5月9日晚间，A股上(shàng)市(shì)公(gōng)司金证股(gǔ)份发布(bù)的一则(zé)公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示(shì)，金证股份正在筹(chóu)划发行股份及(jí)支(zhī)付现金购买上海文华财经资(zī)讯股份有限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配(pèi)套资(zī)金。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星期三(sān)）开市起(qǐ)开始停(tíng)牌，预计停(tíng)牌时间不超过(guò)10个(gè)交易日。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软件商(shāng)。公(gōng)开资料显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年年末(mò)，文华财(cái)经与(yǔ)国内139家(jiā)期货公司合(hé)作，占国内期(qī)货公(gōng)司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月(yuè)活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开(kāi)资(zī)本(běn)市(shì)场大门。

　　文华财经的(de)第一次(cì)IPO之旅(lǚ)要追(zhuī)溯到(dào)2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次报(bào)送创业板IPO申(shēn)请资料。不(bù)过(guò)，在经历(lì)两(liǎng)年多的(de)漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定(dìng)终止(zhǐ)审查(chá)，文(wén)华财经此(cǐ)次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次(cì)递交招股书(shū)，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文华财(cái)经申请撤回发行上市申请文件，深交所决定(dìng)终止对其首次公(gōng)开(kāi)发行股票并在(zài)创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公(gōng)告显示，本(běn)次交(jiāo)易事项尚处于筹(chóu)划阶(jiē)段(duàn)，公司目前正(zhèng)与交易意向方接洽，初步确定的交(jiāo)易(yì)对方包括尚守哲(zhé)、大连(lián)经(jīng)一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴富新兴产(chǎn)业投(tóu)资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称苏州中(zhōng)新）、上(shàng)海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上(shàng)海兴富(fù)创业投资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示(shì)，根(gēn)据(jù)《上市公司重(zhòng)大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易(yì)所(suǒ)股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次交(jiāo)易前，交易对方与公(gōng)司不存在关(guān)联关系(xì)。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有公司的(de)股份(fèn)比例(lì)预(yù)计将超过5％，本次交易预计将(jiāng)构成关联(lián)交易。本次(cì)交易前，公(gōng)司无控股(gǔ)股(gǔ)东、实(shí)际控制人(rén)；本次交易完成后，公司第(dì)一(yī)大股东不会发生(shēng)变化，且不(bù)存在实(shí)际支配公(gōng)司股份表决权(quán)超过30％的股东(dōng)，公司(sī)仍将无控股股东(dōng)、实(shí)际控制(zhì)人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财(cái)经注册(cè)资本4000万(wàn)元(yuán)，实(shí)际控制(zhì)人为该公司(sī)董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披露的招股(gǔ)书，截至2021年(nián)年底，尚(shàng)守哲对文(wén)华财(cái)经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别控制(zhì)文(wén)华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中(zhōng)，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜对文华(huá)财经的持股比例(lì)分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能(néng)力有望提(tí)升

　　作为金融科技全(quán)领域服务商，金证股份为证券、基(jī)金、银行(xíng)、期货、信托、交易所、监管机构等(děng)行(xíng)业(yè)客户提供(gōng)全技(jì)术栈、全产品线解决方案，同时与政府机(jī)关、互联网公(gōng)司合作开展包括智(zhì)慧(huì)城市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报(bào)告(gào)期内，金(jīn)证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证(zhèng)券经纪业(yè)务软(ruǎn)件收入较上年同期(qī)略有增长，资管机构软件(jiàn)收(shōu)入(rù)基(jī)本持(chí)平。报告期内(nèi)，数字(zì)经济业务因验收的(de)大(dà)型(xíng)政务项(xiàng)目成本增(zēng)幅大于(yú)收入增幅，导致业(yè)务毛利率及利润下降。报告(gào)期内公司确认(rèn)投资收益-1748万(wàn)元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主(zhǔ)要是(shì)联营企业投资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资(zī)产(chǎn)36.70亿元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年(nián)年报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股(gǔ)份认(rèn)为，公司金融行(xíng)业(yè)的增长(zhǎng)主要得益于(yú)两方面(miàn)的(de)因素：一是公司在证券市场行业占有率基础稳定，核心(xīn)产品需(xū)求刚(gāng)性，公司加快产(chǎn)品新一代产品布局、积极(jí)推进项目上线验收。二是在(zài)资管领域(yù)加强了资管IT业务发展力度(dù)，在多个核(hé)心产(chǎn)品和技(jì)术(shù)上形成(chéng)领先优势，开始(shǐ)进入收获期(qī)。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元(yuán)，同比下降(jiàng)7.49％。主要包(bāo)括数字经济业务、IT设(shè)备分销业务及(jí)科(kē)技园(yuán)租赁业(yè)务(wù)。金证股份(fèn)解释称，非金融行业(yè)的收入下(xià)降，主要由于公司(sī)在数字经济业务上，不同程度受(shòu)到需求端(duān)的影响，项目(mù)跟进、工(gōng)程实施(shī)、验收结算(suàn)审计等存(cún)在滞后。

　　毛(máo)利(lì)率方(fāng)面，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点(diǎn)。其(qí)中，金融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表(biǎo)现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和(hé)23070.03万元(yuán)；归属于母(mǔ)公(gōng)司股东的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营业(yè)毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛利(lì)率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年底，文华财经总资(zī)产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论(lùn)从资产规模和(hé)盈利(lì)能力来看，金证股份均远高于文华财经，但文华财经的毛(máo)利率显(xiǎn)著高于金(jīn)证股份，无(wú)疑是一块优(yōu)质(zhì)资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如(rú)果本(běn)次交易(yì)得以(yǐ)顺利实(shí)施，对于金证股(gǔ)份而言，文华财经的优质(zhì)资产(chǎn)注入后，其盈利能(néng)力将进(jìn)一步提升；对(duì)于文华财经而言，多(duō)年谋(móu)求(qiú)上(shàng)市无果(guǒ)后(hòu)，可以(yǐ)实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证股份并(bìng)未(wèi)披露具(jù)体的(de)交易(yì)细节，例如交易对价等。公告显(xiǎn美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗)示，2023年5月9日，金证股份与主要交易(yì)对(duì)方就本次(cì)交(jiāo)易签署了《意(yì)向协议书》，公司拟向主要交易对方发行股份及(jí)支(zhī)付(fù)现金的(de)方式购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交易(yì)各方关于本(běn)次交易的初(chū)步合作意向(xiàng)，交易(yì)各方(fāng)在本(běn)次交易中的具体(tǐ)权利义务以(yǐ)及各项(xiàng)安排(pái)以(yǐ)交易(yì)各(gè)方最终签署(shǔ)的正式交易协议(yì)为准。

　　金证股(gǔ)份还(hái)进(jìn)行了风险提示：截至目(mù)前，本次交易(yì)仍(réng)处于(yú)筹(chóu)划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正(zhèng)式的(de)交易协议，本次交(jiāo)易尚(shàng)需(xū)履行必要的(de)内部决策程序，并经有权监管(guǎn)机(jī)构(gòu)批准后方可正式(shì)实施(shī)，本(běn)次交易(yì)最终能否(fǒu)实施尚存在较大(dà)不确(què)定(dìng)性。

　　股价表现上(shàng)，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今年(nián)以(yǐ)来，金证股份股价(jià)步入(rù)上升通道。截至5月9日收盘(pán)，金证(zhèn美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗g)股份(fèn)股(gǔ)价(jià)报18.94元/股，年(nián)内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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