投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩(jì)验证以(yǐ)及估(gū)值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的(de)强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投资(zī)能(néng)火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和算力的先(xiān)进技术，英(yīng)伟(wěi)达公司的股价(jià)在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价(jià)最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一(yī)度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作正在改变全球大型行业，并将为社(shè)会带来深远的影响。”除了(le)英伟达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加(jiā)大(dà)了阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是(shì)持(chí)续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自(zì)动(dòng)内(nèi)容(róng)生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数(shù)据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已(yǐ)布(bù)局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达(dá)信推出了英伟达(dá)概念股，该软件(jiàn)信(xìn)息显示，相关(guān)概(gài)念股一共包(bāo)含32家A股上(shàng)市公司(sī)，这些公司与英伟达在某些方面有业务(wù)上的合作。从公募基金(jīn)一(yī)季度末的数据来(lái)看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间(jiān)接持(chí)有英伟(wěi)达公司股票的公募基金主要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英(yīng)伟达(dá)且基金规(guī)模最高的是广发纳(nà)斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今年一季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)中包括(kuò)苹果(guǒ)、微(wēi)软、英(yīng)伟达和(hé)谷歌(gē)等多家全球科(kē)技公(gōng)司。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金中，持(chí)有英(yīng)伟达且规模最高(gāo)的是广发全(quán)球精选，该只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其(qí)第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股(gǔ)年(nián)初至今的大(dà)涨有关。阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢p>

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域(yù)加大(dà)了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案(àn)的提供(gōng)商，英(yīng)伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该(gāi)公司今年一季度(dù)的业绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中心(xīn)业务的营收创历(lì)史(shǐ)新高，远好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如何(hé)把(bǎ)握(wò)投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已是(shì)科技革命最新的突破口(kǒu)。能(néng)够率(lǜ)先建立起良好(hǎo)商业模式的公司(sī)与掌握(wò)AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会成(chéng)为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些(xiē)特(tè)质(zhì)，他们的(de)中长期(qī)基(jī)本面(miàn)有所(suǒ)改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资(zī)中还受诸多(duō)因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热(rè)度上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬(xún)一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩(jì)的验(yàn)证，半导体行业一季(jì)度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本(běn)面支撑的(de)情(qíng)况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势(shì)。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也(yě)很难(nán)说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体(tǐ)板块回(huí)暖(nuǎn)的(de)驱动力主要(yào)来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代表的算力(lì)芯片业务(wù)快速增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达的(de)股价表现以及(jí)背后的产能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示，尽管目(mù)前半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但(dàn)在资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素(sù)支撑下(xià)，当(dāng)前位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必(bì)死(sǐ)、均值(zhí)回归的(de)规律永不变色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产业发展之间存在(zài)着较(jiào)大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是(shì)需要在(zài)相对低位或调(diào)整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候要(yào)选择掌(zhǎng)握核心技术(shù)、真(zhēn)正具有核心竞争力(lì)的(de)投资标(biāo)的，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来(lái)的业绩(jì)上，要避(bì)免(miǎn)没(méi)有业绩支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也(yě)要以合适(shì)的价(jià)格买入，否则很(hěn)可能会(huì)赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者(zhě)要做好(hǎo)分散配置，不(bù)要将资金(jīn)全押一(yī)个赛道。

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