(yǐ)现券(quàn)买卖(mài)或做市等方式参与债券代持(chí)交易链条，交易笔数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律(lǜ)调查(chá)。相(xiāng)关公告称，交易商协会在(zài)日常(cháng)监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融(róng)资工(gōng)具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网(wǎng)站披(pī)露，近期在(zài)查处(chù)四(sì)平市城市(shì)发展投资控股有限公(gōng)司(sī)案件时，发现吉(jí)林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行人(rén)大(dà)额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场自律管理规(guī)则，被交易商协会进(jìn)行(xíng)自律调(diào)查。一同被(bèi)开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查的还(hái)有光大证券、富国资(zī)产管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌(xián)违规案件立(lì)案(àn)调查，开展自律调(diào)查和(hé)自律问询103次，作(zuò)出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比(bǐ)超(chāo)过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业(yè)务，12位(wèi)责任人被认定不(bù)适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的(de)原因包括低价(jià)包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照(zhào)发行(xíng)文件约定(dìng)开展余额(é)包(bāo)销，个别(bié)债务融资(zī)工具挤占了其他投资人的(de)正常投标，违背了公平公(gōng)正原则，并影响了发(fā)行利率，对(duì)市场(chǎng)正常秩序(xù)造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参与机构在(zài)从(cóng)事相关(guān)业务(wù)过程(chéng)中，务必牢(láo)固树立市场责任(rèn)意识(shí)，严格遵守相(xiāng)关监管规定和(hé)自(zì)律规则要求，合规展业，自(zì)觉维(wéi)护银行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银行间市(shì)场基石机构_D是什么意思，_3是什么意思，承担着提高市场流动性(xìng)、促进价格发现的重(zhòng)要(yào)作用(yòng)，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅(yì)钦对《国际金(jīn)融(róng)报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续(xù)贯彻落实监管从严(yán)要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各(gè)类主体归位(wèi)尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承销机(jī)构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业(yè)银行特(tè)别是(shì)国有大(dà)行(xíng)来说，也需要(yào)肩负起(qǐ)相应(yīng)的公序责任，切实维护好行业的良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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