公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模(mó)，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)调(diào)仓路径和投资(zī)思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经(jīng)理谢治宇(yǔ)则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵的易(yì)方达蓝筹精(jīng)选、易(yì)方达(dá)优质企业(yè)三年持有、易方达优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度末(mò)保持了高仓位(wèi)运作，4只基(jī)金的权益资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤所持(chí)基金股票仓(cāng)位基(jī)本(běn)稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了(le)消费等行业的(de)配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最(zuì)大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告(gào)期(qī)内基金(jīn)份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋(yáng)石油大幅(fú)加仓(cāng)，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此(cǐ)外(wài)，张(zhāng)坤(kūn)对(duì)重仓的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选在(zài)一季度还减持了(le)香(xiāng)港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中指出，个(gè)股方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质(zhì)公(gōng)司。基(jī)本面价值投资很(hěn)吸龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业引(yǐn)人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间(jiān)来充(chōng)分观(guān)察公(gōng)司(sī)的发展，等(děng)到它们用事(shì)实(shí)证明自己的成功(gōng)和巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值投资的优势(shì)之(zhī)一在于可积(jī)累性。如果只是针对某一次投(tóu)资，积累(lèi)的(de)重要性(xìng)可能并不显著。但如(rú)果将投(tóu)资(zī)贯(guàn)穿一生，并(bìng)将长(zhǎng)期复合(hé)回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择(zé)一条(tiáo)可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机(jī)会

　　一(yī)季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是(shì)刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度A类(lèi)和(hé)C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长一季度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金一(yī)季(jì)报中指出(chū)，我国经(jīng)济(jì)复苏(sū)、美国(guó)紧缩(suō)后通胀下行仍(réng)将(jiāng)是(shì)今年(nián)主要宏观背景(jǐng)。经济运(yùn)行正常龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业化需要(yào)一个过程，特(tè)别是居民和中小企业(yè)，需要时(shí)间修复资产负(fù)债(zhài)表、修复信心。随(suí)着经济逐步(bù)正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然(rán)事件，消(xiāo)费今年大概率超预期(qī)回升。就近(jìn)期(qī)公布的(de)社融和地产(chǎn)数据分析，二(èr)季度A股(gǔ)盈利增(zēng)速有(yǒu)望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨(guǐ)的(de)路上。除了(le)继续关(guān)注(zhù)整个经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可以将目光更多放在微观企业(yè)层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年始(shǐ)终(zhōng)做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看看微观(guān)企业变(biàn)化(huà)可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票市场有信心(xīn)，未来将继(jì)续保持合同约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为三安(ān)光电、海康威(wēi)视(shì)、海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓(cāng)海康威视、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这两只股(gǔ)票进入前十大(dà)持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全合(hé)润一季报(bào)中(zhōng)指出(chū)，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响基本(běn)消除，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随(suí)着中国的稳增长(zhǎng)政策落(luò)实与全(quán)球范围(wéi)内的通(tōng)胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推(tuī)动资(zī)本(běn)市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较(jiào)为迅速地采取了对应措施(shī)，接管(guǎn)相关银行，市(shì)场情绪得到(dào)稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季(jì)度(dù)A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器(qì)、光模块(kuài)等子版(bǎn)块带动的人工(gōng)智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实现较大幅(fú)度上(shàng)涨。该基(jī)金报告期内对(duì)人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的(de)优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示。

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