财(cái)联社4月30日讯（编辑 笠晨）碳酸锂迎来一(yī)波久违的反弹，据上海钢联发布数据显(xiǎn)示，凶猛的意思是什么 凶猛的近义词ng>4月(yuè)28日电(diàn)池级碳酸(suān)锂涨5000元/吨(dūn)，均价报18.9万元/吨(dūn)，继(jì)上周五开始(shǐ)止跌企稳四个交易日后价格(gé)连续两日上涨(zhǎng)。暖意也提前传导到A股，锂矿股本(běn)周三表现强势(shì)，融捷股份一度涨停(tíng)，雅化集团(tuán)和永兴(xīng)材料最高涨超(chāo)9％、中矿(kuàng)资源和盛新锂(lǐ)能一度涨超(chāo)7％、赣锋锂(lǐ)业和(hé)天齐锂涨业盘中(zhōng)均涨超5％。

　　碳酸(suān)锂反弹的原因之一是上(shàng)海车(chē)展有望带动购车需求预期的提振。乘(chéng)联会(huì)秘(mì)书长崔(cuī)东树表示，上海车(chē)展将让消费者感(gǎn)凶猛的意思是什么 凶猛的近义词受到汽(qì)车消费的(de)火热(rè)，提(tí)升消费信心，也提(tí)振(zhèn)士气。国泰君安(ān)表示(shì)，此前(qián)车(chē)企大幅降价导致消(xiāo)费(fèi)者对电动车(chē)的(de)观望(wàng)心态有望逐渐改善，市场开始(shǐ)预期(qī)5月(yuè)需求回(huí)暖。

　　有电池企业人士提到，目(mù)前磷酸铁锂电池的价(jià)格已(yǐ)经逐渐稳定，且在谈价策略(lüè)上以企(qǐ)稳为主，不(bù)太可能进(jìn)行(xíng)降价。但未来，止跌信号能否持续稳(wěn)定(dìng)，受多方(fāng)因素影(yǐng)响。有产业人士分析称，乐(lè)观(guān)来看，国内动力电池厂(chǎng)商清(qīng)凶猛的意思是什么 凶猛的近义词库存工(gōng)作或到5月完结(jié)，届时(shí)电池厂(chǎng)商库存水平有望(wàng)逐步恢复至健康水(shuǐ)平(píng)，并带动上(shàng)游材料采(cǎi)购，进而(ér)对碳(tàn)酸锂价格起(qǐ)到支撑(chēng)作用。

　　据鑫椤资讯近(jìn)日调(diào)查的(de)情况看，一些电(diàn)池龙头(tóu)企业5月(yuè)份的排(pái)产预计将环比增长20-30％，一些中小企业由于前期(qī)基数较低，环比增幅更(gèng)是高达50％以上。其中，亿纬锂能在(zài)4月26日的(de)业绩说明会上(shàng)表示(shì)，5月份开(kāi)始会(huì)全面恢复(fù)生(shēng)产(chǎn)，排产相比一季度会有明显的提升(shēng)。由此(cǐ)可见，碳(tàn)酸锂市场需求回暖(nuǎn)已是大势所趋。

　　另有观点认(rèn)为(wèi)，此(cǐ)次(cì)碳酸(suān)锂价格属(shǔ)于阶(jiē)段性反弹还是(shì)底部反转，目前仍难以判(pàn)断。“一方面需要(yào)观察下游(yóu)库存状况(kuàng)，另(lìng)一方面还需要看终端需求是否真正回暖，”华南一家主流锂盐厂商内部人士此前对财(cái)联社记者表示。该人(rén)士表示，电池厂商实际上(shàng)从去年四(sì)季度开(kāi)始便启动大规模去(qù)库存举措(cuò)，这一(yī)举措(cuò)在一季度(dù)实际上已经有所反映。

　　不过进入(rù)4月(yuè)中(zhōng)旬以(yǐ)后(hòu)，相关电池厂(chǎng)商(shāng)提到(dào)，目前库存已恢复(fù)至健康水平，此(cǐ)前暂停的产线也已经逐渐(jiàn)复产。特别是针对磷酸(suān)铁锂电池(chí)库存，有(yǒu)业内人士直言(yán)，相关库(kù)存(cún)基本出清，后续将(jiāng)根(gēn)据公司规划，逐步进行补货。作为锂(lǐ)电产业的风(fēng)向标，宁德(dé)时代一季度(dù)报告(gào)显示，其库(kù)存金额已从年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环(huán)比下降16.5％。从绝(jué)对金额来看，宁德时代(dài)的库存已(yǐ)经退回到(dào)2022年第一季度的水平。材料价格和库(kù)存水平(píng)，两项(xiàng)关键的指标也构成锂(lǐ)电产业走向的(de)关键(jiàn)，随价(jià)格企稳以及(jí)库(kù)存水平恢复健康，将带动锂电(diàn)产业恢复稳定。

　　▌市场激辩未(wèi)来锂(lǐ)盐价格走向 最乐观者预判(pàn)涨回(huí)25万元/吨 最悲观者全年看跌(diē)至(zhì)10万以下(xià)

　　碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格在不到半年时间跌去超过2/3，也引起了市场热议。就在26日(rì)召开的中(zhōng)国汽(qì)车动力电池(chí)产业创新(xīn)联盟2023年度大(dà)会上(shàng)，中国汽车工业协会常务副(fù)会长付炳锋指出(chū)，国内动力电池(chí)行业(yè)仍然存在(zài)一些问题，包括电池产业链分(fēn)工，价值链分配(pèi)问题。“原材料(liào)短(duǎn)期大(dà)幅(fú)下(xià)降(jiàng)也不是正常的(de)现象，”他直(zhí)言。在他看(kàn)来，原(yuán)材料适当涨(zhǎng)价(jià)是(shì)正常现象，行(xíng)业要以(yǐ)之前(qián)大幅涨价为(wèi)教训，保证价值链的合(hé)理分配，避免大起大落。

　　据财联社不(bù)完(wán)全梳理，这些业内人士和分析(xī)师近期对锂盐(yán)价(jià)格未来(lái)走势进行预判并(bìng)阐述具体逻(luó)辑，汇(huì)总如下：

　　以碳(tàn)酸锂价格反弹为信(xìn)号，一系列的数据验证锂电产业拐(guǎi)点或已经(jīng)到(dào)来。分析人士指出，此前锂电产业进(jìn)入调整阵(zhèn)痛期，主(zhǔ)要在(zài)于下游车市短期需求(qiú)下(xià)滑(huá)，叠(dié)加中游(yóu)扩产迅速从而在需求表(biǎo)现(xiàn)上提前(qián)透支碳(tàn)酸锂的未来增长空间。进而导致，碳酸锂(lǐ)价格(gé)持续(xù)下(xià)跌，中游电池厂商集体进入清库(kù)存阶段。从上(shàng)游材料价格变化来看(kàn)，近(jìn)期(qī)碳酸锂(lǐ)价格率先(xiān)实(shí)现反弹(dàn)。更值(zhí)得注意的(de)是，在锂电产业(yè)链，包(bāo)括六氟磷酸锂、人造石墨、极片(piàn)粉等系列材料价格(gé)也出现企稳甚至(zhì)反弹的局(jú)面。

　　作为锂电产业拐点的另(lìng)一关键(jiàn)指(zhǐ)标，中游电池厂商的库存也已经逐步恢(huī)复至(zhì)健康水平。据高(gāo)工锂(lǐ)电(diàn)了解，目前中游(yóu)电(diàn)池厂商库存水位回退(tuì)，此前部(bù)分电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)暂停的生产线(xiàn)已(yǐ)经重启生产。在采购(gòu)方(fāng)面(miàn)，电池(chí)厂商(shāng)和下游(yóu)车企(qǐ)已陆续重启订(dìng)单，带动产业需求回暖。从终端新(xīn)能源(yuán)汽车市场表现上看，年初(chū)的市场(chǎng)恐慌情(qíng)绪主要来自(zì)车市的需求腰斩。但从整体一(yī)季度新能源汽车销(xiāo)量(liàng)数据来(lái)看，其月(yuè)销量逐步攀升并且回暖速(sù)度超过往年(nián)。随(suí)着(zhe)二三季度(dù)到来，车(chē)市逐渐转入销售(shòu)旺季(jì)，也将进一步(bù)带动锂电产业中上游的订单(dān)需求。加上5月份临近(jìn)，企业重(zhòng)新开启月度采购谈判，行(xíng)业有望迎来需求订单的集(jí)中爆发。

　　后续(xù)碳酸锂价格可能会有回涨的空间，但幅度不(bù)可能太大，最多在10％左右(yòu)。业内人(rén)士表(biǎo)示，因为(wèi)经历本(běn)轮碳酸锂(lǐ)价(jià)格的暴(bào)涨(zhǎng)暴跌，电池(chí)厂商对于(yú)碳酸锂真(zhēn)实的供给情况更加清(qīng)晰，市(shì)场预期回调下，电(diàn)池厂(chǎng)商在价(jià)格谈判上(shàng)会更加谨慎。同时电池厂商一(yī)体化带来的碳(tàn)酸锂供应稳定，也将(jiāng)削(xuē)弱上(shàng)游锂矿厂商的议价权。电池回收端，邦普、格林美、天(tiān)奇股份、华友钴(gǔ)业(yè)等企业(yè)持续(xù)推进电池回收布局，来自终端材料回收的产能(néng)也在稳步(bù)爬坡(pō)。相关数据显示，2025年(nián)国内回收(shōu)的废旧电池的总量将达(dá)到(dào)137.4GWh。

　　回(huí)溯到(dào)上游，电池厂(chǎng)商都已完善在(zài)锂矿端的布(bù)局，包括(kuò)宁德时代的宜(yí)春锂矿项目，亿(yì)纬锂能的盐(yán)湖提(tí)锂项目(mù)均进展顺利(lì)，将(jiāng)进一步释(shì)放碳酸锂供给。经历过复杂(zá)的产业调(diào)整过程之(zhī)后，整(zhěng)个锂电产业的运作(zuò)模(mó)式正从(cóng)“大开大合”的波(bō)浪式变得更(gèng)为平滑。从原材(cái)料到电池，再(zài)到(dào)下(xià)游车企，产业链(liàn)各个环(huán)节的价格以(yǐ)及供需变化也将(jiāng)变得(dé)更加平(píng)衡且具有可预测性。

　　然而，亦有(yǒu)空方则认为，当前上游库存(cún)水(shuǐ)平依旧(jiù)处于高(gāo)位，虽然需(xū)求端(duān)稍有(yǒu)好转(zhuǎn)，但是并不足(zú)以带动价格企稳。

　　▌锂(lǐ)价超(chāo)预期下跌并不是一个下游获利、上游承压的简单故事

　　过去一段时间，碳酸锂和(hé)电(diàn)池材(cái)料(liào)的价格下跌过快，但这(zhè)并不为业内人士所乐(lè)见。碳酸锂从2022年11月60万元/吨跌至当(dāng)前20万元不到，价格跌去近7成，最直接受(shòu)到(dào)冲(chōng)击的(de)当属(shǔ)锂矿企业。根据藏(cáng)格矿业一季度(dù)数据，碳酸锂销量(liàng)为(wèi)534吨，相比于2022年四(sì)季度销(xiāo)量2006吨(dūn)，销量环比下滑(huá)73.4％；产量也从2022年第四季度的2461吨，削减(jiǎn)至今年一季度的(de)1783吨(dūn)，环比下降27.5％。由于市场行(xíng)情(qíng)策(cè)动，上游锂矿(kuàng)企业不断压(yā)低碳酸锂出货价(jià)格，部分锂矿企业已经出现主动(dòng)减产的(de)情况。

　　江特(tè)电机4月24日(rì)公告，一季度营业收(shōu)入7亿元，同(tóng)比减少48.32％；净利(lì)润5064.8万元，同比下(xià)降(jiàng)92.39％，2023年(nián)Q1净利润环比下降86％，第二日股(gǔ)价跌停。

　　直接生产(chǎn)、售卖碳酸锂的锂盐企业则(zé)命运分化，大公司如天齐锂业和赣锋(fēng)锂(lǐ)业有机(jī)会(huì)在价格下降周(zhōu)期中获得更多市场份额，行业将变(biàn)得(dé)更集中。这是2016年到2018年(nián)上一(yī)轮锂(lǐ)价下降中发生(shēng)过的事。而同环节(jié)的(de)大(dà)量中小企业，尤其是最近两年追高入(rù)局的新公司，则面临停产乃至破产(chǎn)。

　　乘着锂价的东风，赣锋锂业在去年轻松(sōng)赚(zhuàn)出了0.66个宁(níng)德时代、1.23个比亚迪。业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，这一轮价格(gé)下(xià)降长期利(lì)好(hǎo)中国最(zuì)大的两(liǎng)个锂盐供(gōng)应商(shāng)天齐锂业和(hé)赣(gàn)锋(fēng)锂业。它(tā)们去年的净利(lì)润都超过(guò)200亿元，比中国最大的(de)新能源车企(qǐ)比亚迪还(hái)多，其中天齐(qí)锂业净利(lì)润增长超过10倍。足够(gòu)厚的血(xuè)，使他(tā)们更能承受价格下跌和(hé)可(kě)能的未来亏损。这两(liǎng)家公司也有行业(yè)里最优的成本。赣锋锂(lǐ)业、天齐锂业等公司入股的海(hǎi)外锂矿资源开采成本普遍(biàn)在3万-5万元/吨(dūn)，几(jǐ)乎是全(quán)球最低水(shuǐ)平。

　　但这并不意味着，这两家公司能以低(dī)于5万元/吨的价格采购碳(tàn)酸锂，因为在锂矿国际交易中，即使(shǐ)拥有(yǒu)海外矿产(chǎn)的分(fēn)销(xiāo)权或开采权，交(jiāo)易价格也需(xū)要(yào)通过长协(xié)确定，按市价定(dìng)期(qī)调(diào)整。但能获得上游(yóu)更低(dī)成本的资源，让这两家大企业更能(néng)容忍低价，并能在上(shàng)游因降价(jià)减(jiǎn)产时(shí)保持产能供应。

　　锂价超(chāo)预期下跌(diē)牵动(dòng)着万(wàn)亿新能源车市场。不过锂价下(xià)降(jiàng)带(dài)来(lái)的连锁反(fǎn)应，并不是一个(gè)下游获利，上游承压的简单故事。作(zuò)为碳酸锂的下游，宁德时代理论上会受益，但锂价的超(chāo)预期下跌，使宁德时代今年2月提(tí)出(chū)的 “锂(lǐ)矿返利” 计(jì)划沦为(wèi)鸡肋(lē)，它本想用20万(wàn)元/吨的碳酸锂价格绑(bǎng)定一些车企的三年长单。另一层影响是，宁德时代今年5月计划投产(chǎn)的宜春锂矿(kuàng)很有可能一开采就(jiù)亏损。

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