“非农之夜”不平静！

　　6月2日(rì)，美国(guó)劳工部数据(jù)显示(shì)，美(měi)国5月(yuè)非农新增就业33.9万人，几乎是估计中值19.5万的两倍，为2023年1月(yuè)以来(lái)最大增幅。5月失(shī)业率为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来(lái)新高。

　　非农就业数据公(gōng)布后，美(měi)国国债价格盘中(zhōng)跳水，收(shōu)益率拉升，对利率前景(jǐng)更敏(mǐn)感的两年期美债收益率日内升幅扩大到10个基点以上；美元(yuán)指数迅(xùn)速转(zhuǎn)涨，摆脱(tuō)两(liǎng)周低位。互换(huàn)合约(yuē)定价显(xiǎn)示，投资(zī)者预期的美联储7月(yuè)加息(xī)几(jǐ)率(lǜ)增加，预计未来两(liǎng)次会议期(qī)间将加息(xī)25个基点，6月(yuè)加息的几率不(bù)到50％。

　　三(sān)大美国股指集体高开，早盘均曾涨超1％，午(wǔ)盘刷(shuā)新日高时，道琼斯(sī)工(gōng)业平均指数涨超(chāo)740点、涨超2.2％，标普500指数涨(zhǎng)近(jìn)1.7％，纳斯达(dá)克综合指(zhǐ)数(shù)涨近1.2％。 最终，三大指数连续两日集体收涨。

　　道(dào)指收涨(zhǎng)701.19点，涨(zhǎng)幅(fú)2.12％，创去年11月(yuè)30日(rì)鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话暗示12月(yuè)放缓加息当天以来最大收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以来收(shōu)盘新高。标普收涨1.45％，创5月5日苹果一季报公布次日以(yǐ)来(lái)最大(dà)涨幅，报4282.37点(diǎn)，纳指收(shōu)涨1.07％，报13240.77点，和(hé)标普(pǔ)均创去年4月以来收(shōu)盘新(xīn)高(gāo)。

　　国际原油盘中涨(zhǎng)近3％，美油继续(xù)脱离两个月低谷(gǔ)，但未能(néng)抹平全周跌(diē)幅，和(hé)布(bù)油均三周(zhōu)来首次累跌，市场焦点(diǎn)转向本(běn)周末的OPEC+会议(yì)。黄金在美(měi)元和美债收(shōu)益率反弹的打击(jī)下(xià)持续下(xià)行，创两周多来最差单日(rì)表现。

　　东证衍生(shēng)品研究院分析(xī)师徐颖表(biǎo)示，就5月新增就业(yè)人数而言，美国劳动力市场存在韧性。可以看到，5月美国非农新增就业33.9万人，好于市(shì)场预期的(de)19万人(rén)，同时4月非农(nóng)从25.3万上(shàng)修至25.4万(wàn)，3月非农从16.5万上修至21.7万，4月(yuè)和(hé)3月合计(jì)上(shàng)修9.3万人(rén)，2023年至今平均每月新(xīn)增(zēng)就业(yè)31.4万。

　　具(jù)体来(lái)看，5月新增就(jiù)业主(zhǔ)要集中(zhōng)在教育与医(yī)疗(liáo)（+9.7万）、休闲与酒店(diàn)（+4.8万）、专业及商业(yè)服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行业(yè)就业(yè)人数减(jiǎn)少，私人服务行(xíng)业整体(tǐ)表现好于4月，生产部门就(jiù)业稳定，建(jiàn)筑业表现(xiàn)亮(liàng)眼，与近期房地产市场的反(fǎn)弹一致，建筑业(yè)新增(zēng)就业2.5万人，制造业中(zhōng)非耐用(yòng)品(pǐn)生产(chǎn)连续三个月(yuè)就业人数(shù)减少，与制造(zào)业目前持续(xù)收缩的状态吻(wěn)合(hé)。同时她(tā)指(zhǐ)出，5月非农(nóng)就业报告也显示出就业市场边(biān)际降温(wēn)的(de)更多迹象，5月失业(yè)人数增加44万至640万，失(shī)业率(lǜ)从3.4％回升至3.7％，高于(yú)市场预期的(de)3.5％。后续(xù)随(suí)着(zhe)各行业裁(cái)员人(rén)数的增加，失(shī)业率预计(jì)会继(jì)续(xù)回(huí)升，但3.5％的失(shī)业率水平基(jī)本是60年代(dài)以来的最低水平，在(zài)失(shī)业率回升至4％之前，预计还不会引发市场和官方的明显担忧。

　　此外，劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)稳定在62.6％，4月职位空(kōng)缺数(shù)量(liàng)回升，就业市场供需矛盾(dùn)仍(réng)在，但随着需(xū)求降温，已(yǐ)经有(yǒu)所缓解，体现为工资上(shàng)涨压力开始降(jiàng)温，5月工资增速(sù)环比(bǐ)回落至0.3％符合市场预期，同(tóng)比降至(zhì)4.3％，低于市场预(yù)期，工资对通胀的(de)助推作用缓解后，核心通胀压(yā)力减弱，美联储进一步加(jiā)息的必(bì)要性降低保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢。

　　她表示，美联(lián)储6月利(lì)率会议“按兵不(bù)动”是大概率(lǜ)事件，还需(xū)要关注后续公布的5月美国通(tōng)胀数(shù)据，当(dāng)前的就业市场状态可以支撑在通胀压力较大时(shí)继续加息。美联(lián)储利率会议落地(dì)前(qián)，市(shì)场步入振荡盘整状态，预计美元指数在(zài)105附(fù)近(jìn)偏强运(yùn)行，随(suí)着美(měi)国政府债(zhài)务(wù)上限问题落地，美债(zhài)收益率风(fēng)险偏向上(shàng)行(xíng)，预(yù)计(jì)国际金价在1950美元/盎司(sī)附近筑底(dǐ)。

　　又有(yǒu)变(biàn)数(shù)？欧佩(pèi)克(kè)+可能会进一步减产

　　据消息人士声称，在周日（6月4日）的(de)部长级会议上，欧佩(pèi)克(kè)+可能会(huì)宣布进一步(bù)减产，以提(tí)振原(yuán)油(yóu)价(jià)格。

　　据悉(xī)，可能的选项之一是额(é)外(wài)减(jiǎn)产(chǎn)约100万(wàn)桶/日。而此前有报(bào)道称(chēng)，欧佩克+不太可能在会议上决定(dìng)进一步削减石油产能。

　　虚虚实实的(de)消(xiāo)息(xī)意味着更多(duō)的(de)不确定(dìng)性，结(jié)果(guǒ)仍然不(bù)明朗。眼下欧佩克+面临(lín)诸多挑战(zhàn)，不(bù)仅成员国之间相(xiāng)互争吵，美(měi)国、加拿大和(hé)巴西等国(guó)家还在(zài)蚕食(shí)该集团(tuán)的市(shì)场份额，这也(yě)让(ràng)分(fēn)析师们左右为难。

　　随着经济前景的恶化，欧佩克(kè)+成(chéng)员国在(zài)4月份承诺，从5月份(fèn)开始自愿减产，不过(guò)这些行动都未能止住油价(jià)的下跌势头。

　　上(shàng)周，沙特能(néng)源大臣威胁要进一步减产，他告诫投(tóu)机者(zhě)要“当心”。两天后，俄罗斯副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克(kè)则(zé)与沙特(tè)能(néng)源大(dà)臣唱了反(fǎn)调，这位(wèi)俄罗斯(sī)官员表示，他认为欧佩克+本周末不可能(néng)减(jiǎn)产，布伦特油(yóu)价(jià)可(kě)能会在(zài)年底(dǐ)前自行回(huí)升至每桶80美元。

　　数据和分析公司OANDA的高级市(shì)场分析师Edward Moya表示：“没有人(rén)想在(zài)欧(ōu)佩克(kè)+会(huì)议(yì)之前做(zuò)空原油，交易员永远(yuǎn)不应(yīng)该低估沙特在欧(ōu)佩(pèi)克+会议期间采(cǎi)取行动的可能。”

　　伊(yī)拉克石(shí)油部(bù)长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望维(wéi)持(chí)石油市场稳定，我们将毫(háo)不(bù)犹豫地(dì)做出任何决(jué)定，以(yǐ)使市场(chǎng)更(gèng)加平衡。他似(shì)乎支持(chí)进(jìn)一步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析师认(rèn)为，进一步减产(chǎn)的可能性为40％。他们(men)写道：“各(gè)国石油(yóu)部(bù)长(zhǎng)们决心(xīn)避免重(zhòng)蹈2008年(nián)的覆辙，当时(shí)全(quán)球经济和(hé)金融(róng)稳定(dìng)突然(rán)崩溃(kuì)，导致原油价(jià)格在六个月内从逾140美(měi)元跌(diē)至35美(měi)元。”

　　泽连斯基：俄乌冲(chōng)突(tū)期(qī)间，乌克兰不(bù)会成为北约成(chéng)员！

　　当地时间6月2日，乌克兰总统泽连斯基(jī)在与爱沙尼亚总(zǒng)统的联合新闻(wén)发(fā)布会上表示，在俄乌冲突进(jìn)行期间，乌克兰不会成为北约成(chéng)员。泽(zé)连斯基说，不是因为(wèi)不想，而是因为目(mù)前很难(nán)。乌(wū)克兰只是希望北约合作(zuò)伙伴听(tīng)到声音，这一(yī)点(diǎn)非(fēi)常(cháng)重(zhòng)要(yào)。

　　同时(shí)，他(tā)指出，乌克(kè)兰在成为(wèi)北约成员国之前需要(yào)更(gèng)多(duō)安全保障(zhàng)，乌克兰需要(yào)把这(zhè)些保(bǎo)障都写在纸上，直(zhí)到乌克兰能(néng)真正(zhèng)获得安全(quán)保证(zhèng)，有资格(gé)成为北约成(chéng)员。

　　据参(cān)考消息援引俄新社(shè)莫(mò)斯科5月(yuè)31日(rì)报道(dào)，英国《金融时报》援引知情人(rén)士的话(huà)报(bào)道称，乌克兰总统泽连斯基向北约各国领导人(rén)明确表示，除非向基(jī)辅提(tí)供加入(rù)北约的路线图，否则他将不会出席7月(yuè)举行的维尔纽斯(sī)峰会。此外，泽连斯基6月1日在访问摩(mó)尔多瓦(wǎ)时表示，乌克兰已经做好了加入北(běi)约的准备(bèi)，基辅正在等待北约接纳乌(wū)克(kè)兰(lán)。

　　对乌克兰近期加(jiā)入北约一(yī)事，法国、德国等北约国家持反对意见。

　　德国国(guó)外长贝(bèi)尔伯(bó)克(kè)当地时间6月1日在奥斯陆参加北约外长会期间表示，德(dé)国不认为北约应该在近期内接纳乌(wū)克兰。此外，包括法国在内的其他(tā)一些北约成(chéng)员国也(yě)不希(xī)望乌克兰(lán)迅速成(chéng)为北(běi)约成员国，而只是希(xī)望为乌(wū)克兰提(tí)供安全保(bǎo)障。

　　进(jìn)入6月，在宏观市(shì)场(chǎng)情绪回(huí)暖影响下，大宗商品市场(chǎng)出现普涨行情。从海外宏(hóng)观层面来(lái)看(kàn)，美国债务上限危机“闹剧”落(luò)幕，美国参议院(yuàn)通过债(zhài)务上限法案，暂时取消了政(zhèng)府(fǔ)31.4万亿美元的债(zhài)务上限，避(bì)免了可能(néng)出现的美国(guó)有史以(yǐ)来(lái)首次违约，使得市场避险情绪消退。同(tóng)时在美联储本(běn)月会议或暂停加(jiā)息的预(yù)期推动下，美元指数回落至(zhì)一周(zhōu)低点，对(duì)风险资产的压制减弱。

　　国内方面，中国(guó)5月(yuè)财(cái)新PMI重(zhòng)返(fǎn)50上方，好于预(yù)期(qī)的数据改(gǎi)善了市场情绪，同时市场也在翘首(shǒu)等待新(xīn)一(yī)轮稳增长政策的出台。

　　天胶价格重返万二关口(kǒu)

　　周(zhōu)五，在市场情绪回暖(nuǎn)的带动(dòng)下，天然橡胶期货(huò)价格回升。截至(zhì)收盘，天然(rán)橡胶期货主力合约站上12000元/吨(dūn)的整数关口。纵观本周，沪胶期货主力价格表(biǎo)现振荡微(wēi)升(shēng)，周(zhōu)度(dù)收涨1.05％。整(zhěng)体来看，本周国(guó)内(nèi)天胶市(shì)场(chǎng)利好支撑疲软，胶价(jià)维持宽(kuān)幅振(zhèn)荡格局。

　　可以看(kàn)到(dào)，近两个月以(yǐ)来，天然橡胶市场消息(xī)比较热闹，前有云南旱(hàn)灾消息发(fā)酵，后有收(shōu)储传闻，然(rán)而天然橡胶(jiāo)期价终(zhōng)究支撑不力(lì)，逐步(bù)归于(yú)平静(jìng)。从整个5月行情来看，生意社指(zhǐ)出，5月天(tiān)然橡(xiàng)胶行情上半月上行，下半月回调，全(quán)月呈(chéng)倒“V形(xíng)”走势。生意社商品行情分(fēn)析系统监(jiān)测显示，5月沪胶持续(xù)小(xiǎo)幅波动，12000元/吨点位轻易被破，行(xíng)情维持偏弱振荡。综合来看，5月天(tiān)然橡胶盘面微涨1.04％，行情短期受(shòu)消(xiāo)息提振(zhèn)有小幅(fú)上行，但市场供多需少，终究无力支撑(chēng)，上行态势(shì)转(zhuǎn)而(ér)向下。

　　五一假(jiǎ)期归(guī)来，市场传(chuán)言称国储今年(nián)将收(shōu)储10万吨天然橡胶新胶(jiāo)，天(tiān)胶价格应声(shēng)上涨，影响持续多日(rì)。直(zhí)至5月月中，收储(chǔ)传(chuán)闻(wén)叠加产区降雨(yǔ)，市场氛围再次提升，沪胶(jiāo)突破12300元/吨，国(guó)产全乳现货胶(jiāo)主流报价(jià)至11880元/吨(dūn)。而后(hòu)该消息始终未得到(dào)证(zhèng)实(shí)，市场影响逐步消失匿迹。

　　可以看到，继此(cǐ)前云南干(gàn)旱传闻发酵后，5月(yuè)以收储为核(hé)心展开的(de)新(xīn)一(yī)季交(jiāo)割品博弈仍然激烈。中信建投期货能化分析师童长(zhǎng)征(zhēng)表示(shì)，天然橡胶此轮的(de)上涨与下跌，与收储(chǔ)这一传(chuán)闻息息相关。他指出，国储(chǔ)收(shōu)储的政治、战略意义大于经(jīng)济意(yì)义，橡胶与石油、钢(gāng)铁、煤炭并(bìng)称为四大工业原料，是关系国计民生、国防安全(quán)的重(zhòng)要战略物资(zī)。毫无疑问的是，对于(yú)全(quán)球来说，天(tiān)然橡胶是严重过剩的(de)。但要(yào)考虑到(dào)一个事(shì)实：中(zhōng)国的天然橡胶的自(zì)给率不足20％，高度依赖进口。从中国(guó)本(běn)身的天然橡胶来说，是供不应求的(de)。因(yīn)此(cǐ)，在当前诡谲多(duō)变的国(guó)际政(zhèng)治格(gé)局中，对天然橡胶的储备其(qí)实是有很高的必要性(xìng)。

　　“此前橡(xiàng)胶收储传闻的收储(chǔ)量为(wèi)10万吨(dūn)，收储的(de)对(duì)象(xiàng)是国产(chǎn)全乳胶（即期货交割品）。10万吨的量相对于整(zhěng)个天然橡胶的(de)年产量来说非常小，不过才占0.7％，即(jí)便对中(zhōng)国全年的消费量(liàng)来说也只占1.7％。从这个(gè)角(jiǎo)度来说，对天然橡胶(jiāo)整(zhěng)体(tǐ)的供求几无影响(xiǎng)。但是如果收储的对象是交割品的话，性质就不同了。因为目前全年国产全乳的(de)最大产量不(bù)过(guò)30万(wàn)吨（去年仅17万(wàn)吨(dūn)，今年估计在(zài)20万(wàn)—25万吨(dūn)），那么收储(chǔ)的量(liàng)其实占到相(xiāng)当全(quán)年交(jiāo)割品产量的1/3—1/2，这是非(fēi)常大的一个(gè)比例(lì)。”在童长征看来，如果国储轮储橡(xiàng)胶事件(jiàn)成立，根据交割品的供求判(pàn)断影响(xiǎng)，再结(jié)合历史上收储的(de)影响，RU的价格有可能会更上(shàng)一(yī)层楼。但是，由(yóu)于整个(gè)事件(jiàn)的进程会非(fēi)常缓慢，价格的反(fǎn)应不会即刻见效。

　　供(gōng)应旺季来袭(xí) 基本面难言乐观(guān)

　　进入6月，伴随着物(wù)候(hòu)条件的(de)改变，产区全面(miàn)开割上量，橡(xiàng)胶供应(yīng)旺(wàng)季到来，然而天胶下游需求并未有趋势性(xìng)改善(shàn)，胶价(jià)上涨动能(néng)驱(qū)动依旧(jiù)缺乏。

　　国投安信期货能化分(fēn)析(xī)师胡华钎保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢告诉(sù)记者，目前全球天然橡胶供应进入(rù)季节性的(de)增产期(qī)，中国云南天然橡胶产区加(jiā)速恢复(fù)开割，预(yù)计6月中旬全面(miàn)开割，海南产区已经(jīng)全面开割，海外越南天然橡(xiàng)胶产区也全面开割，目前主要产(chǎn)胶国产区逐(zhú)渐进(jìn)入雨季，物(wù)候条件已经(jīng)由差变(biàn)好(hǎo)。但(dàn)是(shì)由于目前(qián)天然橡胶上游原料价格相对(duì)偏低，胶农(nóng)割胶积极(jí)性不(bù)高，加工厂利润也偏低(dī)，工(gōng)厂(chǎng)加工积极性也(yě)不高(gāo)。

　　大(dà)地期货(huò)橡胶(jiāo)研究员(yuán)唐(táng)逸表示，后(hòu)续橡胶供应端将(jiāng)逐步(bù)恢复正常(cháng)，产量逐渐增加(jiā)。目前云南产(chǎn)区大面积(jī)开割，预计后市(shì)仍有较多(duō)降(jiàng)雨，干旱情况已得到(dào)缓(huǎn)解(jiě)。海南日收(shōu)胶量在3500—4000吨/天，供应相对正常。泰国东(dōng)北部产区逐步上量，南(nán)部(bù)产出仍在低位(wèi)，本周以及下周(zhōu)预计(jì)雨水较多。越南、柬埔寨产(chǎn)区已大面积开割，原(yuán)料(liào)数量逐步增加(jiā)。同时根据(jù)历(lì)史降雨数(shù)据来(lái)看，厄尔尼诺现象(xiàng)下橡胶产区降雨量虽然处于历史均(jūn)值(zhí)以下(xià)的概率较(jiào)高，但(dàn)由于季节性(xìng)的因(yīn)素，降雨绝对数(shù)量仍然能够保证。因此，他(tā)预计后市“厄(è)尔尼诺(nuò)”现象不会是引发(fā)行情上涨的主要(yào)因素。

　　从需求端来(lái)看，东证衍生品研究院能化高(gāo)级分析师曹璐表示(shì)，目前轮胎厂(chǎng)家外贸订单量较为(wèi)充足，对开工率形成一(yī)定支撑，加(jiā)上轮(lún)胎(tāi)用原料价格(gé)处于低位，轮胎厂(chǎng)家(jiā)开(kāi)工积极(jí)性(xìng)尚可。而(ér)内销市场需(xū)求表现(xiàn)依然偏弱，各层级经销(xiāo)商(shāng)仍以消耗前期库存为主(zhǔ)，对后市较为悲观、谨(jǐn)慎补(bǔ)货。

　　隆众资(zī)讯最(zuì)新数据显(xiǎn)示，目(mù)前下游(yóu)外(wài)贸订(dìng)单(dān)充足，加之(zhī)内销订单缺货(huò)现(xiàn)象仍存，企业(yè)排(pái)产积极(jí)性不减。半钢胎(tāi)样本企业(yè)产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全(quán)钢(gāng)胎厂开工小(xiǎo)降，个别企(qǐ)业因内销(xiāo)出货压力加大，为控(kòng)制(zhì)成品(pǐn)库存压(yā)力(lì)，存适度(dù)降负现象保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢，全钢胎(tāi)样本企业(yè)产能(néng)利用(yòng)率为66.34％，环比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体来看，胡(hú)华钎认为，目前(qián)天然(rán)橡胶基本(běn)面处(chù)于供需两弱的格局中(zhōng)，尤其(qí)是下游需求分歧较(jiào)大。“主(zhǔ)要是不同的市场主体预期(qī)不同，但是整体来说此前市场对(duì)今年(nián)的预期过高(gāo)。从(cóng)下游轮胎行业来看，今(jīn)年以来国内轮胎开工、产量和出口同比数(shù)据还是不(bù)错的，反映(yìng)国内实际需(xū)求(qiú)并不差。但(dàn)是从汽车行业来看，由于汽(qì)车刺(cì)激政(zhèng)策退出，今年国(guó)内汽车市场相对疲软，价(jià)格战等负面消(xiāo)息较(jiào)多，市场(chǎng)总体上偏悲观(guān)。此外，青岛地区(qū)天然橡(xiàng)胶(jiāo)现(xiàn)货(huò)库存持续攀升(shēng)，有些人认(rèn)为是国内需求不行，但是其实是(shì)进口(kǒu)过多(duō)导致的。”

　　在胡华钎(qiān)看来，目(mù)前主要还是(shì)宏观面(miàn)主(zhǔ)导胶价走势，一方面中国经济(jì)复苏进程(chéng)、人(rén)民币(bì)汇率波动(dòng)；另(lìng)一方面美联储加(jiā)息(xī)进程(chéng)，以(yǐ)及美国银行危机和(hé)美债上(shàng)限问题等(děng)。看向下半年，他认为天然橡胶基本面仍然缺(quē)乏(fá)指引，只有天气和轮储仍有(yǒu)可能“掀起波澜“，而宏观(guān)面预计比上半(bàn)年好(hǎo)，比如美联储加(jiā)息步伐(fá)暂缓(huǎn)、国内经济(jì)回暖等，因此对天然(rán)橡胶市场不宜(yí)过度悲观(guān)。

　　“短期市场没有(yǒu)明确方向，主要跟随宏观因素波动。”唐逸认为(wèi)，“供应端仍然是主导后(hòu)市胶价(jià)走势的(de)主要(yào)因素，随着各产(chǎn)区开割后产量逐渐增加，海(hǎi)外恢复速(sù)度仍然偏慢，预计干胶的数量并(bìng)不会少，包括今(jīn)年(nián)交割品(pǐn)的(de)数量。我们(men)中期(qī)观点仍然(rán)偏(piān)空，后市预计存在(zài)下跌的(de)空间。”

　　曹(cáo)璐则表(biǎo)示(shì)，在供给端(duān)没有(yǒu)天气影响(xiǎng)的情况(kuàng)下，后续主导胶价的因素主(zhǔ)要(yào)在(zài)需(xū)求端。从下半年来看，外需受海外经(jīng)济衰退和汽车半导体(tǐ)短(duǎn)缺影(yǐng)响，预(yù)计难(nán)有起色(sè)。外(wài)需走弱也导致海外(wài)货源涌入国内，对国(guó)内现(xiàn)货端构成压(yā)力。内需方面，春节(jié)前(qián)市场基于内需复苏的(de)逻辑，已经出(chū)现一波反弹行情，但(dàn)节后市(shì)场(chǎng)从交(jiāo)易(yì)预(yù)期(qī)开始(shǐ)转向交易现实，由于国(guó)内需求(qiú)复苏不及预期，胶价因此(cǐ)持续承压运行。整体来看(kàn)，她表(biǎo)示(shì)短(duǎn)期胶价基本(běn)面(miàn)缺乏向(xiàng)上驱动，只有价格的(de)绝对低位才能刺激有效(xiào)的去库和资金再(zài)次做多的意愿。后续还(hái)需继续(xù)关注天气端是(shì)否有扰动因素，一旦(dàn)天气出现异常状(zhuàng)况(kuàng)，或将带来新的阶段性行情。（有删减）

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