中欧预见养老2035三(sān)年(nián)今年(nián)一季(jì)度的主(zhǔ)要持仓仍然坚持长期资产配置策略，但(dàn)继续对部分主动权益基金(jīn)进行了分散和优化，在一季(jì)度股票市场(chǎng)整体(tǐ)小(xiǎo)幅上(shàng)涨但行(xíng)业(yè)之间分化巨(jù)大(dà)的市场中(zhōng)，基(jī)于对(duì)长期基本面、行业(yè)景气度、估值、性价(jià)比等(děng)的判断，对(duì)行业风格的持仓结构进行了小幅调整，减持(chí)部分涨幅较高的行业基(jī)金，增持部分短期表现(xiàn)较差(chà)的行(xíng)业基(jī)金。

　　年内表现(xiàn)领先的平安养老2045一季报中表示，报(bào)告期内，基金整(zhěng)体(tǐ)保持中枢附近(jìn)的(de)权益(yì)仓位，但(dàn)内(nèi)部(bù)结构有所(suǒ)调整。债券方面，适(shì)当增加固收仓位的弹(dàn)性(xìng)，其(qí)他以现金管理(lǐ)为主(zhǔ)；权益方面，基于不同(tóng)板块的基本面和估值性(xìng)价比，略加仓港股基金(jīn)，减仓美股基金，A 股(gǔ)减(jiǎn)仓 TMT 持(chí)仓兑(duì)现(xiàn)部(bù)分收(shōu)益(yì)。整体而言(yán)，通(tōng)过动(dòng)态再(zài)平(píng)衡，保持组合处(chù)于稳健均衡(héng)状态，重点关注一(yī)季报超预期的(de)方(fāng)向(xiàng)。

　　易方达汇诚养老1季度(dù)适(shì)度降低了深度(dù)价(jià)值和价值质(zhì)量(liàng)等偏价值策略(lüè)的基金的超配比(bǐ)例(lì)，继续超配偏(piān)小(xiǎo)盘风格的基金，适度(dù)增加了偏(piān)成长(zhǎng)策略的(de)基金的(de)配置比例。在行业方面(miàn)，TMT等科(kē)技行(xíng)业经历过(guò)去几年的(de)大幅调整，处(chù)于“三低”类资产(chǎn)（景气(qì)周(zhōu)期(qī)低位、低估(gū)值、低拥挤度）的(de)范(fàn)畴(chóu)，1季度(dù)逐步加仓了偏科技成长(zhǎng)策略(lüè)基(jī)金的配(pèi)置比例。不过仍(réng)然选择那些能够长期拿(ná)得住的基金，很少去(qù)追(zhuī)逐那些(xiē)短期大(dà)幅度上(shàng)涨的、最亮眼的科技基(jī)金(jīn)。在不同地域的投(tóu)资方面，在市场大幅反(fǎn)弹后，小幅降低了港股基金的配置(zhì)比例。

　　2023年，嘉实2040五(wǔ)年权益类(lèi)资(zī)产(chǎn)年度目标配置比例为70％。截(jié)至一季度末(mò)，基(jī)金的权益类(lèi)资产实际(jì)配置比(bǐ)例为71％，相对(duì)年度目标配置比例战术型标(biāo)配，对阶段性涨幅(fú)过(guò)快的(de)行业做(zuò)了减仓，增(zēng)加了部分业绩和(hé)估值(zhí)匹配合理(lǐ)的(de)行业。

　　富国智(zhì)优(yōu)精选3个(gè)月持(chí)有一季度操作上围(wéi)绕(rào)经济增长和政策支持方向(xiàng)作为调整(zhěng)配(pèi)置主要方向，组合(hé)主要提高了中小盘暴露、加大对(duì)于业绩(jì)预期增速较高板块(kuài)的配置，并通过优选选股alpha较高、稳(wěn)定(dìng)性较好的标的实现配(pèi)置。

　　基(jī)于对PMI、中长期信贷和消费者信心(xīn)等方(fāng)面的(de)观察，鹏华养(yǎng)老2045将(jiāng)组合权益资(zī)产维持超配状态，结(jié)构上均衡配置于：受(shòu)益于顺(shùn)周(zhōu)期低估值的金融(róng)周(zhōu)期(qī)板块、受(shòu)益(yì)于社(shè)会经济活动趋于正常的(de)消费医药板块(kuài)，以及受益于产业(yè)周期见底(dǐ)及国(guó)产替代的科技制造(zào)板(bǎn)块上。

　　权益市场(chǎng)仍(réng)将(jiāng)有所(suǒ)作为

　　关(guān)注(zhù)确定性和未来(lái)发(fā)展方向的机会

　　目前A股市场行至3300点附近，未来市场存在哪些(xiē)风险和(hé)机会(huì)？如何寻找投资主线？FOF基金经(jīng)理(lǐ)们也在一(yī)季报(bào)中提到(dào)了对当下的思(sī)考。

　　南方基(jī)金鲁炳良认为，展望后市，随着经济(jì)数据真(zhēn)空期的度(dù)过，国(guó)内大类资产(chǎn)复(fù)苏预(yù)期(qī)进(jìn)入(rù)验证(zhèng)阶段。中期(qī)维持对权益资产的乐观，国内宏观经济处(chù)于底(dǐ)部向上修(xiū)复的状态，且市场估(gū)值压力仍较小，战略上(shàng)将推(tuī)动 A 股的(de)上涨。结(jié)构上(shàng)主要关注以下条(tiáo)潜在盈利主线：TMT、复苏（消费、投资）以及(jí)美债利率定价资(zī)产估值修复。从确定(dìng)性和未来发展方(fāng)向角度出(chū)发，关(guān)注 TMT 中信(xìn)息安(ān)全、数(shù)字经济和新技术领域(yù)。大复苏(sū)中在(zài)大消费(fèi)板(bǎn)块内重点关注航空(kōng)出行供需(xū)格局和(hé)票价弹性带来(lái)的潜在超预期机会(huì)。投资端关注地产(chǎn)链以及一(yī)带一路带动下的部分细分(fēn)领域配置机会。

　　摩根(gēn)锦(jǐn)程积极成(chéng)长(zhǎng)养老目标(biāo)五年(nián)基金经理杜习杰、吴春杰表示，对于国内权益来讲，当前历史估值分位、相对(duì)债券(quàn)资产的估值处(chù)均在具(jù)备吸引(yǐn)力(lì)的水平，为长期投资提供一定安全边际(jì)。年(nián)内(nèi)经(jīng)济(jì)修复是(shì)确定性的，节奏与幅度上(shàng)虽有分歧，但政策仍有(yǒu)相机(jī)抉择加码托底的空间。结(jié)构上(shàng)，维持此前判(pàn)断(duàn)，关注(zhù)受益于(yú)稳内需政策加(jiā德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷)码(mǎ)的领域，包括地产链、政府支(zhī)出或补贴可能增(zēng)加的基建、信创、自(zì)主可控等领域，TMT相(xiāng)关板块涨幅超(chāo)预期，有(yǒu)ChatGPT主题(tí)催化(huà)的成份，对交易(yì)情绪的过(guò)热持谨慎的态度，后续会持续关注新技术对经(jīng)济(jì)各个领域的(de)影响；对消费服务(wù)业来讲，去年博弈情(qíng)绪已较浓，二季(jì)度(dù)市场对其关(guān)注度有望随(suí)着节日出行(xíng)、消(xiāo)费数(shù)据(jù)改(gǎi)善而增加。

　　景顺长(zhǎng)城养老目标2035三年(nián)持有(yǒu)基金经理薛显志、江(jiāng)虹表示，权益市场(chǎng)来看，当(dāng)前中国经济处(chù)于复苏早期，2月(yuè)以来市(shì)场的下跌属于“放(fàng)开(kāi)交易”、春(chūn)季躁动后的(de)正常(cháng)回(huí)调(diào)。复盘历史上的复苏周期，权(quán)益方面均能有所作为(wèi)，基(jī)本面的总体改善能(néng)激(jī)活市场的(de)生态，市场会不断寻找基本面改善的(de)诸多细(xì)分(fēn)方向。结构方面，市场(chǎng)一季度已找(zhǎo)出“中特+”、数字经济两(liǎng)条主线。4月份开始，估计市场会围绕各行业受益改善幅度，不断挖掘一季报超预(yù)期、全年指(zhǐ)引较好的(de)细分方(fāng)向。同时，因处于复(fù)苏阶段，顺周期方向也会(huì)存(cún)在机会。

　　鹏华基金孙(sūn)博斐表示，未来(lái)持续关注(zhù)以下三(sān)个方向：一是(shì)顺周(zhōu)期低估值板(bǎn)块具备长期投资价值，此外(wài)，关注央国企改革能否带(dài)来(lái)相关行业、企业基本(běn)面的改善，并打开估(gū)值(zhí)提升(shēng)的空(kōng)间(jiān)。

　　二是消费医药(yào)板块的(de)场景(jǐng)复苏逻辑较为确定，比较(jiào)而(ér)言，医药板块的估值性价比(bǐ)更高。三是科技制造(zào)板(bǎn)块，特别是国产替代的关(guān)键(jiàn)环节，是长期关注的(de)方向。短周期来看，半导体(tǐ)行(xíng)业可(kě)能在(zài)下半年周期(qī)见底，计算(suàn)机行业(yè)的景气度相较于去年也是大幅改(gǎi)善(shàn)。而人工智(zhì)能等技术(shù)的突破，有(yǒu)可能打开科(kē)技板块的成长空(kōng)间(jiān)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷