财联社4月29日讯（编辑 笠晨(chén)）“一口牙县城(chéng)一(yī)套(tào)房(fáng)”、“一(yī)口牙一辆宝马车”……这(zhè)些生活中经常听(tīng)到的玩笑话，透露出“种(zhǒng)牙(yá)贵”让人望而却(què)步的无奈现实。近日，北京、河北、浙江、四川等(děng)多地(dì)医(yī)保部门发(fā)布公告，于4月(yuè)20日落实(shí)口腔种植医疗服务收费、种(zhǒng)植(zhí)体集中带量采(cǎi)购(gòu)、牙冠(guān)竞价挂网“三位(wèi)一体”的综合治理措施，单颗种植牙的(de)价格降(jiàng)低(dī)一半左右。网友直呼：再也(yě)不用担(dān)心“口腔刺(cì)客”了！

　　“我们(men)在临床工作中，也看到(dào)不少患(huàn)者延迟(chí)了种牙计(jì)划，就在等(děng)集采(cǎi)政策落地。”中华口腔医学会种植(zhí)专委(wěi)会常委满毅告诉南方周末记者，“集采后的种(zhǒng)植牙(yá)将(jiāng)为更多患者减轻医疗(liáo)负担，不(bù)再让患者‘望牙(yá)兴叹’”。根(gēn)据国家医保局披露，本次集(jí)采(cǎi)汇聚全国(guó)近1.8万家医疗机构的(de)需求量，达287万套种植体系统，约(yuē)占国内年(nián)种植牙数量（400万颗）的72％，预计每(měi)年可节(jié)约患者费用40亿元左右。随着医疗服务价格相关规定出台(tái)，三级公(gōng)立医(yī)院(yuàn)常规种植(zhí)牙医疗服(fú)务价(jià)格为单颗(kē)4500元。

　　第(dì)四次全国口(kǒu)腔流行病学调查结果(guǒ)显示，65岁-74岁老(lǎo)人(rén)当中有86％存(cún)在牙(yá)缺(quē)失。新(xīn)京报(bào)贝(bèi)壳财经(jīng)记(jì)者走访发(fā)现，多家北京民营连锁(suǒ)口腔机构在4月1日(rì)即开始了“集采价”的种植牙(yá)促销，价(jià)格已低至(zhì)3000多元/颗，并表(biǎo)示“降价不降质”。此外，规范整(zhěng)合后的山东省(shěng)口腔种植医疗服务价格项目4月1日正式落地实施。当天，“随着牙冠、种植体等集(jí)采(cǎi)价格落地执行，种植牙相关的咨(zī)询(xún)量、问(wèn)诊量、手术(shù)量(liàng)都大幅增(zēng)长，其中手术数量比之前增加80％-90％谢霆锋资产有百亿吗>。”济南市(shì)口腔医(yī)院(yuàn)副院长(zhǎng)、副主任医师解建立说。

　　集采的靴子落(luò)地，种植(zhí)牙行(xíng)业是否会再(zài)度(dù)站上风口？“预计未(wèi)来(lái)国内的(de)种植牙数量，有望从目前每年400万颗(kē)，增长到每年(nián)1000万颗以上(shàng)。”专家(jiā)告诉南方周末记(jì)者，他认为这个目标或许一年后就能(néng)实现(xiàn)。而对(duì)于起步较晚的(de)国产种植牙耗材厂商而言，集采(cǎi)是压(yā)力也是机会。一位国(guó)产种植牙企业代(dài)表透露，尽管国产品牌产品拥有一定的价(jià)格优势，但(dàn)销售份额占有(yǒu)率尚不足10％，本次集采(cǎi)后很难快速放量或实现“国(guó)产替代(dài)”。但对于临床应用时间短(duǎn)、案例少的国产(chǎn)种植牙来说，整个种植牙市场规模的扩大(dà)，将有助于企(qǐ)业(yè)积累更多(duō)的临床应用数据(jù)和案例，对未来(lái)长(zhǎng)期的应(yīng)用和研发会有(yǒu)一定(dìng)帮助(zhù)。

　　▌种植牙纳入集(jí)采(cǎi)带动(dòng)国(guó)内耗材需求爆增 口(kǒu)腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受(shòu)益(yì)于老龄化(huà)和支(zhī)付能(néng)力提高，近年来种(zhǒng)植牙需求呈(chéng)现爆(bào)发式增长。根据牙博士招股说明书，2020年国内种植牙市场(chǎng)规模(mó)为(wèi)431亿元，2015-2020年复合(hé)增速为22.07％，预计2030年市(shì)场规模将增至1911亿(yì)元，2020-2030年复合(hé)增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游设备和耗材企(qǐ)业：种植类如华西口(kǒu)腔科技中心(xīn)等；修(xiū)补(bǔ)类如正海生物、奥精医(yī)疗等；设(shè)备(bèi)类如口腔全景机和锥(zhuī)形(xíng)束(shù)投照计(jì)算机重组断层影像设备的美亚光电等(děng)；数字软件类如3shape等，以及(jí)他们(men)的上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等。中游为器械经(jīng)销(xiāo)商(shāng)：松佰牙科等(děng)；下游为口腔医疗机(jī)构如通策(cè)医疗、拜(bài)博口腔等。

　　浙商(shāng)证券(quàn)孙建等人在3月20日发布(bù)的(de)研报中表示，种植牙集采降价(jià)后，其渗透率有望得(dé)到快(kuài)速(sù)提升，同(tóng)时(shí)加速(sù)国产口腔(qiāng)CBCT等检(jiǎn)测设备需(xū)求释放。中(zhōng)游设(shè)备美亚(yà)光电、朗视仪器(qì)是(shì)国产口腔CBCT设备龙头(tóu)。种(zhǒng)植牙渗透率提升，民营医院(yuàn)和诊所的(de)设备需求弹(dàn)性更大，国产(chǎn)设备依(yī)托性价(jià)比优势聚(jù)焦民(mín)营市场。口腔(qiāng)CBCT上游核心(xīn)零(líng)部(bù)件上市公司主要为奕瑞(ruì)科(kē)技、康众医疗(liáo)。

　　▌种植牙集(jí)采“短兵相接” “牙茅”面临一场(chǎng)硬仗(zhàng)

　　正所谓“金眼(yǎn)银牙铜骨头”，在A股(gǔ)市场(chǎng)里，牙科一直都被投资者视(shì)为坡长雪厚的(de)黄金赛道(dào)，关于牙(yá)科的纯正上市公司(sī)只有通策医疗(liáo)这一家(jiā)。也正是因为如此(cǐ)，自通策医疗借(jiè)壳上市以来，其便(biàn)一(yī)直备(bèi)受资金的追捧，被投资者(zhě)奉为“牙茅”。然而，通策医疗最(zuì)近几年在资(zī)本市场走势一路下行，前年最风光的时候曾触顶1300亿(yì)元市值，而(ér)不到(dào)2年的时间(jiān)内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看(kàn)，种植业务位列通策(cè)医疗五大业务板块(kuài)增速第一位。对(duì)通(tōng)策(cè)医疗来说，种植牙业(yè)务是不可或(huò)缺的市(shì)场。业内人士(shì)透露，一旦种植牙耗材被(bèi)集采，通策医(yī)疗(liáo)的盈(yíng)利能力很(hěn)可(kě)能(néng)受(shòu)影响(xiǎng)。面对激烈竞(jìng)争的市(shì)场(chǎng)，大型口(kǒu)腔(qiāng)连锁机构失去(qù)了此前集(jí)团采购优(yōu)势，与公立医(yī)院及其他民营(yíng)口腔机构站在同一(yī)起跑线(xiàn)，大(dà)幅(fú)降价(jià)势在必行，这(zhè)也(yě)将影响种植牙最(zuì)终利(lì)润率。

　　通策医疗(liáo)面对(duì)的最大的问题是，怎(zěn)么能把这些增(zēng)量转(zhuǎn)化为自己的增量(liàng)。竞争来自参与集采的1.8万家医(yī)疗机构，其中有1.4万家民营医疗机构，占总数的80％。想(xiǎng)要获得足够量的种植牙，一要有(yǒu)覆盖面足够广的口(kǒu)腔(qiāng)机构，二(èr)得(dé)有(yǒu)足够多的医护人员。“种(zhǒng)植牙放(fàng)量一直是其所(suǒ)期待的一件事。”3月23日(rì)，通策医疗(liáo)董(dǒng)秘处(chù)的回复直截了当(dāng)。2022年通策医疗发布的财报中提及——医护人才储备，这也是(shì)其(qí)这两年最重(zhòng)要的战略布局。

　　通(tōng)策医疗在调研(yán)内容纪要中提到，宁口2022年上半(bàn)年(nián)营(yíng)收(shōu)增长3％，净利润(rùn)下降是由于2022年新增了40名(míng)医生储备，增加的人力成(chéng)本(běn)影响了(le)900万元利润。通策医疗2022年三(sān)季度财报中提到，为“后集(jí)采”时代准备，让90％以上的专家都在支持(chí)蒲公英(yīng)医院(yuàn)快速发展，目标是让蒲公(gōng)英医院在最短(duǎn)的时间成为当地第(dì)一的(de)口腔医院。值得(dé)注意的是，通策(cè)医(yī)疗的(de)重磅项目(mù)“蒲公英计(jì)划”在2018年提出，被公(gōng)司视为“未来五年重要的发展计划”。而如今，目前来看(kàn)，该(gāi)计(jì)划仍处(chù)筹备(bèi)或培育期，2022年上(shàng)半年蒲(pú)公英分(fēn)院贡献收(shōu)入(rù)1.71亿元，净利(lì)润率仅为5.5％；前三季(jì)度贡献收入2.98亿元，新增蒲(pú)公英分院净(jìng)利率仅为8.5％。

　　此(cǐ)外，通(tōng)策医疗董秘提到，这几年(nián)相(xiāng)关医生的储备已经足够了，“（种(zhǒng)植牙）量再增谢霆锋资产有百亿吗长10倍(bèi)也(yě)够”。“以价换量更容(róng)易形成(chéng)规模效应。目前种植牙渗(shèn)透率(lǜ)低(dī)，随着价格差异化定价，总量的快速增加(jiā)仍有望形成规模的较高增(zēng)长。”这(zhè)是通策(cè)医疗2022年底(dǐ)在机构调研时的观点(diǎn)。一位长期关注(zhù)消(xiāo)费医疗的行业(yè)人士分析(xī)，通(tōng)策(cè)医疗的(de)主要市场仍在(zài)浙江，但(dàn)即使在浙江，面对接下来激烈的种植(zhí)牙(yá)市场(chǎng)，也(yě)没有(yǒu)绝(jué)对(duì)优(yōu)势，“确实是一场(chǎng)硬仗”。

　　“即使没(méi)有集采，未来种(zhǒng)植牙也会慢慢从一(yī)个高毛利业(yè)务变(biàn)成低毛(máo)利业务(wù)。因为(wèi)这(zhè)一部分对(duì)医生(shēng)的技术要求(qiú)并没有那(nà)么高，主要(yào)靠的(de)是设备定位(wèi)、辅(fǔ)助软件和(hé)三维建(jiàn)模。所(suǒ)有的口(kǒu)腔诊所都能做，没有那(nà)么深的护城河，所(suǒ)以市场(chǎng)竞争会比较激烈。”关注口(kǒu)腔(qiāng)赛(sài)道的(de)投资人说。

　　对(duì)于中(zhōng)国的民营口腔医院市场(chǎng)而言，集(jí)采消息(xī)和盈利曲线下(xià)降关系也不大。“其实在集采消息出来之前，民(mín)营口(kǒu)腔诊所就因为价格战的原因，自己就把价(jià)格压下来了(le)。低于(yú)4500元的种(zhǒng)植(zhí)价格(gé)，在业内其实(shí)已经比(bǐ)比皆(jiē)是。”口腔诊所从业者如是说到。目前，很多民营(yíng)口腔诊所面(miàn)临着巨大的经营压力(lì)，面对高昂(áng)的诊所(suǒ)房租、水(shuǐ)电以及人工费用等，其实利润不算高。有医疗投资机构工作人员(yuán)曾表(biǎo)示，目前80％的民营(yíng)连锁口腔机构都处于亏损状态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科(kē)诊所或大批退出(chū)

　　有(yǒu)业内人士给予了一个乐观的(de)预测，当集采(cǎi)降低价格(gé)后，原(yuán)本属(shǔ)于(yú)改善型医疗需求的种(zhǒng)植牙(yá)，将会成为百(bǎi)姓们的基本需求——几十亿颗失(shī)牙的市场会打(dǎ)开。这几(jǐ)乎奠定(dìng)了一个薄利多销的局(jú)面。但这并不(bù)是在所有牙科诊所都会(huì)发生的局(jú)面。当(dāng)耗材价格下降(jiàng)后，牙医(yī)利益(yì)会受到直接冲(chōng)击(jī)。“在(zài)大(dà)部分诊所里，医生收(shōu)入是和耗(hào)材挂钩(gōu)的。这和骨科心脏支架集采的影响类似，医(yī)生的工(gōng)作量加(jiā)大不说，收入会(huì)减少。”业(yè)内(nèi)人士表示最(zuì)担心的是(shì)到底能不能(néng)以价换量。如果薄利了，但最终没有多销，经营(yíng)可能难以为继。

　　牙科(kē)是医院(yuàn)所(suǒ)有科室中(zhōng)，最适合独立执业的。即(jí)便在改(gǎi)革开放之前，全国各地的(de)个(gè)体牙医也不(bù)在少数。国家卫生统计年鉴显示(shì)，2020年(nián)全国民营口腔(qiāng)医院、诊所加起来有66000多家，提供(gōng)的口腔医(yī)疗服务占到总量69％左右。民营口腔(qiāng)医院(yuàn)或诊所的一大特点就(jiù)是(shì)连(lián)锁率特(tè)别低(dī)，只有约4.8％，绝大部(bù)分牙(yá)科诊所都是(shì)“个体户”。牙科特别依赖(lài)医生的个人能力，牙医独立执业会(huì)比(bǐ)其他(tā)专(zhuān)科容(róng)易很多。

　　“种植牙的暴利在上(shàng)游(yóu)的厂家，到了终(zhōng)端诊(zhěn)所(suǒ)，利润(rùn)空间很微薄，还没有算上房(fáng)租、水电、折旧。”业内人士认为(wèi)，假如耗材(cái)降价，但没有带来(lái)体量的增长，薄(báo)利(lì)了之后又没多销(xiāo)，就形成了(le)一个悖(bèi)论。当收入不足以支撑(chēng)过高的运(yùn)营成(chéng)本(běn)时，一些诊所不得(dé)不关停退市。长(zhǎng)远来看，种(zhǒng)植牙是整个口(kǒu)腔治疗过程中，应对牙齿缺失时最后的办法，更重要(yào)的是提高(gāo)公众对口腔(qiāng)卫生的关注(zhù)意识。“世界卫生组织提出的‘8020’标准(zhǔn)，是希望在80岁(suì)的时候每个人(rén)都有20颗以上的好牙齿(chǐ)，而不是20颗(kē)种植牙。”业内人士如是说。