本周铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午收(shōu)盘，大商所铁矿石期货主力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截(jié)至(zhì)下午(wǔ)5点，新(xīn)加坡铁(tiě)矿石指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记者注意到，本周后几个(gè)交易日，铁矿石(shí)期(qī)货一直处于下跌的态势，本(běn)周进口铁矿石价(jià)格(gé)指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监(jiān)测(cè)数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨(dūn)，较上周同期下跌3美(měi)元(yuán)/吨(dūn)；61.5％澳粉(fěn)指数110美(měi)元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指(zhǐ)数(shù)126美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正(zhèng)中期(qī)期货铁矿(kuàng)石(shí)研究员(yuán)梁海宽认为(wèi)，铁矿石本周加速下行，直接(jiē)原因(yīn)源(yuán)于(yú)成材表需继续走弱，二季度以来成材(cái)消费持续低迷(mí)，市(shì)场对(duì)“旺季(jì)不旺”担忧进一步(bù)发酵(jiào)。成材价格下降(jiàng)使(shǐ)得钢厂利(lì)润被进一步压缩，本(běn)周铁水产(chǎn)量出现(xiàn)见(jiàn)顶回落，下(xià)游需求(qiú)走弱开始对炉料端(duān)价格(gé)形成负(fù)反(fǎn)馈，焦(jiāo)炭、焦煤价(jià)格跌幅更(gèng)为(wèi)明显。当前铁(tiě)矿(kuàng)的(de)5-9价差已扩大至(zhì)历史同期(qī)最高(gāo)水平，铁矿石现货价格(gé)受高(gāo)铁水产量的刚性支撑相较坚挺，支撑近(jìn)月(yuè)合(hé)约价格(gé)。而远月(yuè)合约开始计(jì)价(jià)终端需求走弱和铁(tiě)矿石受自身供需趋于宽松的(de)悲观预期(qī)影响(xiǎng)，跌幅更为(wèi)明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不(bù)畅，成本中枢下移，叠(dié)加外围风险冲击，黑色系期货(huò)整体走弱，品(pǐn)种间形成负(fù)反馈(kuì)局(jú)面。从终端(duān)需(xū)求看，尽管地产销(xiāo)售明显好转，但传导至投资端尚(shàng)需时间，一季度(dù)房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也(yě)导致钢材需(xū)求复苏乏(fá)力，旺季期间螺纹钢表需基本和去年同期持(chí)平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂(chǎng)减产降(jiàng)库意愿(yuàn)增(zēng)强，对原料需求构成压力(lì)。”国投安信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石(shí)分(fēn)析师马(mǎ)亮认(rèn)为，近期(qī)市场对于国内(nèi)钢厂减产(chǎn)担(dān)忧的不断加(jiā)重导致铁(tiě)矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基(jī)本(běn)面方面(miàn)，外矿短期到(dào)港(gǎng)压力不(bù)大，疏(shū)港依(yī)旧维持高(gāo)位，铁(tiě)矿(kuàng)石库存(cún)总(zǒng)量矛盾(dùn)不明(míng)显。港口库存(cún)本周止跌(diē)回升，重回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内库存(cún)明显低于历(lì)史平均水平，低(dī)库存有望成为常态，对(duì)补库不应有过(guò)高期待。海外主流(liú)铁矿石二季度将逐步进入发运(yùn)旺季(jì)，力拓(tuò)一季度铁(tiě)矿石发(fā)运(yùn)创同期纪录(lù)，淡水河谷一(yī)季度产(chǎn)量也同比增加，到港压力将增加。“国(guó)产(chǎ桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门n)矿产量近期持续回(huí)升(shēng)，铁(tiě)矿(kuàng)石供应(yīng)将(jiāng)逐步(bù)转向宽(kuān)松。而铁水继(jì)续提产空间(jiān)有限，开始面临(lín)减产压力，铁矿石供需将逐(zhú)步转向宽松，下(xià)半年这一趋势将更为(wèi)清晰(xī)，远月合(hé)约(yuē)的估值(zhí)有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲(zhōu)飓(jù)风等因(yīn)素影响(xiǎng)，目前铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)发运依然偏低(dī)，港口库存维持下(xià)降态势(shì)，不过由于终端(duān)需求疲弱(ruò)，政策(cè)调控力度增大，价格逐渐承压下行(xíng)。

　　值得注意的(de)是，上海钢联(lián)4月21日调(diào)研247家钢厂的数据显示，247家(jiā)钢厂日均铁水产(chǎn)量245.88万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)下降0.82万吨(dūn)，同比(bǐ)增(zēng)加12.91万吨(dūn)。全国45个港口(kǒu)进口铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日均(jūn)疏(shū)港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口铁矿石库(kù)存(cún)总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前(qián)样本钢厂的进口矿日(rì)耗为298.17万吨(dūn)，环(huán)比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量止增转降，拐点出现，铁矿(kuàng)石需求(qiú)端支撑减弱；港(gǎng)口桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门库存止(zhǐ)降转增，钢厂低库存按需补(bǔ)库为(wèi)主(zhǔ)。澳巴极端天(tiān)气导致4月底5月(yuè)初港口到货将(jiāng)有(yǒu)缩量(liàng)。”中辉(huī)期货(huò)铁矿石研究员李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需(xū)总(zǒng)体将转向宽松，价(jià)格中枢将面临下(xià)移。2309合约当前(qián)整体估值水平偏高，旺(wàng)季后面临回调压(yā)力，维持逢(féng)高沽(gū)空(kōng)的策略(lüè)。桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门p>

　　对(duì)于后市(shì)，兰(lán)格钢(gāng)铁(tiě)研究中(zhōng)心王国清认(rèn)为，近期市场(chǎng)振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多(duō)以按需补库为主(zhǔ)，整体交投氛(fēn)围较为(wèi)冷清。五一假期将至，下周(zhōu)补库需求(qiú)或有增加。综合来看(kàn)，预计下周进(jìn)口铁矿石价格指数将继续振荡运(yùn)行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大(dà)，高需求(qiú)对铁(tiě)矿石的支(zhī)撑转(zhuǎn)弱，近期(qī)供应(yīng)端表现(xiàn)缩量，五一(yī)节前钢(gāng)厂(chǎng)低库存补库对价格或形(xíng)成支撑。可逢(féng)高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的(de)后市，何建辉认为，目(mù)前终端需求尚未(wèi)有(yǒu)太(tài)大起(qǐ)色，市场情绪(xù)仍偏(piān)悲观，黑(hēi)色系整体依然承压。持续(xù)调整后压(yā)力得到基本释放，下行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长(zhǎng)时间周期看(kàn)，今年大基调是经济复苏，尽管(guǎn)节奏上(shàng)较为波折，供需边际上(shàng)仍有改善，整(zhěng)体(tǐ)矛盾并不是太(tài)突出，价格波动幅度较前两年将有明显下降。这(zhè)也意味着，以内需为(wèi)主的(de)黑色系下方(fāng)仍有支撑，当(dāng)前位置不宜过分悲观。预计(jì)市场整(zhěng)体以区间(jiān)振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关键(jiàn)仍(réng)是需求(qiú)复苏力度。

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