公募基金一季报募集披(pī)露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规(guī)模，再度成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披露期(qī)，顶流(liú)基(jī)金经(jīng)理调(diào)仓路径和投资思路也(yě)随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的(de)管理规(guī)模(mó)超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度(dù)加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团，减(jiǎn)持中国(guó)中免(miǎn)、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了(le)晶(jīng)晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年持有、易方达优质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管(guǎn)理规(guī)模超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等行(xíng)业的配置，降低了(le)金融等(děng)行业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度(dù)均实(shí)现(xiàn)了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重(zhòng)仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十大重仓(cāng)股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不(bù)同(tóng)的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一(yī)季度还(hái)减持了(le)香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报(bào)中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资(zī)很吸引人(rén)的一点是(shì)，投资者可(kě)以用(yòng)很长(zhǎng)一(yī)段时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用(yòng)事实证明(míng)自己的成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资的优势之一在于可(kě)积累(lèi)性。如果只是(shì)针对某一次(cì)投资，积累的重要性可能并不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为终级目标(biāo)，可积累性就(jiù)是这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条(tiáo)可积累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在(zài)顺周期(qī)行业中寻找投资(zī)机(jī)会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦(yàn)春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的(de)基(jī)金，一季(jì)度末规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液(yè)、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德(dé)、山西汾(fén)酒、美(měi)的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基金(jīn)一季(jì)报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济复苏黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先、美(měi)国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏(hóng)观背景。经济运行正常化(huà)需(xū)要(yào)一个过(guò)程，特别是居(jū)民和中小(xiǎo)企业，需要时(shí)间修复资产(chǎn)负债(zhài)表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常化(huà)，居(jū)民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大(dà)概率超预期回(huí)升。就(jiù)近期公布的(de)社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速(sù)有(yǒu)望(wàng)进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正(zhèng)轨的(de)路上。除了继续(xù)关(guān)注(zhù)整(zhěng)个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光(guāng)更多放(fàng)在微观企业(yè)层面(miàn)。可以看到很多公司在过去几年始终做正确(què)的事，经营(yíng)效率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据(jù)，多看看(kàn)微观(guān)企业变化可以让内(nèi)心更加平静(jìng)。我(wǒ)们对全年(nián)股票市场有(yǒu)信(xìn)心，未来将继续(xù)保持(chí)合(hé)同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在报告期(qī)内均(jūn)实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理(lǐ)规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为三安光(guāng)电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达(dá)股份、万(wàn)华化(huà)学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润(rùn)前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来(l黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先ái)看(kàn)，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光(guāng)电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友(yǒu)股份(fèn)等(děng)股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合(hé)润一季报中(zhōng)指出(chū)，今年一季(jì)度疫情(qíng)对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全(quán)球范围(wéi)内(nèi)的(de)通胀(zhàng)见顶，内需(xū)复苏加上预期改(gǎi)善推动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽(suī)然海外(wài)银行出现了阶(jiē)段性(xìng)危机，但(dàn)各(gè)国政府较为迅速(sù)地采取了(le)对应(yīng)措施，接管(guǎn)相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等(děng)子版块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期(qī)内对人工智(zhì)能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对(duì)有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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