今年以来基金代销机构被基金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金公司(sī)发布与基金(jīn)代销机构解约(yuē)的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的(de)是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基(jī)金(jīn)销售机构主动或(huò)被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，基(jī)金公司与基(jī)金销售(shòu)机构之间的合作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景(jǐng)下，基(jī)金公司(sī)严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是(shì)降本(běn)增效(xiào)的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基(jī)金的相(xiāng)关销售业务。值得注(zhù)意的(de)是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基(jī)金、平安基金，以及海(hǎi)富通(tōng)基(jī)金停止了与浦领基金的基(jī)金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布(bù)公告称，与方德保(bǎo)险代(dài)理(lǐ)有限公(gōng)司、民商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上(shàng)述公司不再办理本公司(sī)旗下基金(jīn)的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买入的(de)相关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎(shú)回(huí)全(quán)部份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也(yě)终止了(le)与民商基金的大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看基金销(xiāo)售合(hé)作，上银基金则(zé)于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机(jī)构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家基金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计(jì)7家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司(sī)终止了合计17家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销售机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括独(dú)立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构(gòu)中，正融基金解(jiě)除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每(měi)月(yuè)都会和基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通(tōng)基金今(jīn)年(nián)2月和3月分别(bié)解除5家合(hé)作关系，已(yǐ)累计(jì)10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代销机(jī)构

　　助(zhù)推降(jiàng)本(běn)增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构(gòu)数量增(zēng)多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构的选择(zé)标准也在提高。在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部(bù)人员表(biǎo)示，基(jī)金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的合(hé)作，无非是以(yǐ)下三种情(qíng)况：一是基金销量一直得(dé)不到有效增长，对(duì)基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是(shì)受到监管处罚；三(sān)是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市(shì)场低(dī)迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义，只是徒增(zēng)后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)，通常是基金(jīn)代(dài)销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成(chéng)本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公司渠(qú)道负责人透露，其大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模(mó)、机构成立(lì)时间、综合(hé)能(néng)力，以及(jí)与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模排名(míng)排名前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多(duō)销(xiāo)售公司一(yī)年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖(gài)不了成(chéng)本。”据(jù)该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一部分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的(de)合(hé)作是双向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，基金公(gōng)司希望(wàng)能有销(xiāo)售能力强的机构合作(zuò)，头(tóu)部代(dài)销机构也会对基金(jīn)公司的投研(yán)能力，管(guǎn)理规模，也(yě)有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人(rén)士(shì)称，目前基金(jīn)代销的机构(gòu)主要分为银(yí大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看n)行(xíng)、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成显著护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯实，而券商(shāng)是以线下(xià)营(yíng)业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠道和头部互联(lián)网公(gōng)司，券商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应依然是(shì)基金(jīn)销(xiāo)售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最新公布的(de)公募基金销(xiāo)售保有量数据显示(shì)，一(yī)季(jì)度，三方机构销售(shòu)增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一(yī)季(jì)度(dù)末，公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金(jīn)。而(ér)前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公司，其非货币(bì)市场公(gōng)募(mù)基金(jīn)保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独立基金(jīn)销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家基(jī)金代销机构中(zhōng)，目前(qián)共有26家基(jī)金销售(shòu)机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构代(dài)销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而在(zài)115家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分(fēn)化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型(xíng)基金销售机构在(zài)行业大(dà)洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会网站显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司向中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员(yuán)会提交了(le)注销公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证(zhèng)的(de)申请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资基金销(xiāo)售机构(gòu)监(jiān)督管理办(bàn)法》等有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务(wù)有(yǒu)限公(gōng)司公募证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前(qián)第一家主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于(yú)经营困难等(děng)原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信(xìn)基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是(shì)由于违(wéi)规等原(yuán)因(yīn)被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监(jiān)局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金、大泰金石(shí)基金等第三方(fāng)代(dài)销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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