近期(qī)市(shì)场风向变动，北向(xiàng)资金调仓(cāng)换(huàn)股，外资基(jī)金也纷(fēn)纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德(dé)旗(qí)下三(sān)只旗舰基金(jīn)同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资金开始行动。透露什么信(xìn)号(hào)？我们(men)一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下(xià)“施(shī)罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)中国平安(ān)美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅(máo)台(tái)、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基(jī)金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银(yín)河(hé)娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰基金(jīn)也加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金(jīn)矿业、贵(guì)州(zhōu)茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能(néng)源车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰基(jī)金同(tóng)时(shí)加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗(luó)德(dé)国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金大(dà)中华和(hé)施罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基(jī)金材料中(zhōng)并未解(jiě)释(shì)为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施(美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思shī)罗(luó)德对中国新能源车产(chǎn)业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长期来看，关注三(sān)大主题(tí)。一(yī)是(shì)电动车供应链；二是技术(shù)自(zì)主可控；三是(shì)医疗(liáo)健康基础设(shè)施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化(huà)的影响日益(yì)显现，全(qu美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思án)球各国的(de)脱碳行(xíng)动(dòng)变得(dé)越(yuè)来越重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中国在这方(fāng)面为投资(zī)者提供了(le)重要的(de)机会。中(zhōng)国(guó)在电(diàn)动汽(qì)车价值链(liàn)的供(gōng)应方面是全(quán)球的领(lǐng)导者，同(tóng)时中国对成品(pǐn)车辆的需求方面也占(zhàn)据重要(yào)地(dì)位。可能很多人不知道的(de)是，全球(qiú)2022年(nián)销售的所有电(diàn)动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是(shì)全球电动(dòng)车(chē)基(jī)础(chǔ)设施最完善的国家之(zhī)一。以充(chōng)电(diàn)桩为例，中国平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德(dé)官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中建立主导地位，以某(mǒu)智能组件为例(lì)，它是电动汽车中用于电池和电机温控(kòng)的关键(jiàn)组件的生(shēng)产商。该(gāi)公司在空调(diào)阀行(xíng)业(yè)全球市场占有约60％的(de)份额，并在电动汽车阀门(mén)行业(yè)拥(yōng)有超过90％的(de)市场份额。客户(hù)包括特(tè)斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以及(jí)福(fú)特、宝马(mǎ)等原(yuán)始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围内继续占(zhàn)据市(shì)场份额(é)——在法规(guī)的支(zhī)持(chí)下，该公(gōng)司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗(luó)德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)安(ān)联投资旗(qí)舰基金安联神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中免、东方财富(fù)、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最(zuì)大的就是(shì)宁德(dé)时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公(gōng)司均(jūn)加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国(guó)汽车工(gōng)业协会）近日(rì)发布的数据显示(shì)，2023年4月(yuè)，我国动力电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增(zēng)长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方(fāng)面(miàn)，今(jīn)年(nián)4月(yuè)，尽(jǐn)管我(wǒ)国新能源(yuán)汽车市场共计36家(jiā)动力电池企业实(shí)现装车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但是排名(míng)前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中度依旧较高。

　　企业(yè)排(pái)名来看，根据(jù)中国(guó)汽(qì)车动力电池产业创新联盟数据显示(shì)，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的(de)占比持续(xù)领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分别(bié)为(wèi)：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力电池行业的(de)龙头企业(yè)，宁(níng)德时代于2023年一(yī)季度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金(jīn)净流(liú)入宁德时(shí)代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入较多的其它个股还包括(kuò)宁(níng)德(dé)时代(dài)、工业富(fù)联(lián)、贵州茅台、工商银行、北(běi)方(fāng)华(huá)创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流出(chū)较(jiào)多的(de)个股(gǔ)包括(kuò)格力电器、中(zhōng)国建(jiàn)筑、东方财(cái)富、中国(guó)中(zhōng)免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能(néng)、长江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外(wài)资(zī)还包(bāo)括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有(yǒu)宁(níng)德时代时，写(xiě)道：宁(níng)德时(shí)代所处的位置是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它(tā)的(de)市场份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为安(ān)全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与(yǔ)政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有的投资者，他们的(de)判断也可能(néng)是错的。例如，若(ruò)未来新的电池技(jì)术(shù)出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不(bù)复。随着电池成本(běn)下降，宁德时代(dài)若不能保持利润率。宁德时(shí)代和电动车厂商(shāng)的关系若不能维(wéi)系(xì)。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所有的(de)外(wài)资都在加仓(cāng)宁(níng)德时代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持(chí)有的前(qián)十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的集团、广(guǎng)联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德(dé)时(shí)代之外，互(hù)联网(wǎng)或者食品饮料(liào)也(yě)颇(pǒ)受(shòu)关(guān)注。

　　例(lì)如，摩根大(dà)通(tōng)旗舰基金“摩(mó)根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度末(mò)，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山(shān)软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方(fāng)。3月基(jī)金加仓幅(fú)度最大的(de)为泸州老窖(jiào)，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿美元。截至(zhì)2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、贵(guì)州茅(máo)台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴(bā)11.66％。

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