昨天深夜(yè)，恒大突(tū)然发(fā)布公告(gào)，许家(jiā)印被成被执行人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发(fā)布公告称，公司收(shōu)到广东省广(guǎng)州市中级人民(mín)法院就深圳国际(jì)仲裁院的仲裁裁决所发出(chū)的执行通知书。本公司(sī)、本公司附(fù)属公司，即广州市凯隆置业有限公司，以及本公司控股股东及(jí)执行董事许(xǔ)家(jiā)印是(shì)该执行(xíng)通知的被执(zhí)行(xíng)人。

　　公告称(chēng)，该仲裁涉及和信(xìn)恒聚(jù)（深圳）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期(qī)间与(yǔ)相(xiāng)关被申请人签(qiān)订有关恒大地产集(jí)团有(yǒu)限公司的增资及相(xiāng)关协议，向恒大(dà)地产增资人(rén)民币50亿(yì)元以取得(dé)恒大地(dì)产约1.6％股(gǔ)权。恒大地(dì)产终(zhōng)止对(duì)深圳经济特区房地(dì)产（集(jí)团(tuán)）股份有(yǒu)限公司的重组计划，仲裁申请人要求本(běn)公司、恒大地产、广州凯隆及(jí)许家印履行增资(zī)协议(yì)项下的回购承(chéng)诺及(jí)支付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该执行(xíng)通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大(dà)地(dì)产2020年度分红(hóng)的(de)差额(é)补足款(kuǎn)约人民币2.04亿元，并承担(dān)违约金约人(rén)民币5153万元；（2）许家印、本公(gōng)司以人民币(bì)50亿元回购(gòu)仲(zhòng)裁申请人持有的恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁申(shēn)请人持(chí)有(yǒu)恒大地产自2021年2月1日起计至(zhì)完成(chéng)回购的补偿约(yuē)人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付约人民币(bì)3553万元(yuán)的律师费(fèi)、仲裁(cái)费及执行(xíng)费。

　　据(jù)每(měi)日经(jīng)济新闻报道，多(duō)名市场(chǎng)和法律人士(shì)称，通过仲裁(cái)和执行寻(xún)求解决是市场化、法(fǎ)治(zhì)化解决恒大集团债(zhài)务问(wèn)题的必由之路。此次仲裁和执行通知意(yì)味着恒大集(jí)团与(yǔ)曾经(jīng)的战略投资(zī)者之间就回(huí)购义务的纠纷露出了冰(bīng)山(shān)一角。接下来，如果不能妥善解(jiě)决被(bèi)执行(xíng)问题，许家印个人很(hěn)可能从(cóng)而“登上(shàng)”失信(xìn)被(bèi)执行人名单(dān)，被限制高消费(fèi)，成为“老赖”。

　　美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)暗示(shì)支(zhī)持进一(yī)步加息(xī)，美国长期通胀预期意外创(chuàng)12年新高(gāo)

　　昨夜(yè)，又有(yǒu)一位美联储官员放鹰。

　　美(měi)联储(chǔ)理事鲍(bào)曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如(rú)果通(tōng)胀维(wéi)持在高位，可能需要进一步加息。她(tā)还表示，本(běn)月迄今的关键数据并(bìng)未让(ràng)她(tā)相(xiāng)信物(wù)价压力正在消退。鲍(bào)曼称：“如果(guǒ)通(tōng)胀保持(chí)在(zài)高位，且就业市场依然吃紧，进一步收紧货币政策以获得足(zú)够的(de)限(xiàn)制性货币政(zhèng)策立场，从而逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲话主要集中在(zài)近期(qī)美国银行倒闭的(de)影响(xiǎng)上。她表示(shì)：“我预(yù)计(jì)我们的政策利率需要在一段时间内保(bǎo)持足够的限制(zhì)性，以(yǐ)降低通胀，并(bìng)创造条件，支持持续强劲的(de)劳动力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的(de)美国(guó)消费者的长(zhǎng)期(qī)通胀预期(qī)在初意外加(jiā)速至12年高(gāo)位(wèi)，达(dá)到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六个(gè)月新低(dī)，反(fǎn)映(yìng)出人(rén)们对美国经(jīng)济前景的担忧日(rì)益(yì)加剧。

　　具体数据上(shàng)，美国(guó)5月(yuè)密歇根(gēn)大学消费者(zhě)信心(xīn)指数初(chū)值57.7，创去年11月以来最(zuì)低，大幅不及(jí)预期的63，前值63.5。分项(xiàng)指数方(fāng)面，现(xiàn)况指(zhǐ)数初值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期(qī)指(zhǐ)数初值53.4，创下10个月新(xīn)低，预(yù)期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场(chǎng)备受关注的通胀(zhàn35c到底有多大，35c是多少g)预期方面，1年(nián)通胀预期初(chū)值4.5％，预期(qī)4.4％，前(qián)值4.6％。该短期(qī)通胀预期较4月略有回落，但远高于(yú)3月时(shí)3.6％的水平。5年(nián)通胀预期(qī)初(chū)值3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联储密切(qiè)关注长期通胀预期，因为该预期可能(néng)会自我实现(xiàn)，并导致通(tōng)胀居35c到底有多大，35c是多少(jū)高不下。去(qù)年6月，密(mì)歇(xiē)根消费者信心的5年通胀(zhàng)预期(qī)初值飙(biāo)涨，一度达(dá)到3.3％，令市场认(rèn)为是长期通胀预(yù)期松动的表现，在美联(lián)储当时(shí)决(jué)定激进(jìn)加息75个基点中起到了重要作用(yòng)。美联(lián)储主席(xí)鲍威尔在当月的新闻发(fā)布会上表示，通胀预期(qī)的(de)回升(shēng)“相当引(yǐn)人注目”，并强调了美联储保持(chí)长期通胀预(yù)期稳定的重要性。

　　大宗商品整体(tǐ)承压，贵金属(shǔ)价格回(huí)落

　　本周(zhōu)三开始，国际黄(huáng)金、白银期(qī)货价格持续(xù)下(xià)跌，尤其是周四，纽约银期(qī)货价格重挫5.06％。截至今(jīn)晨(chén)收(shōu)盘，纽约期银(yín)连(lián)跌三(sān)日，本周(zhōu)累跌近(jìn)6.9％，创去(qù)年(nián)10月14日(rì)以来最(zuì)大单周跌(diē)幅(fú)。周五，国内黄金(jīn)、白(bái)银期货价格(gé)跟随下跌(diē)，截至收盘，黄(huáng)金期(qī)货(huò)主力2308合约下(xià)跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安(ān)信(xìn)期货(huò)投资(zī)咨询(xún)部高级(jí)分析师(shī)丁(dīng)沛舟表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增速低(dī)于预期及前值，叠加美(měi)国当周首次申请(qǐng)失业金人数超预期抬升，表现(xiàn)不(bù)佳的数据使得投资者(zhě)对(duì)美国(guó)经济(jì)衰退的(de)忧虑(lǜ)增加。虽然这使得市场避(bì)险情(qíng)绪升温，但一方面(miàn)悲观的(de)全球经济(jì)预(yù)期对(duì)大宗商品整体(tǐ)形(xíng)成压力，另(lìng)一(yī)方(fāng)面，鉴(jiàn)于贵金属价格已行至年内高位，其中金价更是在历(lì)史高位运行(xíng)，这使(shǐ)得贵金属避(bì)险(xiǎn)配置性价比降低(dī)，已不及(jí)同为避险资产的美元，避险(xiǎn)资金对美元配置增加，贵金属关注(zhù)度(dù)下降(jiàng)。此外，贵金(jīn)属的前(qián)期(qī)利好因素已被(bèi)盘面充(chōng)分消(xiāo)化，上行(xíng)驱动不足，使得获利了(le)结压力也(yě)明显增加。“多重利空(kōng)因(yīn)素交织(zhī)，贵金(jīn)属价格(gé)明(míng)显回落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近(jìn)期公布的美国4月CPI进(jìn)一(yī)步回(huí)落，但(dàn)核心(xīn)CPI依然(rán)顽固(gù)，美联储官员接连(lián)发表鹰(yīng)派言论，表示货币政策发(fā)挥作用和实现通胀目标需要时间，年(nián)内没(méi)有降息(xī)的理(lǐ)由，扭(niǔ)转了市场对美联储可能很快开始降息的预期，从而(ér)推动(dòng)美元指(zhǐ)数反弹，贵金属黄(huáng)金、白银承压(yā)下跌。” 新(xīn)纪元期货(huò)贵金(jīn)属分析师程伟表示。

　　展望后(hòu)市(shì)，丁沛舟(zhōu)表示，中(zhōng)长期看，贵金属(shǔ)价格(gé)仍(réng)将维持(chí)偏(piān)强格(gé)局。当前国际货币体系表现出(chū)去美元(yuán)化的运行趋势，美元(yuán)在各国国际储备中(zhōng)的权(quán)重下(xià)降(jiàng)，央(yāng)行(xíng)为了平衡(héng)储备(bèi)资产配置(zhì)，黄金是(shì)重要的选项，这对黄金的(de)实物需求有非常积极的推动(dòng)作用。此外，当前(qián)全球(qiú)宏(hóng)观经济前景不乐观，避险配(pèi)置将增(zēng)加，这也对贵金(jīn)属价格形成一定支(zhī)撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当前美联(lián)储与市(shì)场就(jiù)年内(nèi)美元(yuán)货(huò)币政(zhèng)策预期(qī)有较大(dà)分歧，但持(chí)续35c到底有多大，35c是多少(xù)相(xiāng)对高利率的环境下，美国(guó)的经济(jì)及金融领域(yù)的压力(lì)必然(rán)逐步(bù)增(zēng)加，这从今年美国(guó)银行(xíng)业风险事件上可见(jiàn)一(yī)斑。因此，随(suí)着(zhe)时间(jiān)推移，美联储与(yǔ)市场(chǎng)预(yù)期终将收敛，收敛情况(kuàng)会对贵金(jīn)属价格产生一(yī)定影响，需持(chí)续关注美联储(chǔ)货(huò)币政(zhèng)策变化情况。

　　“贵金(jīn)属未来走势主要受美(měi)联储货币政策和(hé)避险情绪(xù)的影响，当前由于美国核心通(tōng)胀依(yī)然较高，美联储年内降息的(de)预(yù)期下降，美(měi)元(yuán)指数连续下(xià)跌后存(cún)在反弹(dàn)的(de)要(yào)求，短期将对贵金属(shǔ)带来压力。”程伟分析称(chēng)。

　　一德期货贵金属分析师张晨表(biǎo)示，对比2011年(nián)美国主(zhǔ)权债(zhài)务危(wēi)机时期的各环节重(zhòng)要(yào)时间节点，在当前距离可能最早将于(yú)6月(yuè)初到来的“大(dà)限(xiàn)日”仅(jǐn)半(bàn)月有余的(de)有限时间里，两党谈判仍处于僵持(chí)阶段，一旦谈判(pàn)至(zhì)5月最后一(yī)周前仍(réng)未能取得进展，进而(ér)重演2011年(nián)无法在截止(zhǐ)日前形成正式法案进而导致评级(jí)下调情形出(chū)现(xiàn)，将会对市场形成(chéng)较大冲击。而(ér)在此之前，避险情绪升温(wēn)可能令(lìng)美债、美元和黄金表现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌(diē)幅更大。丁沛(pèi)舟表示，白银较黄金工业属性更强，因此其对经济衰退预期更(gèng)为敏(mǐn)感，价格(gé)弹性高于黄金(jīn)。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表示，此(cǐ)前国(guó)内经济数据并不(bù)十分乐观，近日公布(bù)的(de)与通胀相关的数据同样不理想(xiǎng)，这(zhè)激发了市场再度对经济展望担忧的交易动(dòng)机，而在(zài)此(cǐ)过(guò)程中(zhōng)，白(bái)银以及(jí)铜等此前(qián)相对高(gāo)位(wèi)的品种受到(dào)“狙击”。“白(bái)银工(gōng)业属性相较于黄金更强，且价格(gé)弹性(xìng)也更大，因此，在工业品表(biǎo)现疲弱的情(qíng)况下(xià)，白(bái)银价(jià)格(gé)受到的拖累(lèi)更为(wèi)显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场对于(yú)宏观经(jīng)济展望相对(duì)悲观，引发工业品回落，白银在此过程中也并未能幸免，但是(shì)就大方向而(ér)言，白银(yín)仍(réng)将(jiāng)逐步趋同于黄金走势。而(ér)美(měi)联储目前在(zài)5月完成(chéng)25个(gè)基点加息后，大(dà)概率将(jiāng)会逐渐暂停加息动(dòng)作，货币政(zhèng)策趋宽乃至降息的预期(qī)会逐步增强，叠加目前市(shì)场对于未(wèi)来(lái)经济(jì)展望存(cún)在较大担忧，在这样的背景下，黄金仍值得(dé)配置(zhì)。而白银价(jià)格虽然可(kě)能会由于(yú)工业品相(xiāng)对疲弱而呈(chéng)现弱于黄(huáng)金的格局(jú)，但整体而言(yán)，呈现出持续大幅走弱的概率并不大。后(hòu)市(shì)需(xū)要关注美联储货(huò)币政策拐(guǎi)点(diǎn)何时出现(xiàn)、海外(wài)银(yín)行业风(fēng)险事件(jiàn)是否会持续发酵。同时，国(guó)内工业(yè)品在价格大幅走低后(hòu)，是否(fǒu)会激(jī)发下游(yóu)补库意(yì)愿，倘若下游买(mǎi)兴因价跌而(ér)被提振，那么对(duì)于白银(yín)而言也是相对有利的(de)因素。

　　“当前(qián)白银供(gōng)需缺口扩大(dà)，且显性库存处(chù)于(yú)低位，基本(běn)面偏紧(jǐn)格局使得白银(yín)在上涨阶段(duàn)动能将强于黄金(jīn)。”丁(dīng)沛舟表(biǎo)示。

　　“对于白银来说，除了美(měi)元指数(shù)以外(wài)，还需关(guān)注国内经济数据的好坏(huài)，包(bāo)括(kuò)下周即(jí)将公布的4月固定(dìng)资(zī)产投资(zī)、工(gōng)业增加值和(hé)消费(fèi)品零售(shòu)。”程(chéng)伟(wěi)说。（本文有删(shān)减）

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