财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基(jī)金公司人(rén)士(shì)向财(cái)联社(shè)记者表示，随(suí)着4月底上市公司年(nián)报(bào)一季报的披(pī)露(lù)，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业(yè)绩支撑的(de)新能(néng)源又提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的(de)情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连(lián)续7个交易(yì)日净流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了(le)市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次(cì)工(gōng)业革命(mìng)进程(chéng)中(zhōng)，人工智能(néng)行情开启后第一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技(jì)跌停(tíng)，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形成了“三(sān)国对(duì)立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于(yú)资(zī)金的轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道(dào)芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题(tí)“中特(tè)估”及人(rén)工智能板块均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随(suí)着海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货(huò)币(bì)政策的推出，且国内经济(jì)温和复(fù)苏背景下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步(bù)指(zhǐ)出(chū)，目前(qián)市场风(fēng)格阶段(duàn)性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心(xīn)资(zī)产仍(réng)将(jiāng)是持续关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创历史新(xīn)高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业(yè)板指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而(ér)通信、计算(suàn)机(jī)、传媒等板块也(yě)在(zài)人工智能(néng)等产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出(chū)现了连续大涨。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出(chū)了连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引(49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数yǐn)领(lǐng)的(de)TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来(lái)，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业(yè)交(jiāo)易拥挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月(yuè)16日(rì)，AI指(zhǐ)数(shù)距(jù)离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热(rè)门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共(gòng)舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的(de)核(hé)心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利(lì)。

　　回(huí)到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新(xīn)能(néng)源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗(àn)黑时(shí)刻已经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具(jù)备，但是面对中特估的(de)政策(cè)红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一趋(qū)势(shì)正在(zài)慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓新能源，比如国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周(zhōu)回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之(zhī)间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月(yuè)政策(cè)、业(yè)绩处于(yú)相(xiāng)对真空期，市场(chǎng)很难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场的整(zhěng)体观(guān)点是大概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均(jūn)衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是收获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需要多一点耐心(xīn)。市场可(kě)能(néng)继(jì)续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投(tóu)资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与其他板块分(fēn)化(huà)较为极致(zhì)，也是(shì)不(bù)争的事实，提(tí)醒投(tóu)资者这两个板块(kuài)短期可能(néng)的风险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示，16日(rì)发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服(fú)务(wù)业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济(jì)运行(xíng)总体延续修复的态势、但修(xiū)复(fù)的(de)基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货币政(zhèng)策依然延(yán)续前(qián)期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调，流动性(xìng)也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续(xù)采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一(yī)带一路”政策(cè)的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点，算是正常的行为，不必放(fà49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数ng)大恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金大(dà)搬家(jiā)和经济复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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