今年AI波澜(lán)壮(zhuàng)阔的大行情之下，引发(fā)了(le)全行业(yè)所有(yǒu)基金经理(lǐ)关注，而(ér)公募基金2023年一季报揭开了基金经(jīng)理的观点和真(zhēn)实持仓。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩松(sōng)所管理的诺安积(jī)极回(huí)报基金，一(yī)季度主要投资在人(rén)工(gōng)智能、算法、应(yīng)用(yòng)、算力端等领域，因(yīn)抓住了市场机遇实(shí)现(xiàn)了超62％的收(shōu)益，成为今(jīn)年以来业绩(jì)最领(lǐng)先的主动权益基金。同时，较(jiào)好的业(yè)绩也(yě)让(ràng)这只冠军(jūn)基金一季度规模(mó)暴增(zēng)超(chāo)900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一(yī)季(jì)度也吸引(yǐn)了多(duō)位明星基金(jīn)经(jīng)理的(de)关注目(mù)光(guāng)。

　　兴(xīng)证全(quán)球谢治宇(yǔ)就在一季报(bào)表示，一季度在人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松(sōng)：积(jī)极(jí)拥抱人工智能

　　开年以来，计算机行业在人工智(zhì)能板(bǎn)块的带(dài)动(dòng)下，走出了波澜(lán)壮阔的行(xíng)情。因抓(zhuā)住市场机(jī)遇，业绩一(yī)路领跑(pǎo)，诺(nuò)安基金蔡嵩松(sōng)的知名度更上一层(céng)楼。

　　他在一季(jì)度(dù)积(jī)极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年(nián)表(biǎo)现最强(qiáng)的(de)主(zhǔ)动权益基金，最新观(guān)点(diǎn)备(bèi)受(shòu)市场关注。

　　商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级蔡嵩松写道(dào)：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我们(men)所(suǒ)有(yǒu)的行业，或将成为(wèi)未来(lái)最(zuì)强(qiáng)的产(chǎn)业趋(qū)势(shì)。

　　他还(hái)提到(dào)，海(hǎi)外引(yǐn)领，从算法大模(mó)型持续迭(dié)代(dài)，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业(yè)进展迅速。国内(nèi)厂(chǎng)商也(yě)纷纷开展结合自(zì)身业务的人工智能(néng)领域的研究，在股价飞涨(zhǎng)的背(bèi)后(hòu)，是相(xiāng)关公司在产业端(duān)的积极布局，人(rén)工(gōng)智能浪潮不可逆。

　　他(tā)也直言，诺(nuò)安积极回报基金一季(jì)度(dù)主要投资在人工智能领域，算法、应用(yòng)、算力端都有相应布(bù)局(jú)。

　　从诺安积极回报的持仓看，前(qián)十(shí)大(dà)重仓股进(jìn)行了较大幅度的(de)调整。相较(jiào)去年底，除了中微公司(sī)、沪硅产业(yè)仍出现在(zài)其前十大重仓股之列外，其他重仓股全部换，新进了(le)长川科技、华海清科、盛美上海、拓(tuò)荆科技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不(bù)少(shǎo)在2023年表现神(shén)勇，如诺安积极回报的(de)头号重仓股(gǔ)中微公(gōng)司，截至4月(yuè)21日(rì)，今(jīn)年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内拥有超(chāo)100％的涨幅，而(ér)华海(hǎi)清科(kē)、拓荆科技、江波龙(lóng)等年内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓(cāng)股(gǔ)推动基金(jīn)净值(zhí)大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看(kàn)，诺安积(jī)极回(huí)报并没有保持去年底(dǐ)的高仓位，一(yī)季度末仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平(píng)。去(qù)年三、四季(jì)度基本保持在90％以(yǐ)上的仓位水平，去年三季末(mò)、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末(mò)，股票仓位一度低(dī)至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的另(lìng)外一只(zhǐ)基金诺安成长并没有太大变化，前十大重仓股相较去(qù)年(nián)底变化很小(xiǎo)，仍重点布(bù)局(jú)卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦(bāng)股份、北方华创等(děng)。

　　蔡(cài)嵩松在诺(nuò)安(ān)成(chéng)长的(de)一季报中(zhōng)写道，主要布局芯(xīn)片板块(kuài)，在当前(qián)的市场位置，迎接即将到来的科技大行(xíng)情。

　　他还谈及芯片板块的两(liǎng)大细分领域，在(zài)一季度都到了临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先是芯片设(shè)计板块，从2021年四季(jì)度(dù)开启的芯片(piàn)产业下行周期，随着疫情落(luò)下(xià)帷幕(mù)，在今年一季度拐点将至。产业(yè)端一季度(dù)库存水平接近正常(cháng)，各厂(chǎng)商二季(jì)度毛利率(lǜ)水平(píng)见底。伴随着疫后商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级经济恢复，未来需(xū)求端将对设计(jì)板块(kuài)持续拉动。

　　同时我们应该觉察到(dào)，随(suí)着chatgpt的问(wèn)世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为未来最强(qiáng)的产业(yè)趋势。海外引(yǐn)领，从(cóng)算法大模型持(chí)续(xù)迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而算力几何级(jí)的增长和边(biān)缘侧(cè)硬件的(de)拉动，都是未(wèi)来芯片(piàn)需求的重要增长。新需(xū)求将让芯片(piàn)周(zhōu)期(qī)拐点提(tí)前到来。

　　另外(wài)一(yī)个(gè)重要(yào)板块是芯片(piàn)设(shè)备(bèi)材(cái)料EDA，美国对中国半导体的制(zhì)裁(cái)已经到了穷途(tú)末路的地步，暨2022年(nián)10月7日(rì)美国半导体出口新法案对(duì)我国(guó)晶圆厂极限施(shī)压之(zhī)后，进一步的制(zhì)裁已经乏善可陈(chén)。国内晶(jīng)圆代(dài)工厂一(yī)方(fāng)面加速(sù)扩产成熟制程(chéng)，另(lìng)一方面在国内设备厂商的(de)配合下(xià)，继(jì)续(xù)研(yán)发攻克先进制(zhì)程(chéng)。虽然(rán)美国的制裁(cái)对我国先进(jìn)制程(chéng)的扩产造成(chéng)了一定的影响，但是另外(wài)一个角度看，芯片(piàn)设备的(de)国(guó)产化率(lǜ)却取得了突飞猛进的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产(chǎn)处于(yú)下行周期的(de)大背(bèi)景(jǐng)下，国产替代进程加速(sù)对设备(bèi)材料(liào)EDA板(bǎn)块的拉(lā)动，很可能会(huì)超预期。

　　冠军基金规模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑，冠军基金的规模也出现(xiàn)迅猛增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月(yuè)21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安(ān)积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业(yè)绩最(zuì)强的主动权益基金。这一(yī)业绩(jì)还是(shì)受到4月21日(rì)AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响，若截至(zhì)4月20日(rì)，该基(jī)金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基金一季度规模(mó)暴增超900％。数(shù)据显示，诺安积(jī)极(jí)回报去年底(dǐ)的规模仅0.7亿(yì)元，而一季度末规模已(yǐ)达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季(jì)度(dù)的净值涨(zhǎng)幅(fú)，这一规模暴(bào)涨更多来自(zì)于(yú)投资者(zhě)申(shēn)购。相关蔡嵩松(sōng)以(yǐ)及诺(nuò)安积极回报(bào)基金的话题也屡见报(bào)端，成为基民(mín)热议的话(huà)题(tí)。

　　同样，受益(yì)于(yú)净值大涨以(yǐ)及投资者申(shēn)购(gòu)，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理(lǐ)的5只(zhǐ)基金在一季度规模均出现上(shàng)涨，除了诺安积(jī)极回报之(zhī)外，2023年业绩超40％的诺安优化配置(zhì)同样(yàng)规模暴(bào)增(zēng)，从去年底(dǐ)的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅(fú)度(dù)达(dá)到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的(de)总(zǒng)规模也从去年底的293.25亿元增长到一季(jì)度末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中的(de)一(yī)员。

　　谢治(zhì)宇：对人工(gōng)智能相关产业链进行挖(wā)掘

　　作为兴证全(quán)球基金(jīn)分管投研的副总(zǒng)，市场上(shàng)管理(lǐ)规模(mó)超过700亿(yì)的基金(jīn)经理，谢(xiè)治宇一季度调仓(cāng)换股(gǔ)方向也受到(dào)市(shì)场(chǎng)关注。

　　从最新一季报(bào)披露情况看，谢治宇主要加(jiā)仓(cāng)半(bàn)导(dǎo)体及光模(mó)块相关板(bǎn)块，他(tā)也(yě)坦言在一季(jì)度主要(yào)对对(duì)人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行了挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全合(hé)润基金一季度新进(jìn)了海康威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份四只(zhǐ)个(gè)股，几乎全部(bù)是(shì)与(yǔ)AI、半导体、光模块方向相(xiāng)关。

　　其(qí)中(zhōng)，安(ān)防龙头——海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视在2022年已将AI技(jì)术应(yīng)用(yòng)于(yú)设(shè)备检(jiǎn)测、产(chǎn)品盘点、安检等多类(lèi)产品。在4月15日发布的《投(tóu)资者(zhě)关系活(huó)动记录表(biǎo)》中，海(hǎi)康威视表(biǎo)示，AI技(jì)术(shù)对海康威视的营收增(zēng)长起了很大的(de)作用(yòng)。

　　澜起科技主营业务是为云计算和(hé)人工智能(néng)领域提提供以芯片为(wèi)基(jī)础(chǔ)的解(jiě)决方案(àn)，目(mù)前(qián)主要产品(pǐn)包括内存接口等。晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)也(yě)是全球布局(jú)、国内领(lǐng)先的无(wú)晶圆半导(dǎo)体系统设计厂(chǎng)商。

　　作为数据中心光(guāng)模块供应商。截(jié)止4月21日，中际(jì)旭创今年(nián)以(yǐ)来暴涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇也在积(jī)极(jí)加(jiā)仓，仅一个季度的时间就狂买(mǎi)8个(gè)多亿(yì)，直接买进第七大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普洛药业在(zài)内(nèi)的四只个股在一(yī)季度退出兴全(quán)合润前十大重仓(cāng)股。

　　除(chú)了兴全合润，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)的(de)另外一只可投港股的(de)兴全合宜基(jī)金在一(yī)季度(dù)除了加仓半导(dǎo)体(tǐ)等(děng)板块(kuài)之外，互联网板块(kuài)中的腾(téng)讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季报中(zhōng)表示，随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度A股市(shì)场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块指数上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块(kuài)等子版块带动的(de)人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半导(dǎo)体等(děng)板(bǎn)块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也(yě)实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。

　　基(jī)金报告期内维持了较高仓位(wèi)，对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行精选和布(bù)局。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价(jià)值，不(bù)断(duàn)寻找具有良好投(tóu)资性价(jià)比的优秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增(zēng)持(chí)了计算机、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当年弱市环境(jìng)下斩获超47％的收益，让(ràng)招商基金朱红裕成为市场备受关(guān)注的(de)基金经理。

　　招商核心竞(jìng)争力一季报的披露揭开了朱红裕的投(tóu)资思路和路径。从股票持仓来看(kàn)，一季度末该基金股票市值占基金总资(zī)产比例为(wèi)93.84％，处(chù)于该基(jī)金成立以来(lái)的(de)最高值(zhí)，显示出一(yī)种积极(jí)的态度(dù)。从该(gāi)基金2022年(nián)中报(bào)、三季报、年报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红(hóng)裕(yù)配置(zhì)A股(gǔ)比例有(yǒu)所(suǒ)降低，配置港股(gǔ)比例有所(suǒ)提(tí)升。数据显示，招商核心竞争力配置中国大陆、中国(guó)香港股票市值占(zhàn)基金(jīn)净值(zhí)比例(lì)分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力配置来(lái)看，重点布局了信息技术、可选消(xiāo)费(fèi)等。前十大重仓股来看，重仓卫(wèi)宁健康、振华科技、美(měi)的集(jí)团、金蝶国际等(děng)。其中(zhōng)卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年(nián)底(dǐ)，朱红裕整体做(zuò)了一些持仓(cāng)调整，绿城服务、中国民航信息(xī)网络(luò)、安琪酵母(mǔ)新进前十大重(zhòng)仓股(gǔ)之列，通威股份(fèn)、希望教育、中航(háng)光电则(zé)退出前十大。

　　朱红裕也(yě)在(zài)季报中写道，一季度初(chū)期，我们(men)基于对经济复苏预(yù)期大概率偏(piān)弱的(de)判(pàn)断(duàn)，主要减持了经济复苏敏感度相(xiāng)对(duì)较高的部分制(zhì)造业，增持(chí)了计(jì)算机、大众消费品等行业，同时，我们亦在一季度(dù)末期逐步逢低(dī)增持了港股中可能面临业绩拐(guǎi)点的(de)物业(yè)及计算机等公司。

　　他(tā)也坦言，虽(suī)然创造了(le)一定的超额收益，但市(shì)场的博弈程度超出了我们的(de)预期，导致(zhì)对部分行业的(de)定(dìng)价出现了较为(wèi)显著的偏离。我们(men)将基于(yú)中长期(qī)的行业研究视野，逆(nì)势(shì)而行。

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