财联社5月6日(rì)讯（编辑 若宇）黄金现(xiàn)货价格本周四(sì)一度冲上(shàng)2080美元/盎司一线，创历史新高。A股(gǔ)方(fāng)面，珠宝首饰品(pǐn)牌(pái)老凤(fèng)祥(xiáng)及潮宏基(jī)自去年(nián)10月低点以来股价均(jūn)接(jiē)近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来众多(duō)投资者(zhě)的(de)目光(guāng)。国泰君安刘越男等人在4月23日研(yán)报中表(biǎo)示(shì)，黄金珠宝复苏节奏与弹性优于预期(qī)，根据行业数据，1-2月(yuè)同期高基(jī)数下黄金(jīn)珠(zhū)宝(bǎo)销售表(biǎo)现亮眼；3月后逐(zhú)步(bù)进入(rù)Q2同期低(dī)基数(shù)，金(jīn)银珠(zhū)宝类2023年(nián)3月社(shè)零同比+37.4％三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人>。

　　提(tí)及黄金(jīn)珠宝亮眼的逻辑，刘越男等(děng)人拆解，其一，金价稳步上行(xíng)预(yù)期提(tí)振长期(qī)需求，存货增值提振毛利率，C端(duān)消费者黄金投资保(bǎo)值需求及加(jiā)盟商补货需求有(yǒu)望(wàng)释放；其二，Q2开(kāi)始婚庆需求显著回补，同(tóng)店开(kāi)店(diàn)有望匹配释放，长(zhǎng)三角地区表现尤其值得(dé)期待；其(qí)三，古(gǔ)法(fǎ)金中流砥柱，金镶(xiāng)钻打开(kāi)利润(rùn)弹性。

　　关(guān)于(yú)黄金珠宝板块行情的(de)可持续性(xìng)，德邦证(zhèng)券郑澄怀(huái)在5月5日研报中分析，从国(guó)际金价来看(kàn)，全球地缘政治的不确(què)定性、美国经济衰(shuāi)退的不(bù)确定(dìng)性(xìng)等因(yīn)素均有望对金(jīn)价形成长期支(zhī)撑三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人g>。从国内消费复苏的节奏来看(kàn)，预计今年三四季度婚(hūn)庆旺(wàng)季(jì)将(jiāng)持续释(shì)放消费需求。

　　长期来看，龙(lóng)头公(gōng)司有望凭借(jiè)精准的(de)产(chǎn)品定(dìng)位，创新性的产品设计，以及积极的渠道扩张策(cè)略下，持续提升(shēng)市场占有(yǒu)率，平(píng)稳兑(duì)现(xiàn)业绩增长。当前黄金珠宝板(bǎn)块(kuài)估值(zhí)基(jī)本(běn)处于历史(shǐ)中枢水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国(guó)银(yín)河证券研(yán)究院甄唯萱在(zài)研报中指出(chū)，预期国内金银珠宝市场规模未来将稳步上升，将在(zài)2024年超过90万亿元，年复(fù)合增长率约(yuē)为5％，奢(shē)侈(chǐ)金银(yín)珠宝的市场规模增长速(sù)度更(gèng)快，年(nián)复合增长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹研究院(yuàn)预测，中(zhōng)国(guó)金(jīn)银珠宝(bǎo)行业中黄(huáng)金(jīn)市场的(de)增速最快，2018-2021年间(jiān)的复合增长率(lǜ)为5.9％，预计未(wèi)来(lái)5年也将保持6％的增速。

　　从黄(huáng)金珠宝行业的(de)产业链来看(kàn)，主要包括上(shàng)游黄金、钻石(shí)等原材料(liào)供应(yīng)，中游的制造(zào)设计(jì)及下游的终端零(líng)售环(huán)节，其(qí)中下游环节的附加值较高，盈利能力较强(qiáng)。

　　国信证券研(yán)报中(zhōng)指出(chū)，下游零售环节同样拥有较高的毛利率水(shuǐ)平(pín三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人g)，黄(huáng)金品类零售毛(máo)利率10％-20％不等，钻(zuān)石(shí)镶(xiāng)嵌类(lèi)可达(dá)到60％左右的高毛利率(lǜ)水(shuǐ)平，产业链附加值(zhí)高(gāo)，相关(guān)企(qǐ)业(yè)通过(guò)强势的渠道建(jiàn)设以(yǐ)提高市场份(fèn)额，可(kě)以获得更(gèng)加优化的盈(yíng)利(lì)表现。

　　从竞争格(gé)局的角度来看，截至2022年(nián)，中(zhōng)国金银珠宝行业市占率前(qián)十的集团(tuán)中，除了(le)瑞士历峰集团、路易(yì)·威登(dēng)集团外其(qí)余(yú)8个(gè)均为国产(chǎn)品牌(pái)集团。中国(guó)金(jīn)银珠宝行业(yè)头(tóu)部公司周大福、老凤祥、豫园股份(fèn)在2022年的市占率分别(bié)达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业(yè)内(nèi)的CR10不(bù)断提升，于2021年超过了(le)30％。

　　据财联社不完全统计，相关(guān)上市公司包括萃华珠宝(bǎo)、曼卡龙、菜百股份、潮宏(hóng)基、老凤祥和周大生等，具体情况如(rú)下(xià)：