近期交易商协(xié)会的(de)监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加(jiā)大，虽(suī)然债(zhài)券(quàn)市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启动自律调(diào)查，这(zhè)是(shì)两天(tiān)内第二家被(bèi)要(yào)求自律调查(chá)的大行。今年以来，交易(yì)商协会已对多家金融机构启动自(zì)律调查(chá)，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管(guǎn)部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据《银行间(jiān)债券市场自律处(chù)分规则》，交易商协会(huì)已(yǐ)对中国建设银行股份(fèn)有限(xiàn)公司债务融(róng)资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金(jīn)融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产企业债券融资需求，承销房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会(huì)的(de)监管力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出(chū)口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生(shēng)银(yín)行承销业(yè)务(wù)涉嫌(xián)违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行(xíng)、江西银行、青(qīng)岛银行(xíng)和粤财信托(tuō)共5家机构涉(shè)及债券业务违规被点名。具体来说(shuō)，交易商协会通(tōng)过深入调查发现，大连银行(xíng)等多家机构存在(zài)债券代(dài)持交(jiāo)易等违规行(xíng)为。其(qí)中，大(dà)连(lián)银行通过(guò)做市业务方式，每日(rì)滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清算(suàn)速度不(bù)同(tóng)的现券交易，代持利率债(zhài)活(huó)跃券，且规模较(jiào)大；郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或(huò)做(zuò)市等方(fāng)式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已(yǐ)被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在(zài)日常监测工(gōng)作中发现(xiàn)，工(gōng)商银行(xíng)主承销的多期债(zhài)务(wù)融资工具发行定价严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易(yì)商(shāng)协会(huì)网(wǎng)站披(pī)露，近期在查处四平市城市发展(zhǎn)投资控股有限公司(sī)案件(jiàn)时(shí)，发现吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿联(lián)银行因违规收取(qǔ)发行人大额(é)财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场自律管理规则，被交易商协会进行自(zì)律调查。一同被(bèi)开展自(zì)律调查的还有光大证券、富国资(z一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱ī)产管理（上海(hǎi)）有限公司(sī)两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监(jiān)管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案(àn)调查(chá)，开展自律调(diào)查(chá)和自(zì)律问(wèn)询103次，作出各类(lèi)自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用(yòng)增进机构、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责(zé)任人(rén)。作出的处分中，警告(gào)及以上(shàng)占比超过五成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停(tíng)一定(dìng)期限(xiàn)业务，12位(wèi)责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通(tōng)报的(de)原因包(bāo)括低价包销多期债务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分(fēn)债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具未(wèi)按照发行(xíng)文件(jiàn)约定开(kāi)展(zhǎn)余额(é)包销，个别债务融资工具挤占了其他投(tóu)资一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱人的正常投标(biāo)，违(wéi)背(bèi)了公平(píng)公正原则，并影响了(le)发行(xíng)利率(lǜ)，对市场正(zhèng)常(cháng)秩序造成了一定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参与(yǔ)机(jī)构在一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱(zài)从事(shì)相关业务过程中，务(wù)必牢固树立市(shì)场(chǎng)责任意识(shí)，严(yán)格遵守相关监管规定和自律规则(zé)要求，合规展业，自觉(jué)维(wéi)护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为银行间(jiān)市(shì)场基石机构，承担着提高市场流动(dòng)性(xìng)、促进(jìn)价格(gé)发现的重(zhòng)要作用，应切(qiè)实提升做市交(jiāo)易能(néng)力，加(jiā)强(qiáng)内部控制和风(fēng)险管(guǎn)理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看(kàn)到，银行间交易商(shāng)协(xié)会将继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市(shì)场传递“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰(xī)信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护(hù)市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作为债券(quàn)市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大(dà)行来(lái)说，也(yě)需要肩负起相应的公序责任(rèn)，切(qiè)实维(wéi)护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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