金融界4月21日(rì)消息 国家外汇(huì)管理局新闻发言(yán)人王春(chūn)英21日在国新办新闻(wén)发轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁布会上表示，近(jìn)年来，外资投(tóu)资人(rén)民币资产(chǎn)规模总体上升，中(zhōng)国逐步成为新兴经(jīng)济体吸收(shōu)证券投(tóu)资的主力。

　　去(qù)年在高(gāo)通胀压力(lì)下，美联储快速收紧货币政策，美元汇率利率都有(yǒu)明显(xiǎn)抬升。全球各国吸收(shōu)跨境(jìng)债券投资规模明显减少(shǎo)，主要新(xīn)兴(xīng)经济体股票市场(chǎng)出(chū)现了资金回撤。在这样的情况下，中国(guó)也(yě)面临中美(měi)利差倒(dào)挂，证券市场外资也有所调整，但(dàn)整体还是保持了稳定。境外央行(xíng)和(hé)银(yín)行类机(jī)构投(tóu)资(zī)中(zhōng)国的债市表(biǎo)现是相对稳(wěn)定的，股票市场外资总(zǒng)体呈现净流入。证券投资(zī)项下(xià)资本流(liú)动变化，没有改变中国国(guó)际收支总体平衡的大(dà)局(jú)。

　　近几个月随着(zhe)内外部环(huán)境的改善(shàn)，外资(zī)对中国证券投(tóu)资总体(tǐ)是向好(hǎo)的。首先，中国(guó)的经(jīng)济稳步恢复，市场预期得到提(tí)振。境外投资者对人民币资产的(de)投(tóu)资热情明显回(huí)升。其次(cì)，受多方因素影响，近期(qī)美元汇率和利率从高位回落，中美(měi)十(shí)年期国债收益(yì)率倒挂(guà)程度(dù)趋向收敛，已经从最(zuì)高(gāo)的(de)1.5个百分点收窄(zhǎi)了一半，当前(qián)是0.7个百分点左(zuǒ)右。2023年1月份，外资(zī)净买入境(jìng)内(nèi)股票创历史新高(gāo)；3月份，外资(zī)持有境内债券余额环比(bǐ)回升。

　　王春英分析，未(wèi)来(lái)人民币资产的(de)几(jǐ)个特点还(hái)会(huì)吸(xī)引境(jìng)外(wài)投资者(zhě)稳(wěn)步投资中国证(zhèng)券(quàn)市场。中国人(rén)民币(bì)资产具有几个特点：综合(hé)回报(bào)稳定、投资价值高、多元(yuán)化(huà)配置需求比较强。

　　第一，人民币的币值(zhí)稳定，境外投(tóu)资者持有人民币资产汇兑(duì)影响相(xiāng)对平稳。近年来，人(rén)民币汇率展现(xiàn)出稳健性的特征，始终在合(hé)理均衡水平上(shàng)保持基本稳定。即使是外部环境复杂多(duō)变(biàn)的(de)2022年，人(rén)民币(bì)汇率(lǜ)的波(bō)动幅度也明显低于日(rì)元、英(yīng)镑、欧(ōu)元(yuán)以(yǐ)及主要新兴(xīng)市场货币。所以持有人民币(bì)资产(chǎn)，汇兑的(de)波动(dòng)影响是相对(duì)平稳的。

　　第二，人民币资产在(zài)全球具有分散化投资价(jià)值，可以更好地满足(zú)境(jìng)外投资者多元化配置(zhì)需(xū)求。中国的经(jīng)济周(zhōu)期和主要(yào)发达经(jīng)济(jì)体不同(tóng)步，我们(men)宏观经济政策以我为主，利(lì)率、汇率(lǜ)以及资产价(jià)格走势(shì)相对独立，在全球资产(chǎn)配置中有非常好(hǎo)的分散化(huà)的效果。做投资(zī)的(de)都理解这(zhè)一点，也都非常喜欢(huān)这一(yī)点。同时(shí)，中国的债券市(shì)场从(cóng)规模(mó)看居(jū)全球(qiú)第二位，这意味着我们的(de)流动性好，人民币(bì)资(zī)产兼具安(ān)全性和流动(dòng)性的特征，已经逐(zhú)步成为(wèi)准安全资产。

　　第(dì)三，人民币债券价格稳(wěn)定、投(tóu)资回报稳(wěn)定。人(rén)民币债券(quàn)投资回报(bào)波动率在全(quán)球处于低位，回(huí)报波动率比(bǐ)较(jiào)低意味着投资回报更加(jiā)稳(wěn)定。经测算(suàn)，去年(nián)人民币国(guó)债指数月度回报(bào)年化波动率(lǜ)是2.4％，美债的波动率水平是6.6％。这个比(bǐ)较显示(shì)轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁出(chū)人(rén)民(mín)币债券价格是稳定的，投资回报是稳定的(de)。

　　还有第四个特征，中国(guó)国内股票估值(zhí)低(dī)，投资前景(jǐng)良好。无论从市盈率还是(shì)市净率等指标看，当前A股的估值相对偏低，所以投资价值比较(jiào)高，而且潜在风险(xiǎn)比较低(dī)。

　　王(wáng)春英表示，总的来看(kàn)未(wèi)来(lái)中国(guó)经济(jì)回升(shēng)向好(hǎo)，金(jīn)融市场开放(fàng)也会稳步推进，外资仍有流入空间。当前，在我国证券市场(chǎng)中，无论债(zhài)券还是(shì)股票外(wài)资占比都是偏(piān)低的(de)，所以外(wài)资投(tóu)资空间还是比较大。

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