北交所开市(shì)至(zhì)今(jīn)一年半(bàn)，公募基金(jīn)投(tóu)资北交所步伐不断推进，除了推出北证(zhèng)50指数基(jī)金(jīn)、北交所主题基金(jīn)、“专精(jīng)特新”主题基金(jīn)外，存量产(chǎn)品也加大(dà)北交所布局力度(dù)，今年更有新基金密集公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多(duō)家公(gōng)募机(jī)构(gòu)及人士表示，随(suí)着北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出，北交所活(huó)跃度抬升，部(bù)分公司表现良好，叠加(jiā)较低的估(gū)值水平，公募基金(jīn)等(děng)专业投资者积极(jí)挖掘(jué)北交(jiāo)所投资(zī)机遇，投向北交所的意(yì)愿也在(zài)增加。从长期投(tóu)资的角度(dù)看，北交(jiāo)所股票(piào)处于投资(zī)相对早(zǎo)期阶段，更具(jù)成长空(kōng)间，符合“专精特(tè)新”属(shǔ)性的隐形冠军和科技(jì)、制造(zào)等行(xíng)业(yè)，长期投(tóu)资(zī)价值受(shòu)到公募资金的青睐。

　　新基金(jīn)公(gōng)告可投(tóu)北交所(suǒ)

　　专业机(jī)构挖掘(jué)北(běi)交(jiāo)所投资机会

　　据(jù)记者统(tǒng)计，截至(zhì)5月(yuè)13日，今年以来累计(jì)有申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心(xīn)质混合、中庚(gēng)港股通价(jià)值18个月等十多只次新(xīn)基金公告可(kě)投资于北京证券交易所上市股(gǔ)票，并(bìng)揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了基金产品外(wài)，还(hái)有(yǒu)华商、中庚(gēng)、睿(ruì)远、朱雀(què)基金(jīn)等多家基金公司(sī)也(yě)发布(bù)公(gōng)告(gào)称，北交所上(shàng)市股票是国内依法发行(xíng)上市的股票(piào)，属于(yú)基(jī)金法(fǎ)规定的(de)“上(shàng)市交易(yì)的(de)股票”。在遵守基金合同所规(guī)定的投资目(mù)标、投资(zī)策略、投资范围、资产(chǎn)配置比例、风险收益特征(zhēng)和相关风(fēng)险控制指标等(děng)前提下，公司旗下(xià)基金可参与(yǔ)北交所股票的投资(zī)。旗下新增基金如(rú)果符合基金合同的(de)有关规定，亦可(kě)投资北交所(suǒ)上市股(gǔ)票。

　　谈(tán)及上述现象，中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投基金(jīn)相(xiāng)关投研人(rén)士表示(shì)，公募新基金之所以(yǐ)密集公(gōng)告可(kě)投北交(jiāo)所，一方面表明专业投(tóu)资机(jī)构(gòu)敏锐(ruì)地(dì)发现了北交所相关股票潜在(zài)的(de)投资机(jī)会(huì)，开(kāi)始(shǐ)加大布局(jú)力度；另一方面，北(běi)交(jiāo)所上(shàng)市公司是除沪深两市(shì)以外国(guó)内最优质公司的代表，许多标的(de)当前估值(zhí)水平偏低，具(jù)备投资价(jià)值(zhí)。

　　景顺长(zhǎng)城基金也认为(wèi)，一(yī)方面从持仓数量和持股总量的角(jiǎo)度来(lái)看，公募参与(yǔ)北(běi)交(jiāo)所意愿在持续增(zēng)加。另一(yī)方面，相较于(yú)上证、深证，北(běi)交所上市公司数(shù)量、总体(tǐ)规模较小，流动性较弱，去年11月北(běi)交所(suǒ)推(tuī)出北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)以来，被动资金(jīn)的加入使得(dé)整(zhěng)个板块的成交变(biàn)得更加活跃，同时，部(bù)分公司的良好表现(xiàn)也使得越来越多(duō)投资者(zhě)关注到北交所(suǒ)，自然(rán)也引来更多资金的关(guān)注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意愿，主要取决(jué)于北(běi)交所市场的赚(zhuàn)钱效(xiào)应、可投标的稀缺性以及专精(jīng)特(tè)新领域的景气(qì)度。而近期北交(jiāo)所市场出现积(jī)极信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在(zài)北交所公司前十(shí)大股(gǔ)东名单中(zhōng)；北(běi)交所较大规模(mó)公司去年业绩涨(zhǎng)势(shì)良好，今年(nián)一季度(dù)盈利表(biǎo)现(xiàn)继续(xù)向好；次新基金在北交所(suǒ)的(de)持股集中度高。“预计随着后续(xù)市场流动性的(de)改善(shàn)和创新型中小(xiǎo)企业(yè)的高速成(chéng)长(zhǎng)，北交(jiāo)所投资有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不(bù)过，受(shòu)流(liú)通市值小、流动性等制(zhì)约，初(chū)步(bù)“试(shì)水”北交所市场(chǎng)的公(gōng)募基金，在(zài)投资比(bǐ)例、策略上也(yě)存在差异，但未来会(huì)加(jiā)大对北交(jiāo)所市场的研究和(hé)投(tóu)资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北(běi)交所的战略定位和(hé)上(shàng)市公(gōng)司“小(xiǎo)而(ér)美(měi)”的特(tè)征，预(yù)计次新(xīn)基金投资将深入细分产(chǎn)业(yè)链的研究，挖(wā)掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒高、业(yè)绩确定性强的个股机(jī)会(huì)。同时(shí)，也(yě)可(kě)根据主板上(shàng)一些成(chéng)长赛道的公司(sī)估值(zhí)水平(píng)，在北交所中进行映射，选择估值(zhí)水平显著偏低的公司进行投资。在组合配置上，力求均衡(héng)和风险分散，降低中小(xiǎo)企业(yè)经营波(bō)动大的风险。此外，北交所(suǒ)相(xiāng)关基(jī)金也(yě)会积极参与转板、新股发(fā)行等投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金上述(shù)投研人士也称，我们(men)高度重视北交(jiāo)所投资机会，目前有一只北交所主题基(jī)金，未来(lái)一方面(miàn)会根(gēn)据市场(chǎng)情况，择机发(fā)行更(gèng)多以北交(jiāo)所股票为主(zhǔ)要投资范围的基金产品，另(lìng)一方面，不排除将存量基金产品的(de)投资范围扩(kuò)大至北(běi)交所股票，同时会增加研究(jiū)团队拓(tuò)展(zhǎn)对北(běi)交所股票的研究(jiū)深(shēn)度和广度。

　　持(chí)仓总市值(zhí)达43.2亿(yì)元(yuán)

　　持有数量达(dá)历史(shǐ)最高

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看，截至(zhì)2022年(nián作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么px;'>作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么)底，全市场公(gōng)募(mù)基金持有北(běi)交所个股数量82只(zhǐ)，达到历史(shǐ)最高(gāo)水(shuǐ)平(píng)；持(chí)股总量2.44亿股(gǔ)，半(bàn)年增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年(nián)下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公募投资北交所总市值总体呈现震荡攀(pān)升的(de)态势。

　　“北(běi)交所开板初期上(shàng)市公司中(zhōng)，与(yǔ)新能源行业相关的个(gè)股市值占比较高，而(ér)去(qù)年下半年新能源行业整体(tǐ)回调(diào)幅度较大，带(dài)动投资北交所市值有所(suǒ)回落。”景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)基金(jīn)相关负责(zé)人称。

　　而从今年(nián)年(nián)初看，北(běi)证50指(zhǐ)数一度出现快速上涨势头，2月份(fèn)以来(lái)震荡(dàng)下行(xíng)，目前年(nián)内(nèi)收(shōu)跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资(zī)的角(jiǎo)度(dù)看，北交(jiāo)所(suǒ)的投(tóu)资价值(zhí)仍然受到公募资(zī)金(jīn)的青(qīng)睐。

　　景顺长城基金表示(shì)，北交所当下呈(chéng)现的特征类似于一级半的市(shì)场，即投资阶(jiē)段相比一级市场（股权投资）更加成熟，但对(duì)比上(shàng)证、深证的大多数公司而言又相对早期(qī)，可投资(zī)标的规模也相对更小；但从(cóng)长期投资(zī)的角度来说，这(zhè)也(yě)意味(wèi)着更大的成长空间(jiān)和收益率预(yù)期(qī)，故我们认为(wèi)北交所具(jù)备良好(hǎo)的(de)长(zhǎng)期(qī)投资价值(zhí)。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金(jīn)表示，我(wǒ)们(men)对于具体行(xíng)业没有明确的偏好，但是(shì)整体还是比较看好细分行业的、符合“专精特(tè)新(xīn)”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠(guān)军(jūn)：这些公司(sī)虽然普遍规模较小、受到的关注度可能不高，但(dàn)在(zài)其(qí)所属行业中拥有较强的竞争(zhēng)力，在研发投(tóu)入的强度上、成(chéng)长(zhǎng)性(xìng)指(zhǐ)标上(shàng)，也不弱于创业板、科创(chuàng)板的上市(shì)公司，而且由(yóu)于市值较(jiào)小，可(kě)能(néng)反而拥有更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从(cóng)中长(zhǎng)期(qī)视角看，随着北交(jiāo)所交易(yì)制度的(de)不断完善、已(yǐ)上市企业(yè)的投资(zī)价值不断明确，以及场内流(liú)动性(xìng)不断提升，势必会(huì)吸引(yǐn)更多优秀的企业、活跃的(de)资(zī)金(jīn)流入。北(běi)证50指(zhǐ)数估值(zhí)有向上修复(fù)的空间(jiān)，当(dāng)前配置(zhì)的性(xìng)价比较高，胜率和赔率都(dōu)非常具(jù)备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北交(jiāo)所(suǒ)整体估值水平，叠加2023年下半年打开的降(jiàng)息窗(chuāng)口，鑫元基金(jīn)将重点关注(zhù)成长赛道，尤其是具有专精特新特性的(de)成长(zhǎng)股。在行业的稀缺性方面，投资者可重点关注具有高(gāo)成长性、国产化逻辑强的优质产业链(liàn)。更多(duō)的阿(ā)尔法收益可能聚焦(jiāo)在科技和制(zhì)造两(liǎng)大赛道(dào)，包(bāo)括汽车、半导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多左(zuǒ)侧(cè)投(tóu)资机(jī)会。

　　中信建投基金相关投研(yán)人士(shì)也称(chēng)，北(běi)交所有一大批(pī)优(yōu)秀(xiù)的(de)创新型中(zhōng)小企业(yè)，借国家政策支持(chí)的东风和企业(yè)自身的(de)努力，我(wǒ)们相信会有相当(dāng)体(tǐ)量(liàng)的企业成(chéng)长成为大型企业，这个成长的过程会给(gěi)投(tóu)资者带(dài)来丰厚回报，因此我们认为北交所具备长期(qī)投资价值(zhí)。“具体细分而言(yán)，我们更加看好电力设备、机械设备、医药生(shēng)物等三个领域。”<作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么/p>

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