券(quàn)商今年一季度业(yè)绩“妥了”，基于(yú)股市良好(hǎo)表现以及去年较低的基(jī)数(shù)，行业业绩全面爆发。券商(shāng)板块(kuài)也在(zài)周五呈现集(jí)体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又有17家券商或(huò)上市主体披露一季报，至此(cǐ)51家上市券(quàn)商或上市主体(tǐ)一季报悉数披露，券商整(zhěng)体一季度表(biǎo)现(xiàn)较(jiào)好(hǎo)，增速(sù)中(zhōng)位数达(dá)214.54%。

　　一(yī)季度归母净(jìng)利(lì)增速较为(wèi)显(xiǎn)著的有20家，净利增(zēng)1倍(bèi)乃至数倍之(zhī)多，分别(bié)是长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华(huá)创阳安(ān)（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依(yī)照(zhào)今年一季度归母净利排(pái)名，新的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿(yì)元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元(yuán)）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简单算数平(píng)均计算(suàn)，中(zhōng)信证券(quàn)一季度“月(yuè)赚”超18亿元(yuán)。

　　股(gǔ)市对券商一季报的优秀表现给予了正面(miàn)回应，4月(yuè)28日，证券(quàn)板块指数收涨2.8%，49只券商股收红(hóng)，其中(zhōng)35只(zhǐ)涨幅(fú)超2c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式%；华(huá)西证(zhèngc42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式)券、中国银河盘一度涨停，二者收盘分别(bié)上涨(zhǎng)9.81%、9%。证(zhèng)券板块(kuài)连续(xù)3个交(jiāo)易日(rì)收阳线(xiàn)，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增(zēng)15倍

　　52家上市(shì)券商(shāng)或上(shàng)市主体中(zhōng)，50家(jiā)归母净利(lì)同比增速为正(zhèng)，其中20家增速达(dá)1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速(sù)超过10倍的有2家(jiā)券商及1家上市主体，分别是(shì)长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安(ān)信证券母(mǔ)公司国投资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的有2家，分别(bié)是(shì)长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有2家(jiā)，分别是国(guó)元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别(bié)是(shì)兴业证(zhèng)券（430.09%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的(de)有3家，分(fēn)别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的(de)有4家，分别是山(shān)西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华(huá)安证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券(quàn)（214.54%）；增速(sù)达(dá)到1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母净利扭亏为盈的券(quàn)商多达9家(jiā)，分(fēn)别(bié)是天风证券、华西证券、东北证(zhèng)券(quàn)、西部证券、西南证(zhèng)券、红塔证券、江海证券、湘财股份(fèn)、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家券商(shāng)股净利润(rùn)同比(bǐ)增速为(wèi)负(fù)值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营收均出现(xiàn)下滑，公司一季(jì)报(bào)显示，报告(gào)期内公司实现营(yíng)业总收入为2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母(mǔ)净(jìng)利润(rùn)为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小券商“夸张(zhāng)”，但头部券(quàn)商的业绩(jì)表现同样具有可圈(quān)可点之(zhī)处。

　　同(tóng)比增速(sù)超过五(wǔ)成(chéng)的(de)头部券商(shāng)包括海通证(zhèng)券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部(bù)券商(shāng)及增速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则(zé)以54亿的绝对优(yōu)势，保持着(zhe)业绩的稳定(dìng)性。

　　此外(wài)，上市公司指南针在一季(jì)报中透露，2023年一季度麦高证(zhèng)券(quàn)经纪(jì)业务开展取得一定成(chéng)绩，但营业利润(rùn)仍未实现盈利(lì)，一定程度上拖(tuō)累(lèi)了公司整体。

　　十余(yú)家券商营(yíng)收增一倍以上

　　一季度营收规模增速方面，51家券商中44家同比增速为正、7家增速(sù)为负，同(tóng)比增(zēng)速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔(xián)，其今年一季(jì)度(dù)同比(bǐ)增(zēng)速(sù)为1795.85%，这与其去年同(tóng)期营收(shōu)不足(zú)亿元(yuán)的低基数有关，其今年一(yī)季度(dù)营收规(guī)模(mó)为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿(yì)元。

　　今年一季度营收增速超过2倍的有2家券(quàn)商，分别是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍(bèi)的有10家，分别是财(cái)通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江(jiāng)证券(quàn)（155.05%）、兴业证(zhèng)券(quàn)（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收(shōu)增(zēng)幅接近1倍，分别(bié)是(shì)华安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营(yíng)收同比(bǐ)下滑(huá)幅度较大，分别(bié)是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财(cái)股份（-56.61%）；另(lìng)外(wài)4家营收下滑(huá)的(de)券商或上市主体分别(bié)是(shì)中银证券(quàn)（-2.18%）、国(guó)投资本(běn)（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前十券商分别(bié)是中信证券（153.48亿(yì)元(yuán)）、国泰(tài)君安（92.88亿(yì)元）、华(huá)泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿(yì)元(yuán)）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中，海通证券(quàn)营收同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商证券以(yǐ)较高的(de)增速杀入营收排名前十，其一季度营收同(tóng)比(bǐ)增57.37%，招商证券反(fǎn)而被挤出(chū)前十，招商证券一季(jì)度营收增速为28.74%；中信证券与中信建投营(yíng)收增幅显著较小，同比增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营(yíng)驱(qū)动一季报(bào)高(gāo)增

　　自营(yíng)业务驱动行业业绩高增，这(zhè)一观点被卖方(fāng)研(yán)究普遍认(rèn)可。

　　开源证(zhèng)券在解读(dú)东方证(zhèng)券一季报时称，东方(fāng)证(zhèng)券自营投资收(shōu)益11.5亿(yì)元，去年(nián)同期(qī)亏损6.4亿元，改善明显，期(qī)末金融资产规模为902亿，同(tóng)比增8%，环比增2%。自营(yíng)驱动一(yī)季(jì)报高(gāo)增，全年盈利(lì)增速有望(wàng)领跑。

　　兴(xīng)业证(zhèng)券认为，中信证券加大杠(gāng)杆经营投资(zī)致使利息支出有所增长，市(shì)场回暖下(xià)投资(zī)业务(wù)表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的(de)创新业务能(néng)力(lì)，看好公司在(zài)政策放松预期下实现估值提升。

　　西(xī)部证券在关于国金证券的研报(bào)中称，自(zì)营投资成为(wèi)影响(xiǎng)国金证(zhèng)券业绩核心因素，一季度自营业务收入提升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公司(sī)金融投(tóu)资(zī)规模稳步提升420亿(yì)元较(jiào)去年底增(zēng)加(jiā)11%。

　　西部证券(quàn)认为(wèi)，自(zì)营投资成为影响券商业(yè)绩的核心，预期将在(zài)一季度迎来反转。投资业务(wù)方面，下半(bàn)年重点关注(zhù)差异(yì)化监(jiān)管(guǎn)的措施(shī)落(luò)地，或(huò)将打开(kāi)头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部证券表示，2023年预(yù)期将是券商业绩(jì)大幅修复的一(yī)年(nián)，尤(yóu)其是受到自营业务(wù)冲c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式击大的公司预期将在年内实(shí)现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅(fú)度的改(gǎi)善。

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