总市值超6万亿(yì)的科创板市场(chǎng)，增添(tiān)风险管理新工具！

　　5月(yuè)12日(rì)，中(zhōng)国(guó)证监会官(guān)网消息，为健(jiàn)全多层次资(zī)本市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富(fù)资(zī)本市场(chǎng)风险管理工具(jù)，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市(shì)工作。同一天(tiān)，上交所也发布消息，将在(zài)中国(guó)证监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市(shì)工作的启动，将为科(kē)创板(bǎn)市(shì)场的科(kē)技(jì)创新投(tóu)资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投资者多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求。而(ér)相关合约标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流(liú)动性和交投活跃度产生(shēng)积极(jí)影响(xiǎng)，同时(shí)为科创(chuàng)板市场投资带来中(zhōng)长期资金(jīn)，增(zēng)强市场(chǎng)的关注度和吸(xī)引力(lì)。

　　科创板新增风险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健(jiàn)全多层(céng)次资本(běn)市(shì)场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工具，证监(jiān)会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基(jī)于科创50指数的(de)场内期权(quán)品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互(hù)补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的(de)重大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推(tuī)进上海国际(jì)金(jīn)融中心建设、支持(chí)浦东新(xīn)区高水平改(gǎi)革开放决(jué)策部署(青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？shǔ)的重要安排。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引长期资金配(pèi)置科创板(bǎn)，激发(fā)科(kē)创(chuàng)板创新活力，满足多元化的交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求，有助于(yú)继续发挥好科创板改革先(xiān)行先试的示范引领(lǐng)作用，不(bù)断提升服(fú)务实体经济质效。

　　同期(qī)，上海(hǎi)证券(quàn)交易所官网也发布消息，上交所将在中国证监(jiān)会指导下(xià)认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相关(guān)工(gōng)作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上市，是(shì)上交所贯彻(chè)落(luò)实党的(de)二十大(dà)精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体(tǐ)系(xì)”、支持浦东新区(qū)高水平改革开(kāi)放、支(zhī)持(chí)创(chuàng)新(xīn)驱动(dòng)发展战略的(de)重要举措(cuò)，对促进科创板(bǎn)企业进(jìn)一步发挥科创能效、支(zhī)持科(kē)创板建设具有积极(jí)意(青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？yì)义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推(tuī)进(jìn)，市场运行(xíng)平(píng)稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示(shì)范效(xiào)应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　上交所表示，目(mù)前科创板尚缺少相应的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上交(jiāo)所根(gēn)据市场(chǎng)需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作(zuò)为完善科(kē)创板配套产品(pǐn)体系、提(tí)升科创板吸引(yǐn)力和(hé)流动性、推进科创板(bǎn)做(zuò)市商制度功能发挥(huī)、持续发挥(huī)科创板改革先行先试示范引领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资(zī)者风险管理需(xū)要，有助于科创(chuàng)板更(gèng)好发(f青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？ā)挥资(zī)本市(shì)场改革试验田作用(yòng)，对于促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。”上交(jiāo)所相关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还(hái)积极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控工作，多举措确(què)保(bǎo)新(xīn)产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会表示，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运行和(hé)风险防控工作，持续(xù)完善制(zhì)度规则体系，加(jiā)强运行管理和风(fēng)险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证(zhèng)监(jiān)会将进(jìn)一步完善风险防控机(jī)制，并根据市场运行情况改进优(yōu)化(huà)，确(què)保科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)稳健运行(xíng)。

　　上交所也(yě)表示，上交所高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)风险(xiǎn)防控工作，基于(yú)我国ETF期(qī)权市场(chǎng)发展(zhǎn)特点，实施了投资者(zhě)适当(dāng)性(xìng)管(guǎn)理制度、保证金制度(dù)、持仓(cāng)限额制度等一系列(liè)风控安排，保障了期权市(shì)场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿(yán)用(yòng)前期的(de)风控措(cuò)施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性(xìng)调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实践。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目前行之有效的风险防控(kòng)和(hé)市场监管(guǎn)措(cuò)施的基(jī)础上，进一步做(zuò)好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监(jiān)会的指导下，会(huì)同(tóng)市场各方(fāng)扎(zhā)实做好各(gè)项业务和(hé)技(jì)术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　国(guó)内ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品(pǐn)规模(mó)和流动性受(shòu)益

　　ETF期(qī)权(quán)作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金融衍生(shēng)工具，在价格发(fā)现、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试(shì)点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行(xíng)平稳(wěn)有(yǒu)序(xù)，有效(xiào)发(fā)挥(huī)了引入增(zēng)量资金、稳(wěn)定(dìng)现(xiàn)货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据(jù)记者统计，作为股票市场(chǎng)的(de)基础性风险管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交(jiāo)所就(jiù)上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上(shàng)市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市(shì)中证500ETF期权(quán)，同期深交所上(shàng)市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权(quán)在深(shēn)交所上市交(jiāo)易(yì)。

　　随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权启动上市(shì)，国内(nèi)ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投资者的风险(xiǎn)管理工具(jù)将更加丰富(fù)和多元化。

　　一(yī)位(wèi)公募(mù)投资人士(shì)对此表示，目前(qián)我国已经推出了不同类型的期权品种，不同品(pǐn)种(zhǒng)对应市(shì)场不(bù)同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科(kē)创板市场的宽基指数形成覆盖(gài)，科(kē)技(jì)创新(xīn)风格投资有(yǒu)了(le)风险管理工具，这(zhè)将有利于投(tóu)资者做(zuò)好风险(xiǎn)管理，满足(zú)不同投(tóu)资者的(de)投资交易需求。

　　同时(shí)，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市(shì)场(chǎng)的(de)龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的(de)。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科创50指数(shù)的(de)ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模(mó)最大，达到(dào)583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国(guó)内(nèi)股票ETF市场管理规(guī)模第二(èr)名。另外，易方达(dá)、工银瑞信基(jī)金(jīn)旗下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在同(tóng)类型指数(shù)跟踪产品中，规模(mó)也(yě)位居前列(liè)。

　　“根(gēn)据(jù)以往(wǎng)ETF期(qī)权的合约标的，华(huá)夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和(hé)产品流动性都具备突(tū)出优势。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而根据(jù)业(yè)内人(rén)士分析，相关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极影响。

　　华(huá)南一位股票(piào)ETF基金经理表示，相关的ETF期权上(shàng)市(shì)后，投资者(zhě)可(kě)以借助相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具进(jìn)行(xíng)方向性投资、波动率(lǜ)投(tóu)资等，在投(tóu)资层面(miàn)的配套策略也(yě)会丰富起(qǐ)来。充分发(fā)挥上述(shù)作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性(xìng)进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资资金，增强股票(piào)ETF产品关(guān)注度，这也(yě)会让(ràng)相应的龙(lóng)头ETF产品的规模(mó)和流动性进一(yī)步巩固，市场(chǎng)吸引力也(yě)会不断增强(qiáng)。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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