看看周(zhōu)末(mò)有(yǒu)哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警(jǐng)报

　　标普全球(qiú)周五公(gōng)布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务(wù)业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数释(shì)放(fàng)价格压力(lì)再(zài)度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创去(qù)年(niá凝神静气的意思，凝神静气的意思解释n)11月以来新高，出(chū)厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格(gé)压力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美(měi)股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期美债(zhài)收益率一度较日内低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年(nián)来低谷的美元指(zhǐ)数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美联(lián)储官员最近(jìn)一再(zài)表态支持继续加息(xī)后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心理关(guān)口，连(lián)续第二(èr)周(zhōu)因(yīn)周五(wǔ)回(huí)落而全(quán)周(zhōu)累(lèi)计由涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金(jīn)属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高位后，市(shì)场开(kāi)始担(dān)心中国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经(jīng)济前景的(de)担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能延(yán)续(xù)一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库(kù)存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银(yín)行宣布将(jiāng)基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基(jī)点(diǎn)，高(gāo)于此(cǐ)前市场预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这(zhè)是(shì)阿根(gēn)廷央行(xíng)今年第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个基(jī)点，将基(jī)准利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经(jīng)历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的(de)声明中(zhōng)表示(shì)，此(cǐ)次加息主要(yào)是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行(xíng)未(wèi)来将继续监测物价(jià)水平、外汇(huì)市(shì)场(chǎng)和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做出进(jìn)一步(bù)调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数据显示，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交(jiāo)通(tōng)运(yùn)输等方(fāng)面价(jià)格波动(dòng)相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布当(dāng)天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府发言(yán)人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀(zhàng)严重主要原(yuán)因包(bāo)括国际大宗商(shāng)品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初(chū)阿(ā)根廷发生严(yán)重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查报告(gào)还显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万(wàn)人面(miàn)临严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日，美(měi)国(guó)得克(kè)萨斯(sī)州在(zài)内的多(duō)个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测(cè)中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气(qì)状况，得(dé)州沿海地(dì)区(qū)到密西西比河(hé)谷地(dì)区，以及俄亥俄(é)河(hé)上游到五大湖地区将(jiāng)受(shòu)到影(yǐng)响，部分(fēn)地区的洪水威(wēi)胁(xié)增(zēng)加。得(dé)州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯(bó)格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何(hé)马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联社报道，当地(dì)时间(jiān)20日(rì)，美国保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加2024年的美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一(yī)直在(zài)媒体行(xíng)业(yè)工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己(jǐ)的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目(mù)在(zài)保守派中(zhōng)拥有(yǒu)了一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新低。

　　申(shēn)银万国期货(huò)油脂分析师聂(niè)波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多(duō)，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需求逻辑，美(měi)国(guó)经济(jì)数据较差，市场预期(qī)经济(jì)衰(shuāi)退，另外5月可(kě)能再度加(jiā)息。另一方面(miàn)，国内经济(jì)处于弱复苏(sū)状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促(cù)进(jìn)棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是由于(yú)2月工作日少，假期多，最终数(shù)量出(chū)现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增(zēng)至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生(shēng)物(wù)柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和(hé)化工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的(de)需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚(yà)3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同样偏低，导(dǎo)致(zhì)近(jìn)月产地报价相(xiāng)对(duì)内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆(dòu)棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢(huī)复(fù)，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出现助(zhù)于提高产量，国际(jì)豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免(miǎn)税额(é)度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油(yóu)订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中长期(qī)产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界正告诉期(qī)货(huò)日报记者(zhě)，虽然近端因(yīn)为斋(zhāi)月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格(gé)，但是2月(yuè)印尼产量位于历(lì)史同期最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区产量季(jì)节性(xìng)恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以(yǐ)及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大(dà)豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈(yù)发(fā)充足，国(guó)内消费以及(jí)印度消费暂无明显增(zēng)量，因(yīn)此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继续维持逢高(gāo)空(kōng)配思路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈界(jiè)正分析称(chēng)，当(dāng)前国内(nèi)库存(cún)较高，产区(qū)库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国(guó)内，远(yuǎn)月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日(rì)给(gěi)出(chū)了进(jìn)口利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库(kù)，但(dàn)未来产(chǎn)区压力(lì)逐步(bù)体现，预计(jì)进口利润将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国(guó)内也将会不断买(mǎi)船，基差(chà)因此滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货(huò)市场人气(qì)一般，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由(yóu)于(yú)4—5月份(fèn)买船(chuán)到港较(jiào)少，上周港(gǎng)口库存继续小幅(fú)去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右，下(xià)周(zhōu)预(yù)计继续去库。后(hòu)续需继续关注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰(lán)出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽榨(zhà)利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元(yuán)/吨(dūn)左右(yòu)，华东地区三级菜(cài)油和一(yī)级大(dà)豆(dòu)油现(xiàn)货价(jià)差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油现(xiàn)货价差由负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜(cài)油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师(shī)傅博表示(shì)，目前(qián)来看，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前菜油的(de)累(lèi)库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易(yì)充分了(le)。但是，菜油(yóu)的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对(duì)于植物油消费增速(sù)不会(huì)像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月(yuè)出口开始增多(duō)，增产背景下可能(néng)再(zài)度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国(guó)内的(de)情(qíng)况来看(kàn)，菜油从2月中(zhōng)旬(xún)到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续(xù)维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续(xù)库存(cún)将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到港约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库(kù)存上周继续大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下(xià)周将会(huì)继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情况来(lái)看，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个(gè)月维持在24万吨以上的(de)水平，而(ér)且菜油进口量(liàng)预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩的(de)预期(qī)。同(tóng)时，菜油的需求(qiú)还受(shòu)到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜(cài)油(yóu)价格需(xū)要保(bǎo)持竞争(zhēng)力(lì)，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后(hòu)市(shì)，陈界(jiè)正认为(wèi)，前期(qī)菜油(yóu)的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜(cài)油供应压(yā)力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱(ruò)势，进(jìn)口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢(huī)复格局较为明确，后期国内的供应也会愈(yù)发(fā)宽松(sōng)。近端菜油继续维(wéi)持(chí)逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关注是(shì)否会有新(xīn)增供应或者(zhě)上游(yóu)成本端的变化(huà)因素的(de)影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要关注国内(nèi)菜油的(de)累库情况和国内豆油的价格，预(yù)计接下来(lái)一(yī)段时(shí)间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本(běn凝神静气的意思，凝神静气的意思解释)周初(chū)市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬(xún)到(dào)7月上(shàng)旬(xún)，预计大(dà)豆到港(gǎng)量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最(zuì)高(gāo)的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应(yīng)量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过关，部分(fēn)工厂预(yù)计逐(zhú)步恢复开机。当前(qián)已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计将(jiāng)会(huì)继续恢复提升。上周库存(cún)小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏(fá)善(shàn)可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的(de)需求并不(bù)乐观。傅博表示，目(mù)前，豆(dòu)油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价(jià)格(gé)贵，随着华(huá)东、华北(běi)地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区(qū)菜油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因(yīn)为豆油价(jià)格过高而(ér)减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采购(gòu)心(xīn)态(tài)谨慎。预(yù)计 5月凝神静气的意思，凝神静气的意思解释上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要重点关注南国内大豆(dòu)到(dào)港通(tōng)关以及(jí)整体的开机情况。新一(yī)季(jì)美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏(piān)弱(ruò)，再加上进(jìn)口大豆(dòu)成本下行，豆油(yóu)基本(běn)面从(cóng)目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期(qī)，即豆(dòu)油的基本面(miàn)转(zhuǎn)差。而(ér)同(tóng)时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预(yù)期，菜油(yóu)前期已经对自身的供应压力(lì)进行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆(dòu)油(yóu)波动(dòng)。因此(cǐ)，阶段性来(lái)看，供应的边际变化(huà)和需(xū)求预期都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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