近期市场风向变动，北向资金(jīn)调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗德旗(qí)下三(sān)只旗舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离(lí)，但部分资金开始行动。透露(lù)什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时(shí)行(xíng)动

　　施(shī)罗德旗下“施(shī)罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华(huá)化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物(wù)。4月，基(jī)金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗(qí)舰基金“施罗(luó)德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金(jīn)也加仓(cāng)宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美团、宁德时代、大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁隆基绿(lǜ)能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源(yuán)车产(chǎn)业(yè)链(liàn)

　　同一(yī)家机构旗(qí)下三(sān)大旗舰基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中(zhōng)华和施罗德国际精选中国(guó)机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中(zhōng)并未解释(shì)为何基金在(zài)4月(yuè)大(dà)手笔加仓宁(níng)德(dé)时代。不过，记者梳(shū)理发(fā)现(xiàn)，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业链的(de)看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释(shì)道：长(zhǎng)期来看，关(guān)注三大主题(tí)。一是电动车供(gōng)应链；二是技术自主可(kě)控(kòng)；三是医(yī)疗(liáo)健康基础设施(shī)。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影响日益(yì)显现，全球各国(guó)的(de)脱碳(tàn)行动变得越来越(yuè)重(zhòng)要。转向(xiàng)电动汽车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行(xíng)动的一个方面。中国(guó)在这(zhè)方面为(wèi)投(tóu)资者提供了重要的机会。中国在电动汽(qì)车价值链的供应(yīng)方面是全球的领导者，同时(shí)中国对成品(pǐn)车辆(liàng)的需求(qiú)方面也占据(jù)重要地(dì)位。可能很多人不知道的是，全(quán)球2022年(nián)销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在(zài)中(zhōng)国销售的(de)。

　　整车制造之外，中国也(yě)是全(quán)球电(diàn)动(dòng)车(chē)基础设施最完善(shàn)的国家之一(yī)。以充电桩为例，中国平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度(dù)是25、巴西(xī)是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车供应链(liàn)中，有许多(duō)公(gōng)司正在在各(gè)自(zì)的领域中建立主导(dǎo)地位(wèi)，以某智(zhì)能组件为例，它(tā)是电(diàn)动汽车中用于电池和(hé)电机温(wēn)控的关键组件的生(shēng)产(chǎn)商。该公司在空(kōng)调阀行(xíng)业全球(qiú)市场占有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动(dòng)汽(qì)车专(zhuān)家以及福特(tè)、宝马等原始设(shè)备(bèi)制(zhì)造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车(chē)在(zài)全球(qiú)范围内继续占据市场份额——在(zài)法规(guī)的支持下，该公司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗(qí)舰基(jī)金安(ān)联(lián)神州(zhōu)A股(gǔ)基金(jīn)也在3月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新(xīn)规模(mó)47亿美(měi)元，截(jié)至(zhì)3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、中信证(zhèng)券、宁德(dé)时代、中国(guó)中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中国(guó)平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重(zhòng)仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国(guó)汽(qì)车(chē)工业协(xié)会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车市场(chǎng)共计36家动力(lì)电池企业实现装车(chē)配(pèi)套，较去年同期增(zēng)加2家。但是排名前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力电池装(zhuāng)车量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依(yī)旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车动(dòng)力电池产业创新联盟数据显示(shì)，今(jīn)年(nián)4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为动力电(diàn)池行业的(de)龙头企(qǐ)业(yè)，宁(níng)德时代于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资(zī)金净流入宁(níng)德时代(dài)15.75亿元(yuán大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁)，位居(jū)北向(xiàng)净流入榜首。北向资金净流(liú)入(rù)较多(duō)的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方(fāng)华(huá)创(chuàng)、兴(xīng)业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银(yín)行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流(liú)出(chū)较多的个股包括(kuò)格力电器(qì)、中(zhōng)国(guó)建筑、东(dōng)方财富、中国(guó)中(zhōng)免、阳(yáng)光(guāng)电(diàn)源(yuán)、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外(wài)资还(hái)包括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时代时(shí)，写道(dào)：宁德时代所处的位置(zhì)是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大(dà)增长(zhǎng)机遇(yù)一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展与政府(fǔ)的脱(tuō)碳计划是一致的(de)。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如(rú)何通(tōng)过(guò) “柏(bǎi)基(jī)十问(wèn)”来考察宁(níng)德时(shí)代的。

　　不过(guò)，柏基(jī)也表(biǎo)示(shì)，如(rú)同所有(yǒu)的投(tóu)资者，他们的(de)判断也(yě)可能是错的(de)。例如，若未来新的电池(chí)技术出现，宁德时代的竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)不(bù)复。随着电池成(chéng)本下降(jiàng)，宁德时代若不能(néng)保持利润率。宁德时代和(hé)电动车厂商的(de)关系若(ruò)不能维系。这些因(yīn)素都会影(yǐng)响柏基对于宁(níng)德时代的(de)判断(duàn)。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁德时(shí)代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安本投资(zī)旗舰(jiàn)中国基(jī)金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁(níng)德(dé)时代0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至202大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁3年4月底(dǐ)，基金(jīn)持有的(de)前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、宁德时(shí)代(dài)、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银(yín)行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、金(jīn)山软件、中国平安(ān)、招商银行(xíng)、万华(huá)化学(xué)、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方(fāng)。3月基金(jīn)加仓幅度(dù)最(zuì)大的为(wèi)泸(lú)州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年(nián) 3月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴(bā)巴、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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