近期交易商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协会(huì)对建设银行启动自律调查，这是两(liǎng)天内第二家被要(yào)求自(zì)律调查的大行。今(jīn)年以来(lái)，交易商协会已对多(duō)家(jiā)金融机构启动(dòng)自律调查，监管力(lì)度(dù)在(zài)持续加大。

　　多家金(jīn)融机构(gòu)接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商协(xié)会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站(zhàn)显示，基于(yú)监管部门反馈线索，依(yī)据《银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)处分规则》，交易商协(xié)会已对中国建设银(yín)行股(gǔ)份有限(xiàn)公司(sī)债务融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为开第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手展自(zì)律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去(qù)年建行承销非(fēi)金融企业债务(wù)融资(zī)工(gōng)具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质(zhì)头(tóu)部房地产企业债(zhài)券(quàn)融资需(xū)求(qiú)，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期持续(xù)加(jiā)大(dà)。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发布信息(xī)，针(zhēn)对中国进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以(yǐ)及中国民生银行(xíng)承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行、青(qīng)岛银行(xíng)和粤财(cái)信托共(gòng)5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点名(míng)。具体来(lái)说(shuō)，交易商(shāng)协会(huì)通过深入调查发现(xiàn)，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债(zhài)活(huó)跃券，且规模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行(xíng)、江(jiāng)西银行和(hé)青(qīng)岛银行，内控执(zhí)行不(bù)严或流于形式，未(wèi)有效(xiào)评估交易合理性(xìng)，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市(shì)等方式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已(yǐ)被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易(yì)商协(xié)会在日常(cháng)监测(cè)工作中发(fā)现，工商银行主承销(xiāo)的多期(qī)债务融(róng)资工(gōng)具发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)管(guǎn)理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在(zài)查处四平市城(chéng)市发展投资控股有限公(gōng)司案(àn)件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规(guī)收取发行人大额财(cái)务(wù)资助，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债(第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手zhài)券市(shì)场自律管(guǎn)理(lǐ)规则，被交(jiāo)易商协会(huì)进行自律调查。一(yī)同(tóng)被开展(zhǎn)自律调(diào)查的(de)还有光(guāng)大证券、富(fù)国(guó)资(zī)产管(guǎn)理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉(shè)嫌违规案件立案调(diào)查，开(kāi)展自律调查和自(zì)律(lǜ)问(wèn)询103次，作出(chū)各类自律处分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会(huì)计师(shī)事(shì)务所、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家其他(tā)类(lèi)型(xíng)机(jī)构(gòu)和54名直(zhí)接责任(rèn)人。作出的处(chù)分(fēn)中，警告及(jí)以(yǐ)上占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限(xiàn)业务，12位责(zé)任人(rén)被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原(yuán)因包括低价包销多(duō)期债务融资工(gōng)具，影(yǐng)响(xiǎng)了市场正常秩序(xù)；部分(fēn)债务融资工具未按(àn)照发行文件约定开(kāi)展余额包销，个(gè)别(bié)债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背(bèi)了公平公正原则(zé)，并(bìng)影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出，银行间债(zhài)券市场(chǎng)参与机构在从事相关业务过程中，务(wù)必牢固树立市场责(zé)任意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关监管规定和(hé)自律规(guī)则要(yào)求，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示(shì)，做市商作为(wèi)银行间(jiān)市场(chǎng)基石机(jī)构，承担着提高市场流(liú)动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际(jì)金融报》记者表示(shì)，可以看到，银(yín)行间(jiān)交易(yì)商协(xié)会将继续贯彻落实监(jiān)管(guǎn)从(cóng)严要求(qiú)，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向市场传递“零(líng)容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引导市(shì)场各类主体(tǐ)归位尽责(zé)，维(wéi)护(hù)市(shì)场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债(zhài)券承销(xiāo)机构作为(wèi)债券市场的(de)“看门人”，对于商业银(yín)行特别是国有(yǒu)大行来说，也(yě)需要(yào)肩负(fù)起相应的公序责任，切实(shí)维护好行业(yè)的(de)良性竞争生(shēng)态。

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