踩上AI风口的三六(liù)零(líng)，年内一度(dù)大涨超(chāo)200％，市(shì)值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢(huān)离婚(hūn)也被市场质(zhì)疑成(chéng)为减(jiǎn)持铺路(lù)。但与暴涨的股价和市值相(xiāng)比，公司的基本面较(jiào)为糟(zāo)糕，交出了回A上市后最差(chà)年报和一季报。

　　4月21日(rì)晚，三(sān)六零(líng)发(fā)布2022年财报，公司实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三六零(líng)同(tóng)时发(fā)布了2023年一季报，实(shí)现营业收入19.66亿元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润为(wèi)亏(kuī)损(sǔn)1.86亿元，去年(nián)同(tóng)期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述财报一(yī)出，股(gǔ)吧等平台投资者炸开(kāi)了锅，不少(shǎo)网(wǎng)友担心公(gōng)司下周一股价走势，尤其周五Ai概念显现退(tuì)潮迹象(xiàng)。一季报显示，三六零截(jié)至(zhì)3月31日的(de)股东(dōng)数(shù)达到近33万，而截至去年底为20万不到，也(yě)就是股价暴涨(zhǎng)的(de)一(yī)季度股东户数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零(líng)的年(nián)报同时曝光了(le)其重要(yào)投(tóu)资企业哪吒汽车(chē)2022年的财务数据，后者录得133亿的营业收入，净(jìng)利润则(zé)巨亏69亿元(yuán)，为此持(chí)股10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回(huí)A六年首次(cì)报(bào)亏

　　今年一(yī)季度(dù)继(jì)续亏损

　　三六零这份2022年年报显(xiǎn)示，截至报告期(qī)末，公司总资产为386.16亿元，同(tóng)比下降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公司全年共实现(xiàn)营业收入95.21亿元(yuán)，同比下(xià)降12.54％。四(sì)大业务板块有三个出现(xiàn)不同程度(dù)下滑，其中贡(gòng)献营收半壁江山的互联网广(guǎng)告及服务收入为(wèi)47.1亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)25.32％；智能硬(yìng)件业务收(shōu)入为18.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全(quán)及其他业务收入增(zēng)长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公司股东的(de)净利润则为-22.04 亿(yì)元(yuán)，这(zhè)是公司2017年从纳斯达克私(s夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022ī)有化退(tuì)市回A后(hòu)首次亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报(bào)，2017年到2022年六个年度，三六零营业收(shōu)入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿(yì)元，营业收入从徘徊(huái)到下滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠着非经常性(xìng)损益撑到60亿(yì)元(yuán)外，其他年(nián)份均(jūn)在30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年(nián)净利(lì)润直(zhí)接(jiē)下滑七成(chéng)，只录得(dé)9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年(nián)转(zhuǎn)为亏(kuī)损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零(líng)延续亏损，首季(jì)公(gōng)司营(yíng)业收入19.66亿(yì)元(yuán)，下滑(huá)22％，净利润则(zé)为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业收入(rù)下降及对联(lián)营(yíng)企业投资损(sǔn)失所致。

　　一季(jì)度(dù)大(dà)增13万(wàn)股东

　　十大股东却大(dà)幅减持

　　股价(jià)一度下(xià)跌(diē)9成、市值蒸发4000多亿的三(sān)六零进入2023年突然迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的突(tū)然(rán)爆火。因三(sān)六零有(yǒu)搜索(suǒ)引擎(qíng)，被市场认(rèn)为在训练AI大模(mó)型上(shàng)有天然优势，公司及(jí)创始人周(zhōu)鸿祎也在不同场合(hé)、通过不同渠(qú)道表达对大(dà)模(mó)型的(de)看好，传递公司(sī)的优势，公司在AI方(fāng)面曝(pù)光度甚至远超百度。

　　借着这一(yī)风口(kǒu)，三六零股(gǔ)价2月7号涨停，此后一发(fā)不可收(shōu)拾，短短不到两个(gè)月涨(zhǎng)幅接近两(liǎng)倍。如(rú)果从年初算起，涨(zhǎng)幅则达到(dào)了218％，市(shì)值(zhí)一度从(cóng)400多亿(yì)飙涨到(dào)近1500亿，增加(jiā)超千亿(yì)市值(zhí)。尽管近期股(gǔ)价有所回调，公(gōng)司股价年内涨幅仍(réng)近150％，市值超(chāo)过(guò)1100亿(yì)。

　　此(cǐ)背(bèi)景下，三六零年报和一季报出炉后，股吧(ba)直接炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始担心下周一股价(jià)表现。

　　中国基金报记者注意到，随(suí)着今年以来股(gǔ)价的暴(bào)涨，三六零(líng)的投资(zī)者人(rén)数大幅增加。截至到去年(nián)底，公司(sī)有股(gǔ)东户数19.92万户，几乎连续六个季度保(bǎo)持基本不变，但到了今年一(yī)季(jì)度末股东数来(lái)到32.88万，净增(zēng)约13万(wàn)户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大(dà)量投(tóu)资(zī)者(zhě)涌入相反，一季(jì)度以股权投资机(jī)构为代(dài)表的十大股东却在逢高(gāo)大幅减持。十大股东名单显(xiǎn)示，一季度“北(běi)京中(zhōng)关村资本基金管理有(yǒu)限公司-北京中发助(zhù)力壹号投资基金（有限合(hé)伙）”减持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖丝路（银川）股权(quán)投(tóu)资(zī)合伙企业(yè)（有限合(hé)伙(huǒ)）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信心奇(qí)缘股权投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2742万股，减幅49％。上(shàng)述三(sān)大(dà)股东(dōng)合计减(jiǎn)持超约8500万股(gǔ)，即便按一季度均价计(jì)套现(xiàn)金(jīn)额(é)也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿(yì)

　　三(sān)六零新增9亿(yì)投资损失(shī)

　　此次三(sān)六(liù)零(líng)的(de)2022年(nián)财报，也(yě)首次把其(qí)投资企(qǐ)业、造车新势力之一的哪吒汽车去年财务数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为(wèi)“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元(yuán)。根据三六零此(cǐ)前公(gōng)告披露的数(shù)据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车(chē)实(shí)现营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿(yì)元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三(sān)年累(lèi)计亏损已经超(chāo)过百亿，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三(sān)六(liù)零曾公告(g夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022ào)，放弃对(duì)哪吒汽(qì)车的增资权。具体来看，三(sān)六(liù)零全资子公司三六零私募基(jī)金拟将其持有的对应哪吒汽车(chē)3.53％股权的出资权转让给两家有(yǒu)限合伙企(qǐ)业(yè)，对应(yīng)的增资(zī)额为10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽车估值为(wèi)282亿元。放(fàng)弃上述增资权后，三六零持有(yǒu)哪吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三(sān)六零又发布对外投资进展公告称，已与哪吒汽车各股东方(fāng)签署(shǔ)有关协议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月(yuè)，三(sān)六零发(fā)布《关于对外投资进展》公告显示，为了配合哪吒汽车股改，三六零(líng)的持股比例降至10.72％，对应账面价值为(wèi)11.53亿(yì)元。此时，半年多(duō)一点哪吒汽(qì)车的估值已经缩水为107.56亿(yì)元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车(chē)估值会否进一(yī)步(bù)下调不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒(zhā)汽车的亏损，三(sān)六零持有股权的(de)账(zhàng)面值出现较大(dà)投资(zī)损失(shī)。2022年公司的投资收益为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额(é)14.47亿(yì)元，剔除出(chū)售(shòu)欧(ōu)朋浏(liú)览器确认的投资亏(kuī)损5.14亿元，意味(wèi)着哪(nǎ)吒汽车(chē)带来的投资亏损约9.4亿元(yuán)。

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