近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行启(qǐ)动(dòng)自律调(diào)查，这是(shì)两天内第二(èr)家被要求自律调查的大行。今年(nián)以(yǐ)来，交易商协会已(yǐ)对多家金(jīn)融机构(gòu)启动自律(lǜ)调(diào)查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多(duō)家(jiā)金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商(shāng)协会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部(bù)门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据《银(yín)行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协(xié)会已对(duì)中国建设银(yín)行股(gǔ)份有限公司债务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行承销非金融企业债务融(róng大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物)资工(gōng)具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优质(zhì)头部(bù)房地(dì)产企业债券融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地(dì)产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商协(xié)会的监管力(lì)度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针对(duì)中国进(jìn)出(chū)口(kǒu)银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生(shēng)银(yín)行承销业(yè)务涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤(yuè)财(cái)信托共5家机(jī)构(gòu)涉及债(zhài)券业务违(wéi)规被点名。具体来说，交易商协会通过深入(rù)调查(chá)发现，大连银行等多家机构存在债(zhài)券代(dài)持(chí)交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行通过(guò)做市业务方式，每(měi)日滚动开(kāi)展买卖方向相反(fǎn)、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规(guī)模较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行和青岛(dǎo)银行，内(nèi)控(kòng)执行不严或流于形式，未有效评估交易合(hé)理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债券(quàn)代持(chí)交(jiāo)易链(liàn)条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交易商协会在日(rì)常监测(cè)工(gōng)作中发现(xiàn)，工商银行主承销(xiāo)的多(duō)期债务融(róng)资(zī)工具(jù)发行定价严重偏(piān)离市场合(hé)理水(s大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物huǐ)平(píng)，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会(huì)网站披(pī)露，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资控股(gǔ)有限公(gōng)司(sī)案件时，发现吉林银行(xíng)、吉(jí)林(lín)亿联银行因(yīn)违规收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)自律管理规则，被交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)进行自律(lǜ)调(diào)查(chá)。一同(tóng)被开展自律调查的还有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上(shàng)海(hǎi)）有(yǒu)限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自律调查和自律问询103次(cì)，作出各类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人(rén)和(hé)信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所(suǒ)、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直(zhí)接责任人。作出(chū)的处分中，警告及以上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定期(qī)限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被通报(bào)的(de)原因(yīn)包括低价(jià)包(bāo)销(xiāo)多期债务融资工(gōng)具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按(àn)照发行文件约定开展余额包销，个(gè)别(bié)债务(wù)融资工具(jù)挤占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原则，并(bìng)影(yǐng)响(xiǎng)了(le)发行利率，对市场正常秩序造成了一(yī)定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构(gòu)在从事相关(guān)业务过程中，务必牢(láo)固树(shù)立市(shì)场(chǎng)责任意识，严(yán)格遵守相关监管规定和自(zì)律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维(wéi)护银行间债(zhài)券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做(zuò)市(shì)商作为(wèi)银行(xíng)间市场基石机构，承担(dān)着提高市(shì)场流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强内部(bù)控制和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的(de)监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋(qū)激(jī)烈，但(dàn)监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商(shāng)协会将继续(xù)贯(guàn)彻落实监管(guǎn)从严(yán)要求，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传(chuán)递(dì)“零容忍”的(de)清晰信号，引(yǐn)导市场各(gè)类主体(tǐ)归位尽责(zé)，维护市(shì)场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债券市场的(de)“看门(mén)人”，对于(yú)商业银(yín)行特别是(shì)国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的(de)公(gōng)序责任，切实(shí)维护好行业的良(liáng)性(xìng)竞(jìng)争生态(tài)。

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