北京时(shí)间周五晚间(jiān)，备受关注的(de)4月美国(guó)非农数据出炉(lú)，其(qí)中(zhōng)新增(水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样zēng)就业25.3万人，高于预(yù)期的18万人，打(dǎ)断了此前两个月连续(xù)环(huán)比下降的节奏；失业率继续下降至(zhì)3.4％；更受关(guān)注的平均小时工(gōng)资环(huán)比上涨0.5％（预(yù)期0.3％），较(jiào)上个月略(lüè)有(yǒu)上升。

　　可以被视作利好的(de)是，美国劳(láo)工部将今年2月(yuè)和3月非农数据均大幅(fú)下修(xiū)超(chāo)7万人，至24.8万和16.5万人。

　　随着焦(jiāo)点(diǎn)转换，本周持续承压的美(měi)国地区银行股也获(huò)得(dé)喘息(xī)的机(jī)会(huì)。截至发稿，周(zhōu)五(wǔ)盘前西太平洋(yáng)合众银(yín)行（PACW）涨22.67％，阿莱恩斯西部银行（WAL）涨21.26％，第(dì)一地平线国(guó)家银行（FHN）涨4.27％。

　　数据发布后，黄金短线急挫逾10美元/盎司；美元指数短线拉升(shēng)35点；美国10年期(qī)国(guó)债收(shōu)益率上(shàng)升9.60个基点，报3.448％。

　　截至周五(wǔ)收盘(pán)，COMEX黄金期货6月合(hé)约收于2024.8美元(yuán)/盎司，跌幅为1.5％；COMEX白银期货7月(yuè)合约收于25.93美元(yuán)/盎司，跌幅为(wèi)1.13％。

　　物产中大期货高级宏观(guān)分析师周之(zhī)云告诉期货日报记者，周五晚(wǎn)间公布的非农数据远高于前值且显(xiǎn)著(zhù)偏离投(tóu)行们(men)预测的中值。此前公(gōng)布的ADP数据在3月份增加14.2万人后，4月增长(zhǎng)了(le)29.6万(wàn)人(rén)，增长幅度达到9个月以来的最高水平(píng)。

　　记者(zhě)注意到，美国4月非农数据公布后，美股(gǔ)期货短线走低，美元指(z水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样hǐ)数(shù)短(duǎn)线拉升(shēng)，贵金属下跌(diē)。尽管科技和(hé)金融行业持续裁员，但不断下降却仍然(rán)高企的劳动(dòng)力需远远抵消(xiāo)了裁员的影响(xiǎng)，也(yě)超过了信贷紧缩带(dài)来的大约2.5万招聘(pìn)减少(shǎo)。4月非农就业的季节(jié)性因素相对于新冠大流行前(qián)也有(yǒu)了有利的(de)发(fā)展，为就业人数的增长提供了5万—10万人(rén)的支持(chí)。

　　“不过，我们还是应(yīng)该对就业(yè)数据保持一定的谨慎，因(yīn)为本周早些时候，美国3月份(fèn)的就业机会和劳(láo)动(dòng)力流动调查（JOLTS）已(yǐ)经显示(shì)，3月职位空缺继续下降，为(wèi)连续(xù)第三个月下跌，创下2021年5月以来最低。JOLTS现在确实指向了与(yǔ)其他劳动力市场数据相(xiāng)同的方(fāng)向：劳(láo)动(dòng)力市场正在降温(wēn)。包括最(zuì)近几周的首次申请失业金人数也呈现上升趋势。”周之云说(shuō)。

　　从趋势上看(kàn)，周之(zhī)云认为，加息会(huì)导(dǎo)致消费者信(xìn)贷和企业融(róng)资成(chéng)本上(shàng)升，进而迫使雇主削减支出包括裁员等，从而减缓经济增长。短期强劲的非农就业数据(jù)会(huì)让市场对于下半(bàn)年货币政策放松进(jìn)程有所改变，进而对商品的流动性溢价(jià)部分有所减少，但从中长期来看，美国会继续朝(cháo)着衰退的(de)方向前进，后(hòu)市(shì)继续看好贵金(jīn)属的表(biǎo)现。

　　非农数据公布后，贵金属(shǔ)进(jìn)入调(diào)整(zhěng)期？

　　“4月非农就业新(xīn)增人数超预期将引导贵金属步入调整。对(duì)于贵金属(shǔ)而(ér)言，3—4月的大幅冲(chōng)高主要受(shòu)益于其金融属性，尤其(qí)是市(shì)场预计5月是(shì)美(měi)联储最后(hòu)一次加息，且预计(jì)9月(yuè)之后(hòu)可能(néng)降息(xī)，这导致美元名义利率回落，在通胀温和回落的情况下，美元实(shí)际利率有了明(míng)显的下行。”广州(zhōu)金(jīn)控期货研究所副(fù)总经理程小(xiǎo)勇说。

　　记者注意到，5月3日，美(měi)联储(chǔ)议息会议(yì)如期(qī)加息25个基点(diǎn)，将(jiāng)政策利(lì)率联邦基(jī)金利(lì)率的目标区(qū)间从4.75％至5.0％上调到5.0％至(zhì)5.25％。FOMC声明(míng)和(hé)鲍威尔在记者发布会上的讲(jiǎng)话暗示(shì)加息(xī)临(lín)近尾声，因此美元(yuán)指数(shù)和(hé)美(měi)债收益(yì)率大(dà)幅回落。

　　然而，美联储(chǔ)会后声明表示，委员(yuán)会将密切关注未(wèi)来发布的信息，并评估其对货币政(zhèng)策的影响，且鲍威尔在新(xīn)闻发布会上表示(shì)，美(měi)联储焦点(diǎn)仍(réng)在双重使命上。这意味着(zhe)美联(lián)储是否结(jié)束加息需要看到通(tōng)胀(zhàng)明显(xiǎn)回落(luò)。至于是否要开始降息，需(xū)要(yào)看到就(jiù)业市(shì)场出(chū)现明显(xiǎn)恶化(huà)。从历史经验来看，美联储加息看通(tōng)胀，降(jiàng)息看就业。

　　徽商期(qī)货贵金属(shǔ)分析师从姗姗告诉记者，美国银(yín)行业风波持续发酵、经济走弱预期升温(wēn)叠加(jiā)市场(chǎng)预期美(měi)联储年内(nèi)或将降息，贵金属振荡偏(piān)强(qiáng)运行。美国就业数据超预期，美(měi)债收(shōu)益(yì)率、美(měi)元指数走高，贵金属(shǔ)短线(xiàn)大(dà)幅下挫。这份超预期的(de)非农(nóng)报告，这让美联储(chǔ)陷入困境，美联储希望(wàng)暂停加息，甚至可能很快(kuài)就需要降息，但就业市场并不配合，美国就业市(shì)场依然强劲，美(měi)联储可能在长时间内维持高(gāo)利率。

　　光大(dà)期货贵(guì)金属分析(xī)师(shī)展大鹏(péng)告诉记者，4月美国非农就业数据(jù)和时薪增速全面超预期，表明美国当(dāng)前劳动力市场仍十分强劲，美联储(chǔ)控通胀压力加大，这也(yě)就意(yì)味着美联(lián)储可(kě)能会在较长时间内维持高利(lì)率环境，且6月再(zài)次加息的预(yù)期开始回升。

　　“美国非农数(shù)据强于(yú)预期(qī)或在短期(qī)提振美元(yuán)指数和美债收益(yì)率，从而打压贵金属(shǔ)的涨势，但中(zhōng)期看，美联(lián)储5月(yuè)会议加息25BP后(hòu)暗示停止加息，货(huò)币政策(cè)进入新阶段，市(shì)场将加大对下半年降息的博弈，贵(guì)金属(shǔ)将获得提振而走(zǒu)强，使均值(zhí)平台(tái)不断上移。”广发期(qī)货贵金(jīn)属研究员叶倩宁表示。

　　记者发(fā)现，从2006年和(hé)2018年两轮(lún)美联储停(tíng)止降息后的表现来看，尽管此后美(měi)国经济仍市场(chǎng)偏强运行一段(duàn)时间，失业率继续(xù)走(zǒu)低，但美联储并未再次加息，而贵金属则在美债收益(yì)率(lǜ)持续下(xià)行的情况(kuàng)下，呈现振荡走强的(de)趋势。但当前情(qíng)况(kuàng)不(bù)同(tóng)的是(shì)，通(tōng)胀率相对更高，而(ér)黄金价格(gé)对降息(xī)并未提前预期更多。

　　虽(suī)然目前(qián)距离(lí)降息仍有时间，美联(lián)储表示美国银行系统仍健康并有弹性，但高利率(lǜ)环境下美国银行系统风险并未解除，在第一共和(hé)银(yín)行宣布被接管收购后，因银行业长期存在的弱点，又(yòu)有(yǒu)多家区域性(xìng)银行出现股价(jià)暴跌。存款仍在持(chí)续流出使(shǐ)银(yín)行融资成本正在攀升，信贷收紧(jǐn)将不(bù)断向实体经(jīng)济蔓延，美国2023年一季度实(shí)际(jì)GDP年(nián)化环比增长1.1％，不仅比去年四季度2.6％的(de)增速(sù)大幅放缓，而且(qiě)远不及(jí)预期的1.9％，具体看企业投资和库(kù)存(cún)对(duì)GDP拉动(dòng)转(zhuǎn)负，但消费的拉(lā)动(dòng)上升反(fǎn)映出(chū)一定的(de)韧性。未(wèi)来随(suí)着经(jīng)济下行压(yā)力不断上升，市场预期下半年美(měi)国GDP将(jiāng)出现负增长。“总(zǒng)体上在风险和(hé)衰(shuāi)退(tuì)的(de)共同影响下，美债收益率(lǜ)和美(měi)元指(zhǐ)数将(jiāng)持续承(chéng)压，避(bì)险(xiǎn)需求提振下，贵金属价格有望再创(chuàng)历史新(xīn)高，长线(xiàn)可维(wéi)持逢低买入配(pèi)置思路，短线则可(kě)买(mǎi)入黄金和白银虚(xū)值(zhí)看涨期权把握(wò)突破(pò)行情(qíng)。”叶倩宁(níng)说。

　　程小勇介绍说，从黄金(jīn)的供需数据(jù)来看，黄金的需(xū)求实(shí)际上是明显(xiǎn)下降的。世界(jiè)黄金协会(huì)公布(bù)的(de)数据显示，今(jīn)年第一(yī)季度剔除场(chǎng)外交易(yì)的(de)全球(qiú)黄(huáng)金需求(qiú)下降13％至1081吨，虽然各国央(yāng)行和中(zhōng)国消费(fèi)者需求较高，但(dàn)其余投资者购买量的减少抵消了这一增长。其(qí)中对黄金价格其关键作用的黄金投资需(xū)在(zài)一季度(dù)同比下降50％左右，较去年四季度有所增长，大约为273.74吨(dūn)，去(qù)年(nián)同期(qī)高达558.41吨(dūn)。其中(zhōng)，实物金条(tiáo)和硬币方面的(de)黄金需(xū)求为302.41吨，高(gāo)于去年同(tóng)期的(de)287.74吨，但低于去年四季度的340.25吨(dūn)；黄金ETF及类似产(chǎn)品(pǐn)需求下降28.67吨，去(qù)年同期(qī)高达270.67吨。白银方面，由于美国经(jīng)济指标耐用品订单(dān)等指(zhǐ)标(biāo)走弱，商(shāng)品属(shǔ)性更强的白银因需(xū)求受(shòu)经济(jì)下(xià)行拖累而涨幅受限。因(yīn)此，金银比价大概率继续攀(pān)升。世界白银协会预计2023年白银实物消费较2022年下降(jiàng)16％。

　　之前美联(lián)储加息25个基点(diǎn)在议息前已经被充分计提(tí)，议(yì)息前的谨慎转(zhuǎn)变为(wèi)议息后的乐观，因此黄(huáng)金市场一度(dù)表现为极(jí)为(wèi)乐观，伦敦现货黄金甚至创出了(le)历史新高。

　　“目(mù)前欧美央行加息靴子落地，且(qiě)银行业(yè)风险仍在蔓延，避险情绪提振贵(guì)金属价格(gé)。此(cǐ)外，随着经济走弱预期(qī)升温，预(yù)计美联(lián)储下半(bàn)年(nián)大概率暂停加息并将进入降(jiàng)息周期，实(shí)际(jì)利率或将继续下行(xíng)，贵金属中长期(qī)仍具有较高配(pèi)置价值。”从(cóng)姗姗说。

　　展大鹏则认(rèn)为(wèi)，对于黄金而言(yán)，市(shì)场寄希望于美联储最后(hòu)一次加息落地然后(hòu)转降(jiàng)息预期(qī)，从而刺激(jī)价格继续(xù)高走，从(cóng)这(zhè)个角度考虑(lǜ)黄(huáng)金确(què)实存(cún)在恢复(fù)上(shàng)行趋势的可能性。但(dàn)当前美通胀仍(réng)在高位，美(měi)联储货币紧缩动作(zuò)并没有结束，官员们的讲(jiǎng)话仍偏鹰(yīng)派，5％的利率可能会维系较长一段(duàn)时间(jiān)，且(qiě)高利率环境(jìng)到底会对经济和金融市场产生怎(zěn)样的影响也未可(kě)知(zhī)，因此在当(dāng)前(qián)看多观点出奇一致(zhì)，且海(hǎi)外看(kàn)多头寸比较拥挤的情况下，对待(dài)金价节节(jié)攀高(gāo)的观点谨慎(shèn)为上。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样