财联社4月28日讯（记者(zhě) 吴雨其）随着公募基金2023年一(yī)季报披露完成，多(duō)位(wèi)知名基金(jīn)经理大幅(fú)调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)的动向和投资(zī)方向也浮(fú)出水面。

　　其(qí)中(zhōng)，张坤大幅加仓(cāng)中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油，刘(liú)彦春则加(jiā)仓海康威视、美(měi)的集团(tuán)、腾讯控股，谢治宇(yǔ)布局AI板块，加仓海康威视、晶(jīng)晨股份、中(zhōng)际旭创、澜起(qǐ)科技、中国移(yí)动、腾讯控股(gǔ)、赛腾股份、星环科技-U，常处(chù)于(yú)风(fēng)口(kǒu)浪(làng)尖(jiān)的(de)葛兰，也开始布局人(rén)工智能，加仓(cāng)同花顺(shùn)、金山办公(gōng)、寒(hán)武纪(jì)-U等概念(niàn)股。

　　在人工智能大行其道(dào)的首(shǒu)季，包括谢治宇、周蔚文、葛兰等顶流(liú)开始追逐(zhú)AI，另(lìng)一(yī)面，一(yī)些(xiē)专注(zhù)长期成长价值的基金经理仍(réng)坚守新能源，如曾经的公募(mù)冠军刘格菘(sōng)。

　　有人追逐成了风

　　2023年(nián)一季度，是(shì)人工智能的盛典(diǎn)。面对火(huǒ)出天际的(de)AI赛(sài)道，究竟是(shì)应该与其共(gòng)舞，还是不为所动继续坚守(shǒu)“初心”？

　　观察一(yī)季报(bào)的调仓换股，可见越来越(yuè)多的基金经理(lǐ)选择(zé)了前者。“不买(mǎi)AI就是等死(sǐ)，追买(mǎi)AI可(kě)能是找死，横(héng)竖都是(shì)死，不(bù)如搏一把(bǎ)再(zài)死，也(yě)许(xǔ)富贵险中求呢”，是(shì)行(xíng)业心态的(de)生动写照。

　　光大证券统计数据也证明(míng)了这(zhè)一点，公募基金(jīn)一季度大幅(fú)加仓TMT板块(kuài)中的计(jì)算(suàn)机和通信行业。截至2023年(nián)3月(yuè)31日，主动偏股基金重仓股在TMT板块配置市值4707亿(yì)元(yuán)，一(yī)季度大幅提升1163亿元。

　　包(bāo)括(kuò)一(yī)直深耕(gēn西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学g)医疗(liáo)的葛兰在内，众多知名(míng)基金经理布局AI。具体来看，中欧阿尔(ěr)法(fǎ)混合(hé)一季度大(dà)手笔新进(jìn)中芯国际、上海电(diàn)影，其中前者(zhě)加(jiā)仓1366.4股，还加仓(cāng)腾讯83.67万股。其所管的(de)另(lìng)一只(zhǐ)中欧研究精选混合一季度(dù)新进金山办公14.37万(wàn)股。此(cǐ)外，中欧明睿(ruì)新起点混(hùn)合一季度新进中芯国际、同(tóng)花顺，将寒武纪的仓位从0.46万(wàn)股(gǔ)加到28.53万股，金山办公的仓位从0.09万股加到(dào)15万股。

　　从上述调仓换股中(zhōng)也(yě)能看(kàn)出葛兰的人工(gōng)智能投资方向(xiàng)——从AI上游的芯片、到算力以及终端的应用(yòng)、办(bàn)公(gōng)等(děng)。

　　窥(kuī)一斑而知全豹(bào)，葛兰的操作只是公(gōng)募基金经(jīng)理加(jiā)仓AI的一个缩影(yǐng)。从各位(wèi)知(zhī)名基金经理调(diào)仓动向可以看出，大家都纷纷“搬(bān)家(jiā)”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱(zhù)”的(de)周蔚(wèi)文也在(zài)一季报中(zhōng)也提到，随着ChatGPT的横空出世，海外大模(mó)型(xíng)以(yǐ)及(jí)相关(guān)人工智能的产业趋势受到市场关注，并很快扩散到国内产(chǎn)业界(jiè)，市场聚(jù)焦(jiāo)于上游算力(lì)、传输和下游运用，在经济复(fù)苏相对(duì)温(wēn)和的情景下(xià)，计算机、通(tōng)讯、传(chuán)媒(méi)、电子行业受到各方资金的追捧，涨幅遥遥领先。

　　从十大重仓股来看，万达电影新入他所管理的中(zhōng)欧新趋(qū)势(shì)十大重仓股，中欧洞见(jiàn)一年持有则加仓了立讯精密、腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)等个股；中欧(ōu)明睿新(xīn)常态则加仓深信服等。

　　再如谢治宇，海(hǎi)康威视(shì)、澜(lán)起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份等(děng西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学)AI热股均为(wèi)新晋兴全合润(rùn)重仓股。

　　他也(yě)表示，随着ChatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器(qì)、光模块等(děng)子(zi)板块(kuài)带动的人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板块也实现较(jiào)大幅度(dù)上涨。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，此前招(zhāo)商证券研(yán)报称，从历史上来看，30％是主动(dòng)偏股公募基(jī)金大(dà)类行业配置比例一个很重(zhòng)要(yào)的临界值，往往预示着某个板块(kuài)进入过热(rè)阶段。截(jié)至(zhì)2023年一(yī)季度末，主动偏股公(gōng)募基金(jīn)对TMT配比明显(xiǎn)提升至20.26％，但与临界值尚存安全距离。从这点看，基金经理对(duì)于(yú)TMT来(lái)说(shuō)仍称不上“抱团”，仍有(yǒu)基金经理并未上(shàng)车。

　　有人守候成了景

　　在(zài)“追风”的(de)另一面，仍有一部分仍坚守新能源，也有(yǒu)一(yī)部分试图(tú)低位捡拾新能源筹(chóu)码。

　　如曾经的公募状元刘格菘。据(jù)了(le)解(jiě)，广发基金成长团(tuán)队对新能源的(de)钟爱业内闻名，最新披露的(de)一季报中也证实了(le)他们的“坚守初(chū)心”。

　　当年的冠军(jūn)基金(jīn)广发双(shuāng)擎(qíng)升(shēng)级，从(cóng)其(qí)十大重(zhòng)仓股来看，前五大重(zhòng)仓(cāng)股的(de)占比均(jūn)超过了(le)8.5％，分别(bié)是晶澳科(kē)技(jì)、阳光电源、亿(yì)纬锂能(néng)、隆(lóng)基绿能，圣邦股(gǔ)份，均属于新能(néng)源概念股。除此之外，他还仍(réng)加仓了天(tiān)合光(guāng)能、荣(róng)盛石化等(děng)个股，且新(xīn)晋晶科能源为(wèi)十大(dà)重仓股。

　　刘格菘在一季报表达了仍对新(xīn)能源保持(chí)信心，“我们对本产品重点持仓的光伏(fú)、储能(néng)、新能(néng)源车方向保(bǎo)持相对乐(lè)观，投资中相信基本(běn)面优秀和(hé)增量价值(zhí)积累(lèi)的公司。经过调(diào)整，行(xíng)业估值水平已在历(lì)史(shǐ)低(dī)位，产业链的(de)变化在市场定价中未被(bèi)充分认(rèn)知和体现。”

　西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学　再如傅(fù)鹏博，其管理的睿(ruì)远成长(zhǎng)价值混(hùn)合前十(shí)大重仓股分别为中国移动、宁德时代、三安(ān)光(guāng)电、通威(wēi)股份、万华化学、广汇能源、东方雨虹、立(lì)讯精密、三诺生物、新宙(zhòu)邦。对比去年年底该基金增持了(le)宁德(dé)时代、通威股(gǔ)份、万(wàn)华化学、广(guǎng)汇能源(yuán)、东方雨虹。值得关注的是，加仓(cāng)幅度(dù)最多的(de)是(shì)光伏龙(lóng)头通威(wēi)股份(fèn)，为(wèi)60％。

　　李晓星所管的银华(huá)心(xīn)怡(yí)混合也加仓(cāng)了(le)新能(néng)源(yuán)，如晶科能源、锦浪(làng)科技、东(dōng)方电缆(lǎn)等。他表示，“我们曾(céng)经提到(dào)了新(xīn)能源板块的一些风险点，这些风险点在经(jīng)过(guò)大半年的消化后，在这个(gè)估值分位以及(jí)股价位(wèi)置下，我们认为新(xīn)能源板块的风险因素已(yǐ)经充分释放，目(mù)前这(zhè)个(gè)时间段(duàn)，新能源非常具有吸引力(lì)。在一季度(dù)我(wǒ)们对于电(diàn)动车、光伏、储能、海风的一些标的，都增加了一些仓位。”

　　对(duì)于人工智能，他认为，“太(tài)阳底下没(méi)有(yǒu)新鲜事，过度的(de)热(rè)情在某(mǒu)个阶段总会消退(tuì)。”

　　实际上，许(xǔ)多基金经(jīng)理(lǐ)在AI的(de)“大(dà)风(fēng)”之下，并没(méi)有选择(zé)“押(yā)注(zhù)”TMT。

　　万家基金(jīn)经(jīng)理章恒在接受财联社记者采访时提到，他曾重点关(guān)注过(guò)TMT板块，但并不(bù)喜欢去追逐风口(kǒu)，他选择会在全市场做行业轮动，在操作上绝对不是(shì)去捕捉每个(gè)时期的(de)“最靓的仔”。“对(duì)于自己看好的行业，你重仓押进去，不(bù)确定性来的时候(hòu)，无论是(shì)基金经理个人还是投(tóu)资者，其实都(dōu)是无法承受的。所以(yǐ)，任何一(yī)个行业，即使你(nǐ)再看好，也要控(kòng)制持(chí)有比(bǐ)例，分(fēn)散风险。”他表示。

　　交(jiāo)银施(shī)罗德基金的王崇一季报(bào)表示暂(zàn)时无法预测其(qí)兑现(xiàn)节奏和时间，短期内(nèi)也(yě)很(hěn)难(nán)在(zài)A股找到明显的受益标的(de)，就没有参与。不(bù)过(guò)他也认为这些股票的(de)估(gū)值体(tǐ)系还在合(hé)理接(jiē)受(shòu)范围(wéi)内。

　　极(jí)致行(xíng)情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可知，今年一季度仍有不少基金(jīn)经理重仓“押注(zhù)”AI。在这种极致行情下，AI板块的(de)未来(lái)走势(shì)将(jiāng)如(rú)何(hé)？

　　一部分市(shì)场(chǎng)人士仍看好AI。

　　国海策略(lüè)目前仍(réng)维持TMT为全年市场主线的(de)判断(duàn)，相关领域如AI芯(xīn)片、服务器以及光模块等(děng)细分赛(sài)道将陆续(xù)迎来基(jī)本面的(de)确认，中微观层面上尚有空间(jiān)，估值修复(fù)尚未(wèi)结束，个(gè)股(gǔ)上是找机会(huì)的格局。

　　中金公(gōng)司(sī)研报指(zhǐ)出，年(nián)初至(zhì)今市场对AI关注度(dù)持续高企，上一轮行情催化主要(yào)集(jí)中于(yú)大模型的突破进展；而4月以来(lái)，我们观察到各个领域的(de)应用(yòng)厂(chǎng)商正加速AI融(róng)合应用产品的(de)研发和发布，其中办公场(chǎng)景进展相对较快，我(wǒ)们预(yù)计(jì)5月之(zhī)后(hòu)将进入(rù)AI应用的加(jiā)速繁荣阶段。我们(men)持续看多AI，并在应用、算力(lì)、模型三层中(zhōng)建(jiàn)议投资者优先(xiān)关(guān)注(zhù)应用(yòng)层(céng)投(tóu)资机遇。

　　百亿私募大佬(lǎo)董承非也看好相(xiāng)关板块，他(tā)认为，2011年之(zhī)前(qián)是(shì)周期的时代(dài)，2011年之后是消费(fèi)的时代，但(dàn)未来10年，最牛的资产是科技。他(tā)坦言，自己(jǐ)目(mù)前重仓(cāng)半导体板块。

　　不过另一部(bù)分市场人士(shì)也指出(chū)，AI后续或有波动或调整。

　　中信建投证券策(cè)略(lüè)首席(xí)分(fēn)析师陈果(guǒ)，在A股二季(jì)度投资策略会(huì)上提到“今年大(dà)概率还是一个偏成长风格占优，尤其是很多科技股在过去几年其实没有太多的表现。以前(qián)我们讲茅指数、宁组合，其实TMT板块有很(hěn)长(zhǎng)时间没(méi)有太(tài)多表(biǎo)现。今年要推动数字(zì)经济，今年半导体周期要见底，本身今年科技股(gǔ)的(de)机会是可以期(qī)待的”。

　　不(bù)过，他也提(tí)醒道，“TMT应该没有走完，但二季度可能(néng)会有一些波动。AI现在还是主(zhǔ)题投(tóu)资阶段不太适(shì)合大多数的投(tóu)资者，不(bù)适合在这(zhè)个位(wèi)置上去(qù)追。”

　　广发证券研(yán)报中(zhōng)判断，本轮AI板块已进入第一轮调整期，但(dàn)对标2013年“移动互联网+”行情节奏，预(yù)计本轮后续调整时长(zhǎng)与幅度有限。对于下一阶段“AI+”行(xíng)情，建议(yì)逢(féng)低(dī)布局(jú)有望率先(xiān)实现业(yè)绩(jì)兑现(xiàn)的(de)环节，即满足“自(zì)身产业周(zhōu)期向上(shàng)+AI加持下(xià)的业绩增(zēng)厚(hòu)机遇”的领域，比(bǐ)如，电子(zi)、计算机(jī)、传媒、通信。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学