芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联(lián)系人

　　投资要点

　　·核心观点:我们将影响青年失业(yè)率(lǜ)的因素拆解为三方面：①青年失(shī)业(yè)人口，②青年(nián)总人口，③劳动参与(yǔ)率，失(shī)业率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通(tōng)过三因素框架，我们(men)发现16-24岁失业人口的增加(jiā)不能完全解释青年失业(yè)率的上升(shēng)，更重要却被(bèi)忽视(shì)的因(yīn)素是青年(nián)人(rén)口和(hé)劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从(cóng)分母端大幅(fú)推高青年失(shī)业(yè)率。假(jiǎ)如今年3月分母端的青年劳(láo)动力与(yǔ)2020年(nián)持平，新(xīn)增约(yuē)132万青年失(shī)业人口只能将失业(yè)率拉升至(zhì)16.2％，但(dàn)实际青年失业率却高达19.6％。我们认为(wèi)，失业人口会(huì)随着经济复苏而减少，但青年劳动力(lì)的(de)下降可能(néng)成为就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率中枢。

　　·青年失业率的(de)三因素(sù)框(kuāng)架(jià)：（1）失(shī)业率=失(shī)业人(rén)口/劳动(dòng)力=失业人口/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参与率），据(jù)此(cǐ)可将青(qīng)年失业率拆解(jiě)为(wèi)青年失业人口、总人口、劳动(dòng)参与率(lǜ)三个(gè)因素。

　　·（2）失业率上升未必来自(zì)失业(yè)增加，不要(yào)忽略(lüè)分母，劳动力的下降，也(yě)是抬高失业率的重(zhòng)要原因(yīn)。2010-2020年(nián)，青年(nián)失业人口只增加4万，青(qīng)年劳动(dòng)力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年(nián)失业人口(kǒu)：（1）从总量(liàng)来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失(shī)业人数632万人，比(bǐ)去(qù)年4月(yuè)增(zēng)加约(yuē)70万，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原中国内战打了几年，中国内战打了几年时间因方面，近7成青(qīng)年(nián)失业(yè)者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按(àn)照受(shòu)教育程度来看，三(sān)分(fēn)之二的青年失业人(rén)员(yuán)接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化较大(dà)，呈现出从(cóng)制造到服务(wù)、知(zhī)识密集程度由低(dī)到(dào)高两个(gè)特点。2010年农业和(hé)工业(yè)吸纳了50.3％的青(qīng)年就(jiù)业人(rén)口，2020年(nián)大幅降至25.4％，流出的青(qīng)年(nián)就业(yè)主要(yào)转向(xiàng)服务业。以受教育年限作为维度(dù)，青年就业从知(zhī)识(shí)密集(jí)程度较低的行业流向较高行(xíng)业，但(dàn)是知识密集(jí)型行业(yè)的青年(nián)失业情况比(bǐ)整(zhěng)体(tǐ)失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业(yè)复(fù)苏分化或是一季(jì)度青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)仍增加的原因。经济复苏的(de)主(zhǔ)力是知(zhī)识密集程(chéng)度(dù)较低的餐饮、零售等服务(wù)业，而知(zhī)识密集程(chéng)度较高的(de)生产(chǎn)性服务(wù)业复苏较慢，服务业就业复苏结构的分化，带(dài)来青年(nián)就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的青年劳动(dòng)力：（1）青年(nián)人口：出(chū)生人口与(yǔ)乡村迁(qiān)入(rù)均在减(jiǎn)少。2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城(chéng)镇(zhèn)的(de)人口(kǒu)转(zhuǎn)移也在减速，新增城(chéng)镇人口从十三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动(dòng)参与率出现超(chāo)预期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参(cān)与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，已经(jīng)下(xià)降7.1个(gè)点。近三(sān)年(nián)青年劳动参与率的(de)下降主要有三方面原因：一是(shì)16-24岁在校生大(dà)幅增(zēng)加493万；二(èr)是部(bù)分群体(tǐ)因就业形势恶化而(ér)退(tuì)出(chū)劳动(dòng)市场；三是就业观念的(de)变化导致初次进(jìn)入劳动市场时间推(tuī)迟，降(jiàng)低16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完(wán)全解释(shì)青年(nián)失业率的上升。假如当前青年(nián)劳动(dòng)力与2020年(nián)相(xiāng)同，在(zài)失业人口(kǒu)增(zēng)加132万(wàn)至632万人(rén)的情(qíng)况(kuàng)下，对应青年失业率应(yīng)该从(cóng)12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加只能解释当前(qián)青年失业率的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳(láo)动力的(de)减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能(néng)出现(xiàn)以下三种情况：①青(qīng)年失(shī)业人(rén)口增加(jiā)，同时劳动(dòng)力减少(shǎo)，青年(nián)失业率(lǜ)上升；②青年失业(yè)人口与劳动力均(jūn)在减少(shǎo)，但(dàn)失业人(rén)口降(jiàng)幅不及劳动力降幅(fú)，青年失(shī)业率(lǜ)上升；③青年失(shī)业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅(fú)大于(yú)劳(láo)动力降幅(fú)，青年失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们(men)认为，失业人口会随着疫情后(hòu)经济复苏(sū)而(ér)减少(shǎo)，但青年劳动(dòng)力(lì)的下降可能成为(wèi)就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源(yuán)，抬高(gāo)青(qīng)年失业率的长(zhǎng)期(qī)中(zhōng)枢。未来失业率的分母(mǔ)端越来越重要。

　　·风险(xiǎn)提示：服务(wù)业分(fēn)化未收窄；青年劳动参与率出(chū)现明显下降；外需、房(fáng)地产等不及(jí)预期，经济和就业(yè)恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三(sān)因(yīn)素(sù)框(kuāng)架

　　2.分子端：新增青年失(shī)业人员缘于(yú)服务(wù)业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职居多；三分(fēn)之二接(jiē)受过(guò)大学教育

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制(zhì)造到服(fú)务(wù)，知识(shí)密度从低到(dào)高

　　2.3.服(fú)务业复苏(sū)分化或是一(yī)季度青(qīng)年失业人口仍增(zēng)加的(de)原因

　　3.分母端：人口(kǒu)和(hé)劳动(dòng)参与率均下降，带来劳(láo)动力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人(rén)口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论：未来失业率(lǜ)的分(fēn)母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年(nián)失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据(jù)以(yǐ)来最高值(zhí)。在疫情影(yǐng)响退散、经济逐步(bù)复苏的情况(kuàng)下，城(chéng)镇调(diào)查失业(yè)率较去年同期大幅下降0.9个点，但青(qīng)年失业率(lǜ)却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告(gào)将重点研究(jiū)疫情(qíng)后留下(xià)的“疤(bā)痕效应”如何推高(gāo)青年失(shī)业率(lǜ)。

　　1.青年失(shī)业率(lǜ)的三因(yīn)素框架

　　失业率(lǜ)=失业人口(kǒu)/劳(láo)动(dòng)力=失业人口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参(cān)与率）

　　据此可见(jiàn)，影响青(qīng)年失业率的(de)主要是三(sān)个因素：①青年失业人口(kǒu)；②青年总人口；③劳动参(cān)与率(lǜ)，其中②③决(jué)定着青年劳动力的变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个因素(sù)的(de)变化都不能忽视。当我们(men)讨论(lùn)失业率时，经常认(rèn)为失业(yè)率上(shàng)升一定是(shì)失业增加(jiā)的结(jié)果，这个判断对于全年龄段(duàn)失业率来(lái)说并没有问题，因(yīn)为我国的劳动力总量(liàng)（也称经(jīng)济活动人(rén)口(kǒu)）在(zài)2015年之(zhī)前一直在(zài)上升，2015年后略(lüè)有下(xià)降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青(qīng)年失业(yè)率则不能忽(hū)视分母的(de)变动，因为青年劳动力波(bō)动幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青(qīng)年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年(nián)劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅提高3.8个点。两次(cì)人(rén)口普(pǔ)查(chá)期间（2010-2020年），青年失(shī)业人口从496万增加(jiā)到500万，仅增(zēng)加了4万(wàn)左右，约为2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但(dàn)青年失业(yè)率却从六普的9％提高到(dào)七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主(zhǔ)要原(yuán)因就是失业率的分母(mǔ)在下(xià)降，16-24岁(suì)青年劳动力人(rén)口在(zài)此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少了(le)1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力数量基(jī)本稳定在7.8亿，整(zhěng)体失业率的分母基本(běn)不变。因此，2010-2020年间，决定整体失(shī)业(yè)率变动的是失(shī)业人口数量（分子），但决定青(qīng)年失业率(lǜ)变动(dòng)的却是青年劳动力总(zǒng)量(liàng)（分(fēn)母）。

　　2.分子端(duān)：新增青年(nián)失业人员缘于(yú)服务业(yè)复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居多；三(sān)分之(zhī)二接(jiē)受过(guò)大(dà)学教(jiào)育(yù)

　　从总量来看，当(dāng)前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较七普增加约132万。国(guó)家统计(jì)局在(zài)3月(yuè)就业数据解(jiě)读时，披露了当(dāng)前青年就(jiù)业(yè)和(hé)失业人数(shù)的基本情况：“初步测算(suàn)3月份城(chéng)镇青年9637万人，没有参与劳动(dòng)力(lì)市场的青年6418万人，主体为(wèi)在(zài)校学生(shēng)；参与劳(láo)动力市场的青年3219万人(rén)，其中就业(yè)人数2587万(wàn)人、失业人数632万人(rén)。”[1]假设青(qīng)年(nián)劳动力人数与去年基(jī)本持平(píng)，今年4月青年失业率(lǜ)比去年同期高2.2个点，青年失业人员比去年同期多70万(wàn)人左右，比(bǐ)2020年七普多132万人。

　　从增(zēng)量(liàng)看(kàn)，今(jīn)年前四个月青年失业形势好于去年同(tóng)期。假设2022年(nián)以(yǐ)来青年(nián)劳动力总量维(wéi)持在(zài)3219万，青年失业率每(měi)提高1个点，带来32万左右的新增失(shī)业人口(kǒu)。尽管今年4月(yuè)青年失业(yè)率比去(qù)年同期高2.2个点，但从新增青年失(shī)业人口来看，今年(nián)1-4月约为(wèi)119万，去年(nián)同期为(wèi)125.5万。从增量来(lái)看，今年前四个(gè)月青年失业形势(shì)要好于去(qù)年，这(zhè)与当前经济(jì)逐渐恢复也有(yǒu)关系。

　　从节(jié)奏来看，受夏季毕(bì)业影响，我国(guó)青年失(shī)业率一般在上半年逐渐提(tí)高(gāo)，7月达到峰值，8月开始逐步回(huí)落，预计5-7月青年失业率或(huò)将继(jì)续小幅攀升。

　　失业原因(yīn)方面，近(jìn)7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于(yú)35岁以(yǐ)上群(qún)体。一种观(guān)点认(rèn)为，青(qīng)年群体由于工作经验和技能相对不熟(shú)练，往往在企业裁员时首当其冲(chōng)。但根(gēn)据月度劳动力(lì)调查(chá)数据(jù)，青年失业(yè)主要(yào)原因是(shì)主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁员的比(bǐ)例明显低于35岁(suì)以上(shàng)群体(tǐ)。根据《2021年中(zhōng)国(guó)劳动统计年鉴(jiàn)》，有工(gōng)作意愿但从未工(gōng)作过的失业群体在(zài)16-24岁(suì)失业(yè)人(rén)口(kǒu)中占比59％，其他年龄群体中这一比(bǐ)例最高(gāo)是14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩下(xià)的(de)青(qīng)年失业人口中(zhōng)，第一大(dà)失业原因是(shì)主动辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员(yuán)比例从(cóng)高到低依次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度来看，三分之(zhī)二的青年失(shī)业人员接受过(guò)大学教育。各年龄段失业人群中，年龄越低(dī)，平(píng)均受教育程度(dù)越高。16-24岁失业人(rén)员中(zhōng)66.2％是(shì)接受过(guò)大学教育的，这一比(bǐ)例在(zài)其他三个年龄阶段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的(de)受教育程度也大致类似，青(qīng)年人(rén)由(yóu)于年龄限制(zhì)，接受大(dà)学教育比(bǐ)例(lì)略低于25-34岁(suì)，整体来看35岁以下就业人员的受教育(yù)程度大幅高于35岁(suì)以上。按(àn)照接受过大(dà)学教育的占(zhàn)比(bǐ)来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制(zhì)造(zào)到服务，知识密度(dù)从低到高

　　青年(nián)失(shī)业人口的行(xíng)业与青年就业分布基本一致。青(qīng)年失业人口呈现出行业聚集的(de)特点(diǎn)，主要(yào)集中在5个大类行业，2020年占(zhàn)比分别为：批(pī)发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民(mín)服务\修理和其他服(fú)务业（6.7％），这5个行业(yè)占全部青(qīng)年失业人口的65％左右。同时，这(zhè)5个行业也是青(qīng)年就业集中的(de)行业，吸纳了(le)60.7％的(de)青年就业。从行业来看(kàn)，青年失业人(rén)口的行业分布(bù)是由就业(yè)分(fēn)布决定的(de)，吸(xī)纳就业占比较大的行业，往往也(yě)贡献了较大规模(mó)的(de)失业。因此，在(zài)挖掘青年失业人口(kǒu)来自何(hé)处(chù)之前，需要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构变化(huà)较大，呈现出从制(zhì)造到服务、知识(shí)密(mì)集程度(dù)由低到高两个特点(diǎn)。

　　青年就业从工农(nóng)业大(dà)量流入服务(wù)业。农林牧(mù)渔(yú)、采矿业(yè)、制造(zào)业和(hé)电(diàn)热燃水的生(shēng)产供应业(yè)，这四个(gè)行(xíng)业(yè)是国民经济分类的农业(yè)和工(gōng)业。2010年(nián)这四个行业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，到2020年该比例(lì)大(dà)幅降至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行(xíng)业吸纳青年就业比例增加(jiā)超2个点(diǎn)，其中，教育(yù)业为5.3％，租赁和(hé)商务服(fú)务(wù)为3.1％，信息(xī)技术(shù)为2.8％，卫生和社(shè)工(gōng)为2.0％。另外，建筑业和房(fáng)地产等(děng)其他6个服务行业吸(xī)纳青年(nián)就(jiù)业的比例均增超1个百(bǎi)分点。

　　以受教育年限作为(wèi)维度，青(qīng)年就(jiù)业从知识(shí)密集(jí)程(chéng)度(dù)较低的行业(yè)流向(xiàng)较高行业。我们以《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中各(gè)行(xíng)业就业(yè)人员的(de)受教育年限(xiàn)，来计算(suàn)各行(xíng)业的知识密集程度(dù)。有5个(gè)行业的平均(jūn)受教育(yù)年限在(zài)14年(nián)以(yǐ)上，依次是：科学研究与技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除金融(róng)业外，其他(tā)四个行(xíng)业是过去十(shí)年青(qīng)年就(jiù)业流入的主(zhǔ)要行业(yè)，吸(xī)纳青年就业比例的增幅(fú)均居前列。如(rú)图10，各行业所吸纳(nà)的青年(nián)就业比例变动(dòng)与行业平均受教育年限基(jī)本(běn)一致，即青年就(jiù)业从知(zhī)识密集程度较(jiào)低的行业流向较高行业(yè)。

　　但是(shì)知识密集型行业(yè)的(de)青年失业情况比(bǐ)整(zhěng)体(tǐ)失(shī)业更严峻。我(wǒ)们用《2021年中(zhōng)国劳动(dòng)统(tǒng)计(jì)年鉴》中(zhōng)各行业(yè)的青年(nián)失(shī)业比例（该(gāi)行业的青(qīng)年失业(yè)人数/青(qīng)年失业总人(rén)数），除以各行业(yè)的青(qīng)年(nián)就业比例（该(gāi)行(xíng)业(yè)的青年就业人数/青年就业总人数），来作为各行业失(shī)业(yè)率的近似替代指(zhǐ)标。以这个指标来(lái)看(kàn)，知识密集(jí)型行业的青年(nián)失业率大多高于全(quán)年龄段失业率，如信(xìn)息技(jì)术、教育(yù)、科研服务、公共管理(lǐ)等行(xíng)业(yè)，体现在图11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分化或是一季度青(qīng)年失业人口仍(réng)增加的原因

　　一季度服务业复苏(sū)出现分化。今年一季度GDP同比(bǐ)增(zēng)长4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均(jūn)值有(yǒu)2.2个点(diǎn)的增速缺口。分行(xíng)业(yè)来看，批(pī)发零售业缺口为(wèi)1.5个(gè)点，而建筑业、住(zhù)宿餐饮业(yè)增速均高于疫情(qíng)前三(sān)年均(jūn)值(zhí)，这(zhè)三个行(xíng)业(yè)一季度复苏情(qíng)况较(jiào)好(hǎo)；知(zhī)识(shí)密集(jí)程度更(gèng)高(gāo)的房地产业、租赁(lìn)和(hé)商务服务业(yè)、信息技术服(fú)务业的缺(quē)口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一(yī)季(jì)度复苏(sū)相对较慢。

　　因此从失业(yè)率的分子端来(lái)看，当(dāng)前青年失业人员增长的(de)症结(jié)在于服务业就业复苏的结构不(bù)均衡。一方面(miàn)，随着受教育水(shuǐ)平的整体提高，青年就业(yè)大量流(liú)向知识(shí)密集型服(fú)务业，如教育、信(xìn)息(xī)技术等(děng)行业。另一方面，年初(chū)疫情(qíng)影响减弱后，经济(jì)复苏的主(zhǔ)力(lì)是知(zhī)识密集程度较低的生活(huó)性服务业，而知识(shí)密集程度(dù)较高的生产(chǎn)性服务业复苏较(jiào)慢。所以服务业就业复苏结(jié)构分化(huà)，带来的青年失业(yè)人口和(hé)25-59岁失业(yè)人口的(de)分化。房(fáng)地(dì)产、互联网、教育[1]等行业的一季度就业尚未(wèi)出(chū)现明显改善，应届生就业(yè)压(yā)力大；而住宿餐(cān)饮等行业就业已经(jīng)出现回(huí)暖，但对于三分之二接受过大学教育的青年(nián)失业人口而言(yán)，这些行业的就业吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端(duān)：人口和(hé)劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　青(qīng)年失业率(lǜ)的分(fēn)母端是(shì)城镇(zhèn)青年劳动力，主要(yào)由青年(nián)人口和(hé)劳动(dòng)参与率决定。2022年(nián)我国开(kāi)始步(bù)入人口(kǒu)负增(zēng)长时代，城镇青年劳动力可能将步(bù)入长(zhǎng)期下降(jiàng)通道，这将从分母端推升青(qīng)年失业率，或成为(wèi)疫情(qíng)后就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年(nián)人(rén)口：出生人口与乡(xiāng)村迁(qiān)入均在(zài)减少(shǎo)

　　城镇青年劳(láo)动力首先取(qǔ)决于城镇青年人口(kǒu)数量，而后者来自于两部(bù)分，一是(shì)16-24年前的出生(shēng)人口(kǒu)，二是乡(xiāng)村到(dào)城镇的迁(qiān)移人(rén)口，这两部分增量未(wèi)来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳动力对(duì)应的出(chū)生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分(fēn)别对(duì)应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口，而(ér)前者(zhě)正好是建国以来的一(yī)轮“小婴儿潮”时期，年均出生人(rén)口超2000万，其中1987年(nián)出生人(rén)口最高超(chāo)过2500万，到(dào)90年代(dài)开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别(bié)对应199中国内战打了几年，中国内战打了几年时间6-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口，这(zhè)两个时期分别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少约(yuē)1762万。

　　另一方面(miàn)，我国农(nóng)村向城镇的人口转移(yí)也在(zài)减速。新增城镇人口(kǒu)从2016年开(kāi)始逐(zhú)年减少，十三(sān)五期间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万(wàn)人，但2022年(nián)只有650万人(rén)。预计今(jīn)年(nián)随着疫情影响减(jiǎn)弱，人员流动恢复，新增(zēng)城镇人口数量会较去年(nián)有明显增长，但可能(néng)仍然较难回到十(shí)三五期间超(chāo)2000万的规(guī)模。当前我国(guó)城镇化率已经达到65％以上(shàng)，继(jì)续高速增长空间有限，从乡村(cūn)到城(chéng)镇(zhèn)的迁移人(rén)口(kǒu)数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率：超预(yù)期下降

　　青年劳动参与(yǔ)率有两个特点(diǎn)，一是(shì)低于其他(tā)年龄段群体，大部分青(qīng)年在校，并(bìng)未进入劳动市场。二是近(jìn)年来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动参与率出现(xiàn)超预期下降(jiàng)。根据今年3月统计局披露的青年就业和失业人数，当(dāng)前(qián)16-24岁青年(nián)的劳动参与率约(yuē)为33.4％，即9637万城镇青(qīng)年人口(kǒu)中，有3219万(wàn)进入或有意愿进入劳动市(shì)场(chǎng)。而2010和2020年(nián)两次人口(kǒu)普查时，青(qīng)年(nián)劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年(nián)，青年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)下(xià)降6.7个点，但(dàn)疫情(qíng)以来仅仅三(sān)年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年(nián)劳动参与率的下降主要有三方面原(yuán)因。

　　一(yī)是16-24岁(suì)在(zài)校生(shēng)大幅增加493万。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁在校生(shēng)增加了706万，年均(jūn)增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里(lǐ)，该年龄段的(de)在(zài)校生增加(jiā)了493万，年均增长246.5万(wàn)，远远快于此前(qián)十(shí)年(nián)增速。

　　二是部分群体因就业形(xíng)势(shì)恶(è)化而退出劳动市场，在(zài)未来(lái)经济和就业好转后会回到(dào)劳动市(shì)场。2020年3月，国家统计(jì)局曾在发布会指出当月(yuè)“就业人员规模(mó)比1月份下降6％以上”，说明就业形势恶(è)化时(shí)，也(yě)会影响劳动(dòng)参与率(lǜ)。

　　三是就业观念的(de)变化导致初次进入劳(láo)动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会(huì)风气来看，对学历的推崇导致本科毕业即进入就业市场的年轻人减少(shǎo)，加上考(kǎo)研、考公竞争(zhēng)激烈，发展至“二战”“三战”，客观(guān)上(shàng)会将部分(fēn)青(qīng)年人初次就(jiù)业(yè)时间从16-24岁延迟(chí)到(dào)25岁之后，从而导(dǎo)致16-24岁劳动参与率出(chū)现(xiàn)下降。

　　4.结论(lùn)：未来失业率(lǜ)的分母端可能会越来越重(zhòng)要(yào)

　　失业人口的增(zēng)加不能完全解释青年(nián)失业率的上(shàng)升。假如当前(qián)青年(nián)劳动力与(yǔ)2020年相同，在失(shī)业人口增加132万至632万人的(de)情(qíng)况下，对应青(qīng)年失业(yè)率应该从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图(tú)19。失业人(rén)口的(de)增加只能解(jiě)释当前青年失业率的一部(bù)分，另一(yī)部分则来自(zì)分母端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我国人(rén)口已经开始(shǐ)负增(zēng)长，未来青年失业率的(de)变动可能出(chū)现以下三种情况：

　　①青(qīng)年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失业率上升；

　　②青年失(shī)业(yè)人口与劳动力(lì)均在(zài)减少，但(dàn)失(shī)业人(rén)口降幅不及劳动力降幅，青年失(shī)业率上升；

　　③青年失(shī)业人口与劳动力(lì)均在减少，失业人口(kǒu)降(jiàng)幅大于劳(láo)动力降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　我们认为，未来失(shī)业人(rén)口会(huì)随(suí)着经济复苏而减少，但经(jīng)济复苏(sū)难以(yǐ)改变(biàn)失业率(lǜ)的分母下降趋势。青年劳动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高(gāo)青年失业率的长期中枢。未来失业率(lǜ)的分母端可能会越(yuè)来越(yuè)重要，这也是人口长周(zhōu)期变化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年(nián)失(shī)业率的两(liǎng)个前置(zhì)概念。讨论16-24岁人口调(diào)查失业率时，有(yǒu)必要明晰这一概念的两个要点：一是(shì)调查失业(yè)率是城镇(zhèn)就业范围，并非(fēi)针对(duì)全部(bù)就业人口，不包括乡村就业，2022年(nián)底我国城乡(xiāng)就业大(dà)约分别占(zhàn)63％、37％，近四成的就(jiù)业人口并未包含在内(nèi)。因(yīn)此，许多针对青年(nián)失业率的讨论(lùn)以全国青(qīng)年人(rén)口数量为出发点(diǎn)，未(wèi)区分(fēn)人口(kǒu)总量与城乡结构的问题，有失偏颇。本(běn)篇报告如无特别说(shuō)明，各概念均是指(zhǐ)城镇就业(yè)口径。

　　二是失业率的分母不含没有劳(láo)动意愿的劳动年龄人口。按照(zhào)统计局的定义，“劳动力(lì)指年(niá中国内战打了几年，中国内战打了几年时间n)满16周岁，有劳(láo)动能力，参加(jiā)或要求参加社会(huì)经济活动的人(rén)员。包括就业人员和失(shī)业人员”，因此(cǐ)没(méi)有(yǒu)就业(yè)意(yì)愿(yuàn)的(de)劳动年龄人口(kǒu)不(bù)计入劳动力。根据(jù)《2022年中国(guó)劳动(dòng)统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的人口(kǒu)约为11.5亿，其(qí)中只有68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿(yì)，而就业人口为约7.46亿，据此(cǐ)推算城(chéng)乡失(shī)业人(rén)口可(kě)能为3372万人左(zuǒ)右(yòu)。

　　从数据来看，失业率(lǜ)来(lái)自全国月度劳动力调查(chá)。该项调(diào)查制度于2005年正式实(shí)施，每年进行两次全国劳动力抽样调查，调查(chá)范围为中国大(dà)陆的城镇和(hé)乡村，调查(chá)对象为16岁及以上(shàng)人(rén)口。2009年3月(yuè)，为更(gèng)及(jí)时准确反映劳动(dòng)力市场(chǎng)变化情况，建立了(le)31个大(dà)城市月度劳动力调查制度。2013年4月(yuè)，又将月(yuè)度劳动(dòng)力调查范围扩大至65个城(chéng)市。2016年1月，全国月(yuè)度(dù)劳动力(lì)调查正式(shì)在全(quán)国范(fàn)围内开(kāi)展，调(diào)查(chá)范围(wéi)覆盖(gài)全(quán)国所有地级市。

　　月度(dù)劳动力调(diào)查样本比例约为0.2‰，是年度(dù)调查(chá)的五(wǔ)分之一(yī)左右。全国每月调查约12万户(hù)，2020年全(quán)国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为(wèi)对比，我国(guó)年度人口(kǒu)调查样本比例(lì)为(wèi)1‰，五(wǔ)年一次(cì)的人口(kǒu)抽样(yàng)调(diào)查样本比例为1％。而(ér)每10年一次(cì)的人口普(pǔ)查则在(zài)长表部分纳入就业(yè)调(diào)查(chá)，长表(biǎo)抽样比例是(shì)10％左右，因而人口普查的就业(yè)数据质量更高。

　　就业(yè)人(rén)员(yuán)总数会(huì)根据普查数据进行修正，但结构数据(jù)仍(réng)会存在差异。比(bǐ)如2020年的《劳动(dòng)统(tǒng)计年(nián)鉴》显示，2019年(nián)末(mò)全国就(jiù)业人(rén)员约为7.75亿人(rén)；而七(qī)普后次年的(de)年(nián)鉴将(jiāng)这一数据修(xiū)正为7.54亿人左右，误差约(yuē)2100万人。但结构(gòu)数(shù)据的差异仍(réng)然(rán)存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制(zhì)造(zào)业就业(yè)人员占比为18.0％，而七普(pǔ)数(shù)据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业(yè)分(fēn)化(huà)未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与(yǔ)率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不(bù)及(jí)预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就(jiù)业：从(cóng)三(sān)因(yīn)素(sù)框(kuāng)架(jià)看“疤痕效应”来自何处

　　研(yán)报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏(hóng)观经(jīng)济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报(bào)告(gào)发(fā)布机(jī)构：德(dé)邦证券(quàn)股(gǔ)份(fèn)有限公(gōng)司

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