5月15日，A股市(shì)场上(shàng)演“V型”反转一幕，在这一关键时(shí)刻，ETF再(zài)次展(zhǎn)现(xiàn)出逆势(shì)投资的工(gōng)具特征(zhēng)，市场资金借道股票ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得注(zhù)意是，随着近段(duàn)时间(jiān)沪深300、上证50等各大主(zhǔ)流指数回调，股票ETF市场呈现(xiàn)出“越跌越买”的趋(qū)势，自4月17日以(yǐ)来，股(gǔ)票(piào)ETF市场已经(jīng)连续18个(gè)交易日(rì)出现资金净(jìng)流入(rù)，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅(fú)较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体(tǐ)ETF、创业(yè)板ETF受到(dào)资金青睐。其(qí)中，全市场(chǎng)30只跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净(jìng)流入超(chāo)过(guò)226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合计资金净流(liú)入(rù)也超过百亿。

　　在资金流出方面，证券类ETF成为失(shī)血主力阵营(yíng)，部分(fēn)投(tóu)资者短期(qī)获利止盈效应明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流(liú)出榜(bǎng)前列。

　　连续18个交(jiāo)易日(rì)净流(liú)入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指数一(yī)度跌超1％，午后(hòu)在中字头、大金融(róng)板块集体发力下(xià)，沪指重(zhòng)返3300点上方。

　　作为逆势抄底(dǐ)工(gōng)具，投资(zī)者再次借道股票ETF“买买买”，据银河证(zhèng)券(quàn)基金研究中心数据统计，5月15日(rì)当天，全市场726只(zhǐ)股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管(guǎn)理规模1.32万亿元，单日(rì)资金净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得关注(zhù)的是，4月17日至5月15日期(qī)间(jiān)，全(quán)市场股票ETF已(yǐ)经连续18个交易日资(zī)金净流入，合计资(zī)金净流入高达(dá)969亿元，其中，4月24日及5月10日的(de)单日资金净流(liú)入更是(shì)超(chāo)过百亿元。

　　部分前期(qī)跌幅较大的ETF品种(zhǒng)成(chéng)为市场资金抄底的(de)主要选择标的。Wind数据显示，自4月17日以来(lái)，华夏科创50ETF、国联安半(bàn)导体ETF分(fēn)别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是(shì)最(zuì)近(jìn)一个月左右时间，全(quán)市场仅(jǐn)有的(de)两(liǎng)只(zhǐ)“吸金”超百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华夏(xià)中证1000ETF也有超60亿元的资金净流入(rù)，华夏芯片ETF、易方达(dá)创业板(bǎn)ETF、国泰芯片ETF资金净流入也(y公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员ě)均在40亿(yì)元之(zhī)上(shàng)。

　　而(ér)从大(dà)的(de)指数类别上看，全市场30只跟踪科(kē)创板及其(qí)关联指数的(de)ETF合计资金(jīn)净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增(zēng)强ETF合计资金净流入也超过百亿，全(quán)市场40只(zhǐ)跟踪创业板及其关联指数的ETF合(hé)计(jì)资金(jīn)净流入也达到67.81亿元。

　　多位业内人(rén)士表(biǎo)示，包括科创板、半导体(tǐ)在内的几大(dà)宽基及行业指数前期跌(diē)幅较大，估值回落(luò)不少，加上未(wèi)来看好其成(chéng)长性，是市场资金抄底的(de)主要原因。

　　南方科技创新(xīn)基金经理王博(bó)就表示，我国经济正在由(yóu)“投资拉动”转为“创新拉动”，科技(jì)行业(yè)也将(jiāng)迎来更广阔的投资(zī)机遇。具(jù)体(tǐ)板块上，他继(jì)续看好新能源、光伏和半导(dǎo)体等新兴产业的发展。“随着我国双碳体系持(chí)续建立完善，国内(nèi)能源(yuán)革命正在深度推(tuī)进(jìn)，海(hǎi)外(wài)储(chǔ)能市(shì)场也逐步(bù)打开，未来十年新能源产业(yè)有望(wàng)迸(bèng)发出更强的活力(lì)，通过技(jì)术革新带来的新领域开拓出更大的市(shì)场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好(hǎo)科(kē)创(chuàng)板的表现，经过了三年(nián)的估值回归(guī)，很多公司的(de)估值(zhí)与成长匹(pǐ)配，买入并持(chí)有(yǒu)可以享受行业和公司的(de)长期(qī)成长。”华南一位基金经(jīng)理(lǐ)更是直言(yán)。公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员>

　　国(guó)泰科创(chuàng)板基金经(jīng)理姜英(yīng)也看好(hǎo)今年以来科创板走势。“从板块整体(tǐ)估值性价比以(yǐ)及对未来产(chǎn)业的反应程度，都是优于公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员主板(bǎn)。”

　　中(zhōng)信(xìn)保诚基金的基金经(jīng)理吴振华认为，从2021年三季度开始，半(bàn)导体板块(kuài)已经历了(le)将近两年的去库存，目前已经处于低(dī)位区间(jiān)，且有望在触(chù)底后开启新一轮上行周期。

　　证券类(lèi)、新能源类ETF遭遇资(zī)金净流出

　　基金经理看法分歧(qí)

　　从(cóng)资金净(jìng)流出(chū)情况看，5月初，在“中特(tè)股(gǔ)”概念带动下，有过一波(bō)表现的证券类ETF成为失血主阵(zhèn)营，投资者获利了解心(xīn)态明(míng)显。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日至5月15日期间，3只(zhǐ)证(zhèng)券类ETF“霸榜”全(quán)市场股(gǔ)票ETF资(zī)金净流出前三(sān)名。国泰证(zhèng)券ETF、华宝券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此之(zhī)外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿(yì)元、1.59亿(yì)元(yuán)的(de)资金净流出。

　　除了证券类(lèi)ETF、新(xīn)能(néng)源类ETF也遭到资(zī)金“用脚投票”，华泰柏瑞光(guāng)伏ETF、华(huá)夏新能源车ETF分(fēn)别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的资金净流出，富国(guó)绿电50ETF、平安新能车ETF资金净(jìng)流出也超过(guò)2亿元。

　　资金博弈(yì)反映出市场的(de)分歧(qí)，基(jī)金经理(lǐ)对新(xīn)能源后市也持不(bù)一样(yàng)的(de)看(kàn)法。

　　“‘量价齐升’是过去几(jǐ)年催生(shēng)新(xīn)能源牛市(shì)的最大逻辑(jí)，但从今年开始(shǐ)，光伏行业随着产能的释放，硅料逐(zhú)渐(jiàn)不再稀缺，行业(yè)供需格局有(yǒu)所恶(è)化。加上今年资本市场呈现出存(cún)量博弈的特征，新能源行业只有在基本面比此前更好(hǎo)的情况下，才能吸引吸(xī)引(yǐn)足够多的(de)增(zēng)量资金，否则就会导致整(zhěng)体板块从高位回调。”上海一位基金经理如此解释今年新能源板(bǎn)块表现欠佳(jiā)的原因(yīn)。

　　但(dàn)他认为，新能源目前面临的(de)问题(tí)只(zhǐ)是阶段性问题。在他(tā)看(kàn)来，光(guāng)伏行业当下只是阶段性过剩，目前光伏的渗透率(lǜ)只有个(gè)位数(shù)，未来还是会(huì)有(yǒu)很好的增长空(kōng)间。此(cǐ)外，新(xīn)能源车(chē)板(bǎn)块从2021年的10月开(kāi)始(shǐ)调(diào)整，距今(jīn)也差不多一年半时间，很多(duō)龙头股估(gū)值已经回落(luò)不少，尽(jǐn)管未来新能(néng)源车板块增速不(bù)会像(xiàng)过(guò)去几年那样快，但仍然会好于(yú)其他(tā)很多(duō)行业。

　　“未来新能源板块(kuài)反(fǎn)转需要等待市场出现如下几个特征：一(yī)是筹码结(jié)构出清，估值(zhí)足够便(biàn)宜；二是增量资金(jīn)进(jìn)场；三是(shì)爆(bào)款产品(pǐn)出(chū)炉(lú)。”上(shàng)述(shù)基金经理表示，他也同时提醒，新能源(yuán)板块或(huò)许很难再有过去(qù)那几年的(de)大级别(bié)的系统性机会，更多将是优选(xuǎn)个股的结构性(xìng)行情(qíng)。

　　银华(huá)基金经理王浩(hào)则乐观认为，新(xīn)能源板块投资价值正在凸显。“在股(gǔ)价下跌的过(guò)程中，整个新能源行业(yè)的发展趋势、竞争(zhēng)格局和技(jì)术进(jìn)步都在以一种(zhǒng)非常(cháng)理想甚至超预期的速度发(fā)展，因此该板(bǎn)块至今为止(zhǐ)的(de)估(gū)值水(shuǐ)平(píng)具有较为(wèi)突出的(de)吸引(yǐn)力。”王浩说。

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