看看周(zhōu)末(mò)有(yǒu)哪(nǎ)些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升(shēng)温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全(quán)球(qiú)周五公(gōng)布的4月美(měi)国制造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭(lǐng)50上方(fāng)，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降反升(shēng)，分(fēn)别创半年和一年(nián)来新(xīn)高(gāo)，综合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数释放价格压力(lì)再度升温(wēn)的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来(lái)新(xīn)高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全(quán)球(qiú)的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压下行(xíng)，主(zhǔ)要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国(guó)国债价格(gé)跳水、收益(yì)率(lǜ)盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期(qī)美(měi)债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低(dī)谷的美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在美联储官员(yuán)最近一再(zài)表态支持(chí)继(jì)续(xù)加息后，黄金(jīn)大幅回落(luò)，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理(lǐ)关(guān)口，连续第(dì)二周因(yīn)周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在(zài)中(zhōng)国公(gōng)布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至(zhì)创纪(jì)录高(gāo)位(wèi)后，市(shì)场开始担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全(quán)周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个(gè)月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续(xù)回(huí)落(luò)，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但(dàn)经(jīng)济前景的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能延续(xù)一个(gè)月来累(lèi)计涨势(shì)，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公布上周库(kù)存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中(zhōng)央银(yín)行宣布将基(jī)准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基点，高于(yú)此(cǐ)前市(shì)场预期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿(ā)根廷(tíng)央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而在去年(nián)，这家(jiā)央行也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅(fú)度达(dá)到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未(wèi)来(lái)将继续监测物(wù)价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变(biàn)化，以(yǐ)对(duì)利率政策做出进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据显示，阿(ā)根廷(tíng)3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最(zuì)高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价(jià)格变(biàn)化(huà)最大(dà)，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等方面(miàn)价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天(tiān)，阿根廷(tíng)总统府发(fā)言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主(zhǔ)要原(yuán)因包(bāo)括(kuò)国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为(wèi)这一数字可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣(liè)天气袭(xí)击，超1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持(chí)续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过(guò)1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷(léi)暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿(yán)海地(dì)区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河上游到五大湖(hú)地区将(jiāng)受到影响，部分地区的(de)洪水(shuǐ)威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气状况而临时(shí)停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当地时(shí)间20日，美国(guó)保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几十(shí)年里(lǐ)，埃(āi)尔(ěr)德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目(mù)在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主力收(shōu)盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原(yuán)油需(xū)求(qiú)逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月(yuè)可能(néng)再(zài)度(dù)加息。另一方面，国(guó)内经济处于弱(ruò)复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复(fù)潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同(tóng)样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但是(shì)由于(yú)2月(yuè)工作日(rì)少，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消费(fèi)略(lüè)增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万(wàn)吨(dūn)至99万(wàn)吨。年(nián)初以来(lái)，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴端(duān)的需求驱(qū)动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月(yuè)底(dǐ)印尼(ní)棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来(lái)西(xī)亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏(piān)低(dī)，导致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂较(jiào)多(duō)，远月(yuè)倒(dào)挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月(yuè)下(xià)旬印尼部分地(dì)区(qū)降(jiàng)雨略偏多(duō)，总体利(lì)于产量恢(huī)复，近期棕榈果价(jià)格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的(de)出现助于提(tí)高产量，国际豆(dòu)棕价差(chà)跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是(shì)需求淡季，最近(jìn)印度(dù)也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期(qī)产地(dì)累库可能性较(jiào)大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期(qī)货油脂油料(liào)分析师陈界正告诉(sù)期(qī)货(huò)日报(bào)记(jì)者(zhě)，虽然近端(duān)因为(wèi)斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数(shù)据以及马来的(de)MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于(yú)历史(shǐ)同(tóng)期最(zuì)高位(wèi)，且未来产区(qū)产(chǎn)量季节(jié)性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进(jìn)口(kǒu)受(shòu)到菜油供应(yīng)压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端(duān)的产区产量(liàng)恢复(fù)以及出(chū)口走弱较(jiào)为(wèi)明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将不断(duàn)累库(kù)。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大(dà)豆的(de)集中出口(kǒu)，使(shǐ)得国(guó)际豆油的(de)供应愈发充足，国(guó)内消费(fèi)以及印度消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内库存(cún)较高，产区库存(cún)较(jiào)低，国内棕榈油盘(pán)面偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给出(chū)了进(jìn)口利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽(suī)然(rán)短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产区(qū)压力逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐(zhú)步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市场人气(qì)一般，成交不多(duō)，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月份买船到港较少，上周港口(kǒu)库存继(jì)续(xù)小幅(fú)去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续需(xū)继续关(guān)注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜(cài)油价格再度开(kāi)启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨利(lì)同样亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东地区三级(jí)菜(cài)油和(hé)一级大(dà)豆(dòu)油现货(huò)价(jià)差也扩大至(zhì)240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是(shì)自(zì)从(cóng)菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再(zài)度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师傅博(bó)表示，目前来(lái)看，菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着菜油现(xiàn)货价格跌(diē)至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累库(kù)程(chéng)度还算正常(cháng)，菜油(yóu)的利空阶段性算是(shì)交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及(jí)预(yù)期(qī)，对(duì)于植(zhí)物油消费(fèi)增(zēng)速不(bù)会像(xiàng)之前那么(me)高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收(shōu)割(gē)，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下可能再度对(duì)价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析(xī)称(chēng)，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜(cài)籽集(jí)中到(dào)港的影响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计(jì)后续继续维(wéi)持(chí)高位运行。因为进口菜油(yóu)到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续库(kù)存将(jiāng)开始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜(cài)籽到港约65万(wàn)吨(dūn)以(yǐ)上，未来整(zhěng)体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油港口库存上周(zhōu)继(jì)续大(dà)幅累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周(zhōu)将会继续(xù)累库。珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以(yǐ)上(shàng)的水平，而且(qiě)菜(cài)油进(jìn)口量预计会维持高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的进口仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收(shōu)缩(suō)的预期(qī)。同时(shí)，菜油(yóu)的(de)需(xū)求还受到棉油(yóu)、玉米油等(děng)其他(tā)小油种的影响，菜油价(jià)格需要保(bǎo)持竞争力(lì)，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界(jiè)正(zhèng)认为，前期(qī)菜油的进口盘面利(lì)润打开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现(xiàn)货价格(gé)维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维(wéi)持逢(féng)高抛空的思路。后续需要(yào)重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅(fù)博(bó)提示，一(yī)方面，要关(guān)注国际(jì)市场的(de)菜籽和菜油(yóu)供应情(qíng)况，关(guān)注是否会(huì)有新(xīn)增供(gōng)应或者上(shàng)游(yóu)成本端的变化因素的影响；另一(yī)方(fāng)面，要关注国(guó)内菜油的累(lèi)库情况和国(guó)内豆油的(de)价格(gé)，预(yù)计接下(xià)来一段时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价(jià)格波(bō)动(dòng)。

　　供需(xū)格局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压(yā)榨量明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬(xún)到7月(yuè)上旬，预计大(dà)豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进口量，所以(yǐ)预(yù)计大豆压榨量(liàng)将从目(mù)前的150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢(huī)复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压(yā)榨量(liàng)为147万(wàn)吨左右(yòu)，压(yā)榨(zhà)量较上周(zhōu)提升较(jiào)多。由(yóu)于部(bù)分工厂仍处于(yú)缺(quē)豆停机状态，预计(jì)短(duǎn)期开机继续位于低(dī)位，下周开(kāi)机(jī)预计将会继续恢复(fù)提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史同期(qī)低位，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计本周全(quán)国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东(dōng)、华北地(dì)区温度(dù)升高，棕(zōng)榈油对(duì)豆油的(de)消费替(tì)代增(zēng)加，西南地区菜油对(duì)豆油的替代正在发生。一(yī)些食(shí)品加工、饲料等(děng)领域的豆油需(xū)求也(yě)会因为豆(dòu)油价(jià)格过高而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不(bù)积极，贸(mào)易商(shāng)采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐(zhú)步转向宽(kuān)松(sōng)转变。后(hòu)期需要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关注南国内大豆到港通关(guān)以及整(zhěng)体的开机情况。新(xīn)一季美(měi)豆的播(bō)种生(shēng)长情况(kuàng)将决定豆油盘(pán)面(miàn)的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏弱，再加上(shàng)进(jìn)口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前(qián)的低库存、高(gāo)基差，转变(biàn)为累库加基(jī)差下行的预(yù)期(qī)，即豆油的基本面珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已经对自身的供(gōng)应压(yā)力进行了(le)一波交易，目前走势(shì)跟随豆(dòu)油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶(jiē)段性来(lái)看，供应的边际变化和需求预(yù)期都预示豆(dòu)油可能是未来一段时间(jiān)三大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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