财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确主线(xiàn)，今年接下来(lái)的市场大概率是(shì)不好做了。”有基(jī)金(jīn)公司(sī)人士(shì)向财联(lián)社记者(zhě)表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的(de)披(pī)露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多(duō)，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多(duō)股跌(diē)停，有投(tóu)资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第(dì)四次(cì)工业革(gé)命进程(chéng)中，人(rén)工智能(néng)行(xíng)情开启后(hòu)第(dì)一(yī)次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌(diē)超(chāo)10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源形成了(le)“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示(shì)，近期(qī)引领市场的两大(dà)主题“中(zhōng)特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随着海外(wài)加息节(jié)奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货(huò)币政策(cè)的推出，且国内经济(jì)温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益(yì)市场整体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格(gé)，他(tā)进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断(kě)能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估(gū)等(děng)板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行(xíng)业中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了基(jī)本面预(yù)期(qī)修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产(chǎn)业(yè)趋(qū)势变化(huà)的影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)出现了(le)连(lián)续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月(yuè)4日达(dá)到年内最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚(jù)集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关(guān)基金(jīn)年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度(dù)升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易(yì)日，热门个(gè)股批(pī)量跳水让(ràng)追高(gāo)的投资者(zhě)体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示，别(bié)人做量化学的是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整(zhěng)个(gè)龙头(tóu)战法体系(xì)里面(miàn)的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有(yǒu)27只基(jī)金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续(xù)周一的强势。从多家(jiā)公(gōng)募(mù)基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的(de)调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象空间，新能(néng)源距(jù)离真正的反(fǎn)弹(dàn)似(shì)乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基(jī)金回报率来(lái)看，排名靠(kào)前的均为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断(jìn)一周(zhōu)回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流(liú)的纪要(yào)在市(shì)场上(shàng)流(liú)出，直言(yán)经济缓慢复苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市(shì)场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合(hé)信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能(néng)是一个布局(jú)的(de)好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可(kě)能继续(xù)对一季报定(dìng)价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估(gū)全年的投资机(jī)会，但是(shì)短期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特(tè)估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块(kuài)短期可能的(de)风险。从(cóng)策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要(yào)高(gāo)度(dù)重(zhòng)视(shì)交易(yì)的(de)灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续(xù)巩(gǒng)固(gù)。货币政策依(yī)然延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降(jiàng)息操作(zuò)仍有(yǒu)一定的(de)预期。今年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策(cè)的概念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示(shì)不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常(cháng)的行(xíng)为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家和(hé)经(jīng)济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可(kě)能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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