自4月下旬(xún)高点(diǎn)回调接(jiē)近13％，科创板再迎巨资(zī)抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最(zuì)近一个月时间，场内资金(jīn)在科创板(bǎn)投(tóu)资上采(cǎi)取“越跌越买(mǎi)”的操作，主要(yào)跟踪科创板及其关(guān)联指数(shù)的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其(qí)中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元，位居全(quán)市场股票(piào)ETF资(zī)金净流入榜首。

　　除了科创板之(zhī)外，半导体相关ETF也持续(xù)吸引场内(nèi)资金的(de)目光。场内11只跟踪(zōng)半(bàn)导体(tǐ)及芯片指数(shù)的ETF合(hé)计(jì)资金净流入超(chāo)过(guò)202亿元。3只半导(dǎo)体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最近一(yī)个月全市场行业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业内人士看(kàn)来，场内资金(jīn)不断借道ETF基金加速布局科创(chuàng)板、半导体板块，体现出(chū)市场对(duì)上述板块投资价(jià)值的(de)认可。经过(guò)前期调(diào)整，这(zhè)两大板块性价比也(yě)在逐渐提升。

　　科创(chuàng)板ETF最近一个(gè)月“吸(xī)金”超256亿元

　　作(zuò)为场内资金(jīn)配置的工具性产品，ETF市(shì)场(chǎng)一直有着逆势投资的特征(zhēng)，最(zuì)近(jìn)一个月，随着科创(chuàng)板的回调，相关ETF也(yě)成为资金追逐的(de)对象。

　　据Wind贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句数据统计，截止5月23日，最近一个月时间，主要跟(gēn)踪科创板及其关(guān)联指数的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更(gèng)是高达169亿元，位居全市场ETF资(zī)金净流入榜首，除此之外，易方(fāng)达科创(chuàng)50ETF资金净(jìng)流(liú)入也超过30亿元(yuán)，嘉(jiā)实(shí)科(kē)创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金净流(liú)入也均(jūn)在(zài)10亿元之上。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，场内资金持续流入科创板(bǎn)相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨(zhǎng)至目前的606.24亿元，规(guī)模位居股票ETF第二名(míng)，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达基金看(kàn)来，电子、计(jì)算机等科创板的核心权(quán)重(zhòng)行业持(chí)续(xù)获(huò)得(dé)资金(jīn)青睐(lài)，一方(fāng)面源于一季(jì)度以ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业成为(wèi)市场关(guān)注焦点，另(lìng)一方面随着半(b贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句àn)导体下行周(zhōu)期(qī)拐点临近，业绩(jì)边际改善的预期吸引资金切换赛道。

　　从科(kē)创(chuàng)板的核心(xīn)板(bǎn)块业绩变化(huà)来(lái)看，电子、计算机和通信板块的(de)2023年盈利和收入预期增速(sù)保(bǎo)持在较(jiào)高水平，相比(bǐ)过去明显(xiǎn)改(gǎi)善，与此同时(shí)新能源板块的增速(sù)依然稳健，凸显(xiǎn)出科创板整体(tǐ)较高的(de)盈利质量(liàng)。

　　易方达基金进一步分析(xī)指出(chū)，整体来看，科创(chuàng)50作为成(chéng)长性宽基，今年(nián)一季度的利润增速相(xiāng)对较(jiào)高，配置(zhì)吸引力显现。从(cóng)未来的一(yī)致预期净利润增速来看，科创50相比其他宽基(jī)指数仍有(yǒu)优势，配置性价比较高，反(fǎn)映出较好(hǎo)的基本面。

　　从估值水平来(lái)看，科创50仍(réng)处(chù)于历史较低水平(píng)，同时盈利估值匹配度依然较优(yōu)。截至2023年4月27日(rì)，科创50贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句指数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数(shù)32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金经理姜英也看好今年以来科创板走(zǒu)势。“从板块整(zhěng)体估值性价比以及对未来产业的反应程度(dù)，都是优(yōu)于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三(sān)年的估值回(huí)归，很多公司的(de)估值(zhí)与(yǔ)成(chéng)长匹配，买入并持(chí)有可以(yǐ)享受(shòu)行(xíng)业和公司的长期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业(yè)ETF资金(jīn)净流(liú)入前三名

　　最(zuì)近一(yī)段时(shí)间，半(bàn)导体行业(yè)风声(shēng)不断。

　　5月23日(rì)，日本经济产业省公布外汇法(fǎ)法令(lìng)修正案，将先进芯片制造设备等(děng)23个品(pǐn)类追加列入出口管(guǎn)理的管制对象，上(shàng)述修正案(àn)在经过2个(gè)月的(de)公告期后，并将于7月开始实(shí)施(shī)。受益于国(guó)产替代(dài)加速的预期，半导体板块成为5月24日A股市场少数逆势(shì)飘红(hóng)的(de)板块之一(yī)。

　　而在(zài)ETF市场上，随着前段时间半导体板块回调，资金(jīn)也在加(jiā)速抄底(dǐ)这一板块。

　　Wind数据统计显示(shì)，场内11只跟踪半导体或是芯(xīn)片指数的ETF合(hé)计资金(jīn)净流入超过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流入也分(fēn)别达(dá)到46.29亿元(yuán)、43.28亿(yì)元。上述(shù)3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近(jìn)一个(gè)月行(xíng)业ETF资金(jīn)净(jìng)流入(rù)前三(sān)名。

　　展望未来半(bàn)导体(tǐ)行业走势，国泰基金认为(wèi)，存储芯(xīn)片自(zì)2022年四季度至2023年一季度(dù)价格持续下(xià)探之(zhī)后，当前(qián)阶(jiē)段或已接近(jìn)行(xíng)业底(dǐ)部。

　　存储芯片行(xíng)业周期(qī)相较于其他半导体产业链环节，具备较强的(de)大宗商品属(shǔ)性，国(guó)际龙头(tóu)会在下(xià)游新兴(xīng)需求(qiú)诞生时，提(tí)升自(zì)身产能(néng)。而当扩产(chǎn)落地时，行业(yè)进(jìn)入供(gōng)过(guò)于求周期，各厂商则会通过降(jiàng)价(jià)进行库(kù)存(cún)去化。供给与需求(qiú)的错配(pèi)使得存储(chǔ)行业具有较强的(de)周期性。

　　国泰(tài)基金称(chēng)，回(huí)顾历史上(shàng)存储芯片(piàn)的周期走(zǒu)势，结合2022年四季(jì)度行业龙头(tóu)营收数据，营收增速为(wèi)-44％。存储芯(xīn)片当前处于筑底(dǐ)阶段，下半(bàn)年有望迎来存储芯片行业周期的(de)反(fǎn)弹机遇。

　　随(suí)着下游GPT-4大模型为(wèi)代表的(de)人(rén)工智(zhì)能(néng)新兴(xīng)需求爆发(fā)，对于算力以及存(cún)储(chǔ)的爆发(fā)性需求由(yóu)产业(yè)链(liàn)下游传导到上(shàng)游，促进上游(yóu)芯片(piàn)厂(chǎng)商提升自身产量(liàng)。叠加近(jìn)两个季度(dù)量价(jià)持(chí)续下探的周期性磨底，芯片板块有望在今年(nián)下(xià)半(bàn)年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要(yào)警惕国际(jì)局势以及通(tōng)胀带来的负面影响。

　　创金合信芯片(piàn)产业(yè)基(jī)金经理刘扬(yáng)则(zé)表示(shì)，硬科技的投(tóu)资机会需要看(kàn)到真正的(de)业绩触底、拐点出(chū)现，以及(jí)一(yī)些真正的(de)创新落地。预计半(bàn)导体和消费电子大(dà)概率在二(èr)季度(dù)及二季度以后触底，当行(xíng)业周期(qī)触底，科技创新(xīn)蓄能才能真正(zhèng)地释(shì)放出来，下(xià)半年硬(yìng)科技的投资机(jī)会更多。

　　鹏华国(guó)证半导体芯(xīn)片ETF基金经(jīng)理罗英宇也倾向判(pàn)断(duàn)，半导体产业链正处(chù)于(yú)供(gōng)给侧收缩匹配需求端，进一步压缩产业链库存的时期，价(jià)格下行压力(lì)逐步减轻，行业有(yǒu)望迎来库存加速出清(qīng)，营收和利润迎来(lái)拐(guǎi)点。

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