随(suí)着公(gōng)募基(jī)金(jīn)2023年一季(jì)报披(pī)露拉开帷幕，多位知(zhī)名基金经(jīng)理(lǐ)调仓换(huàn)股以及对后市看法(fǎ)跃然纸(zhǐ)上。

　　银华基金李晓(xiǎo)星在(zài)一季报中(zhōng)表示，看好半导体、电动车、风光电(diàn)储、军工等领域投(tóu)资机会(huì)。他认为AI 产业的发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲(qū)折，包括数据隐私、伦理等潜在风(fēng)险(xiǎn)，可能造成板块(kuài)后续波动。投资机会(huì)上，“卖(mài)水人”硬件先行(xíng)的算(suàn)力(lì)产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类应用场景值得关(guān)注(zhù)。

　　信达澳亚基金冯(féng)明远(yuǎn)一季(jì)报中表示，二(èr)季度，随着 TMT 板块(kuài)部分公司(sī)加(jiā)入 AI 或(huò)数字(zì)经济等热(rè)门概念的创新，以及半导体和制(zhì)造业(yè)正经历(lì)触底(dǐ)反弹的复苏，市(shì)场(chǎng)整体会(huì)逐步回暖，产生一定正面(miàn)效应(yīng)。会继续在新 能源、科技(jì)、高端制(zhì)造等主要赛道耕耘(yún)，深挖基本面扎实的(de)优质个股(gǔ)，自下而上挖掘投资(zī)机会。

　　此(cǐ)外，今日(rì)，中泰资管姜诚、中信(xìn)保诚基(jī)金王睿等人也发(fā)布了一(yī)季(jì)报，均谈到了自(zì)己对AI领(lǐng)域的密切关注，但观点略(lüè)有不同(tóng)。

　　“果(guǒ)链”龙头新进成为(wèi)第一大重仓(cāng)股

　　李晓(xiǎo)星(xīng)一季度大幅调入AI相关概念股

　　一季(jì)报数据显示，从银华(huá)基金(jīn)李晓星在(zài)管的10只基金(jīn)来看(kàn)，整体基(jī)金仓位维持(chí)在90％左右。

　　其(qí)中，银华中小盘精选(xuǎn)、银华盛世精选A、银华(huá)大盘定开、银华丰享(xiǎng)一(yī)年(nián)持有(yǒu)、银(yín)华心(xīn)选一(yī)年持有A 在今年一季(jì)度小幅减仓，其中，减仓幅度最大的是银华心选一年持(chí)有A，较去年底下降了(le)4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银华(huá)心(xīn)怡A、银华心(xīn)佳两年(nián)持有(yǒu)期、银华心享一年持有、银华心兴三年持有A 则在一季(jì)度小(xiǎo)幅加(jiā)仓，其(qí)中，加仓(cāng)幅度最大的是银华心兴(xīng)三(sān)年持有A，较去年底加仓了2.30个百分点。

　　一季度，李晓(xiǎo)星旗下基金产品大(dà)幅提(tí)高了港股仓位，比(bǐ)如银华心(xīn)佳两年持有期港股仓位从去年底14.38％上升到一季(jì)度29.55％，银华心兴三年(nián)持有A港(gǎng)股仓位(wèi)从(cóng)去年(nián)底14.93％上升到一季(jì)度(dù)29.58％。

　　持(chí)仓方面，以李晓星代表(biǎo)作(zuò)银华中小盘(pán)为(wèi)例(lì)，前十大重仓股变动(dòng)较大。今(jīn)年一(yī)季度，立(lì)讯(xùn)精密、金(jīn)山办公(gōng)、用友网络、中(zhōng)科创达、中微公司、星环科技-U “新进”前十大。其中，“果链”龙头立(lì)讯精密成为第一大(dà)重仓股(gǔ)，截至一(yī)季报，该基金持有立讯精密826.3万股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)约2.5亿元。一季度，该基(jī)金还增持了精测电子，较去年底增加了16倍，目前持有(yǒu)市值约1.61亿元，新晋成为(wèi)第7大重仓(cāng)股(gǔ)。值得注意的是，上述“进(jìn)新”个股大多数(shù)是AI相关概念股。

　　而宁德时(shí)代、晶澳(ào)科(kē)技(jì)、德业股份、晶科能源(yuán)、海光(guāng)信息(xī)、复旦微电、锦浪科技则退出前十大。

　　减(jiǎn)持方面，今(jīn)年一(yī)季度，该基金减持紫光国微、华(huá)海清科(kē)，分(fēn)别较去(qù)年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基(jī)金分别(bié)持有紫光国微、华海清科189.3万股、63.1万，对应持有(yǒu)市值(zhí)2.10亿元、2亿元(yuán)，位列第二、四大重仓股。

　　在一季(jì)报中，李晓星再次(cì)用(yòng)“千字小作(zuò)文”表达(dá)了自己对市场(chǎng)的看法，基金君(jūn)为大家做了些重点摘要。

　　李晓星在(zài)一季报(bào)中表(biǎo)示，对于今年国内(nèi)的(de)宏观判断(duàn)依(yī)然是经济(jì)整体稳健复(fù)苏，产业(yè)结构(gòu)调(diào)整继续升(shēng)级，居民(mín)消费信心(xīn)逐渐(jiàn)恢复(fù)；我们判断由于国家(jiā)自身实力的不断增强，国际伙伴跟我们的利(lì)益共同点变多(duō)，国(guó)际形势(shì)相对之前会趋暖，国际贸易会逐渐触底回升。

　　一(yī)季度市场最火热(rè)的(de)方(fāng)向是 ChatGPT 引(yǐn)爆的人(rén)工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联网之后又(yòu)一革命(mìng)性的技术，现(xiàn)象级(jí)应用(yòng)推出后，国内外各(gè)巨头加速(sù)入局。需(xū)要(yào)关注的是，AI 产(chǎn)业(yè)的发(fā)展不会一蹴而就，中间也必然会有(yǒu)曲折，包括数据隐私(sī)、伦理等潜在风险，可能造成板块(kuài)后续波动(dòng)。投资机会上，“卖水人(rén)”硬件先行的算(suàn)力产业链，以(yǐ)及 AI 为用户赋(fù)能的垂直类应用场(chǎng)景值得(dé)关注。

　　半导体(tǐ)方面，我(wǒ)们维持看好(hǎo)国产替代方向，集中在(zài)半(bàn)导体设备、材料(liào)、零(líng)部件环(huán)节，中长期 看，伴随国产供应商(shāng)积(jī)极验(yàn)证导入，国(guó)内晶圆产线建(jiàn)设将再度提速。在景气复苏方向，我们的(de)看 法边际(jì)转(zhuǎn)向积极(jí)，全(quán)球半导体下行周期接近(jìn)尾声，经历了过(guò)去几个(gè)季度的去库存，有(yǒu)望在今年(nián)下 半年(nián)重启(qǐ)上行周期，向(xiàng)上弹性(xìng)取决于下游(yóu)需求恢(huī)复的力(lì)度，数据中心有望(wàng)率(lǜ)先回暖，其次是汽(qì)车、 消费电子，关注相(xiāng)关左侧布(bù)局(jú)机会。

　　新(xīn)能源板(bǎn)块是一季(jì)度(dù)被市(shì)场抛弃较多的板块，交易占比和(hé)估(gū)值已经(jīng)处于(yú)历(lì)史偏低的位置(zhì)。只(zhǐ)是市场对于上涨的标的更多地关注利好(hǎo)，对于下跌的板块(kuài)更(gèng)多地关注利空。我们总(zǒng)体(tǐ)认(rèn)为现(xiàn)在市场对于(yú)新能源板(bǎn)块的担忧讨论，更(gèng)多是对于(yú)一个下跌板(bǎn)块的应(yīng)激式反应。在去(qù)年的中报(bào)中，我(wǒ)们(men)曾经提到了新能源板块的一些(xiē)风险点，这些风险点在经过(guò)大半年的消化(huà)后，在(zài)这个估值分位以及股价位(wèi)置(zhì)下(xià)，我们(men)认为新能源板块的风险因素已经充分释放，目(mù)前这(zhè)个时间段，具有较强(qiáng)吸引力。

　　此外(wài)，李晓星还看好电(diàn)动车、风(fēng)光电储、军工等领域投资机会。

　　璞泰来(lái)仍(réng)是第一大重(zhòng)仓股

　　冯(féng)明远(yuǎn)继续(xù)加仓新(xīn)能(néng)源(yuán)相关个股

　　一季报数据显示，信(xìn)达澳亚(yà)基金冯明远在管的6只基金平均(jūn)仓位为92.27％，其(qí)中，信澳研(yán)究优选A的股票仓位从(cóng)去年底(dǐ)75.82％上(s繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？hàng)升到今(jīn)年一季度末87.68％，信澳新能源(yuán)产业、信澳(ào)科(kē)技创(chuàng)新一(yī)年定(dìng)开A、信澳星奕A则不同程度小幅减仓。

　　从持(chí)仓情况来看，以冯明(míng)远的(de)代表作(繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？zuò)信澳新能源产(chǎn)业(yè)为例(lì)，该(gāi)基(jī)金一(yī)季度增持璞泰来，较去年(nián)末加仓25.92％，目前(qián)持有股数876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍位列第(dì)一大重仓股。

　　此外，还(hái)增持(chí)了科达利、中(zhōng)伟股份、宁(níng)德时代、东阳光、华阳集团、祥鑫(xīn)科技，其中，增持幅度最大的是(shì)中伟股份，今年一季(jì)度较去年底增(zēng)持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例(lì)第(dì)5大重仓股(gǔ)。

　　其(qí)中，中伟股份、华(huá)阳集(jí)团(tuán)、祥鑫科(kē)技为“新进(jìn)”前十(shí)大个股(gǔ)，斯莱克、保隆科(kē)技、比亚迪则(zé)退出(chū)前十大之列(liè)。

　　一季(jì)度，该(gāi)基金对爱(ài)柯迪、天(tiān)齐锂业、赣(gàn)锋锂业(yè)进行不(bù)同(tóng)程度减(jiǎn)持，其(qí)中，减持(chí)幅度最大的(de)是天齐锂(lǐ)业(yè)，今年一季(jì)度较去年(nián)底减持了24.23％，目前持有市(shì)值2.19亿(yì)元，为(wèi)例第(dì)4大重仓股(gǔ)。

　　冯明远在一季报中(zhōng)表示，2023 年(nián)一季度 A 股市场经(jīng)历了疫(yì)情复苏后的调整修复，经济先是(shì)在大(dà)家“强复(fù)苏”的预(yù)期 中趋(qū)于明显(xiǎn)的回暖，但(dàn)基于“强(qiáng)预期(qī)，弱现实”的担忧，随后又出现了显著(zhù)的回调，从而总体呈(chéng) 现出震荡趋势(shì)。本基金的(de)投资主要聚焦(jiāo)在新能源、科技、高端制造等新兴产(chǎn)业领(lǐng)域(yù)，细分板块的整体走势与市场趋同，导致本基金(jīn)的净值也出(chū)现小(xiǎo)幅震荡。

　　展望二(èr)季(jì)度，随着 TMT 板(bǎn)块部分(fēn)公司加入(rù) AI 或数字经济等热(rè)门概念的创(chuàng)新，以及(jí)半导体 和制造业正经历(lì)触底反弹的复苏，市场整体(tǐ)会逐步回(huí)暖，产生一定正(zhèng)面效应。我们(men)会继(jì)续在新 能源、科技(jì)、高端制造等主要(yào)赛道(dào)耕耘，深挖基(jī)本面(miàn)扎实的优质个股(gǔ)，自下而上挖掘投资机(jī)会。

　　中信保诚基金(jīn)王睿：

　　谨慎乐观看待人工智(zhì)能

　　今日，中信保诚基金旗下多位基金经(jīng)理也发布(bù)了一季报。其中，中信保(bǎo)诚基金(jīn)权(quán)益投资部总监王睿在一季报(bào)中表示(shì)，宏观经济目前处在一个温和(hé)复苏的通道，在海外(wài)加息进入尾声后，社会流动性将相对宽松(sōng)，宏观及货币(bì)环境(jìng)有利于权益市场行情的开展，二季度指数仍有可能会是震(zhèn)荡(dàng)上行的态势。

　　一季(jì)度(dù)，王(wáng)睿减表示持了部(bù)分短期达(dá)到(dào)目标价的相关品(pǐn)种(zhǒng)，并根据收益率预期的变化调整了(le)一(yī)部(bù)分科技(jì)持仓。具(jù)体来看，以(yǐ)其代表作中(zhōng)信保诚创新(xīn)成长为例，该基金在一季度增持了晶(jīng)盛(shèng)机电、TCL中环、当升科技(jì)、中航(háng)光电等个股，人(rén)福医药(yào)“新进”前十(shí)大。

　　王(wáng)睿在一季报中表示，对于人工智能这一非(fēi)常宏大的命(mìng)题，他目前持(chí)谨慎乐观的(de)态度。首先我们相信这(zhè)是一项会(huì)对目前的生产和(hé)生活方式带来重(zhòng)大变化的技(jì)术变革(gé)，值(zhí)得我(wǒ)们投(tóu)入(rù)非常多的精力去跟踪和研究。但(dàn)另一方面(miàn)，我们目前还(hái)无法相对准确的评(píng)估(gū)这项技术革命给(gěi)具体公司和行业(yè)格(gé)局带来的(de)影响，也不(bù)能给出大部分公司一个相(xiāng)对清晰的定价(jià)，因(yīn)此我们一季(jì)度暂(zàn)时还(hái)没有明显增加相关的持仓。后续我们会(huì)紧密跟(gēn)踪。一季度我(wǒ)们持仓较多的电动车和光伏表现(xiàn)不佳，受到了一些短期因素的(de)干(gàn)扰，投资者的(de)信心出现(xiàn)了波(bō)动。投资者(zhě)预期变化导致(zhì)部分个股出现了较大回调，目前行(xíng)业整体(tǐ)估值水平处于历史较低(dī)位置(zhì)，而这两个行(xíng)业未来的(de)发展(zhǎn)方(fāng)向(xiàng)还是相对比较确定的。

　　中(zhōng)泰资管姜诚(chéng)：

　　投资，永远没有躺平的一天

　　今日，中泰资管基(jī)金经(jīng)理姜(jiāng)诚(chéng)也(yě)发布了一季报在一季报中，姜诚表示，一季度的市场走势再次(cì)佐证了一个道(dào)理，即市场(chǎng)是难以预测的(de)。迄今为(wèi)止(zhǐ)，表现最好的(de)是AI相关板块，AI或许是科技(jì)发展进程中最重要的事(shì)件之一，但(dàn)要搞(gǎo)清楚它对(duì)投资有哪些影响(xiǎng)却很(hěn)难。利润(rùn)在(zài)产(chǎn)业(yè)链(liàn)不同环节之(zhī)间将如(rú)何分(fēn)配(pèi)？ 市场(chǎng)当前认为的受益(yì)环节是否能如愿受益？它的(de)“智能”水(shuǐ)平达到了(le)什么(me)程度以及渗(shèn)透率将多(duō)快提升？都是很容易(yì)让人兴奋、可细说(shuō)起来又让人不(bù)明(míng)就(jiù)里(lǐ)的难题(tí)。谈(tán)资和投资之(zhī)间，隔(gé)着一道鸿沟。

　　价值投(tóu)资(zī)的基本原理告诉我们，价值会随着时间增长，而非(fēi)随着利润波动。所以在海(hǎi)量信息中，我们(men)需要重点(diǎn)关注长期因素(sù)，淡化短(duǎn)期因(yīn)素(sù)。人工智能的发(fā)展是一个长期因(yīn)素，我们还(hái)没有(yǒu)足够的(de)把(bǎ)握去捕捉(zhuō)到它带(dài)来(lái)的投资机会，但可以尽量回避它带(dài)来的(de)伤害(hài)。以尽可能低的价格(gé)买尽可能(néng)好的(de)资产(chǎn)，是我们的投(tóu)资目标。好资产的(de)标准是(shì)活(huó)得久、 站(zhàn)得牢、竞(jìng)争优势维持得长(zhǎng)、平均净(jìng)资产收益率高，以及(jí)在(zài)好的公司治理加持下(xià)能够把(bǎ)长期利润转(zhuǎn)化为诱人分(fēn)红。所以，我们会一如既往，不去猜测和追逐市场热点。

　　具体持仓方(fāng)面，以姜诚(chéng)代(dài)表作(zuò)中泰星元(yuán)价值(zhí)优选A代表作为例，该基金在一(yī)季(jì)度减持了中国建(jiàn)筑、太阳(yáng)纸业、华(huá)鲁恒升(shēng)、苏(sū)泊尔(ěr)、海螺水泥、美的集团(tuán)，增持了工商银行、建发股份、招商银行(xíng)、扬(yáng)农化工。

　　过去的(de)一个季度，姜诚表示(shì)，自己的组合没有大的变化，是因(yīn)为长期(qī)观点没有大的变化(huà)。对中国经济的长(zhǎng)期(qī)乐观，结合当前市场提供的(de)较低估值(zhí)水(shuǐ)平，让我们可以在热点(diǎn)不断切(qiè)换的市(shì)场中保持(chí)平(píng)和。但投资是一项(xiàng)苦(kǔ)差事(shì)，需要随(suí)时准(zhǔn)备(bèi)证伪自己的观点，需要(yào)保持学(xué)习，永远(yuǎn)没有躺平的一天。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？